Delta Airlines: analiza inna niż wszystkie
Analiza sytuacji finansowej linii lotniczych dalece odbiega od oceny innych przedsiębiorstw w trakcie pandemii. Cechą charakterystyczną linii lotniczych jest dążenie do maksymalizacji wykorzystania najdroższych komponentów biznesu, a więc samolotów. W swojej flocie Delta posiada około 770 samolotów, a głównym dostawcą jest Airbus. Najbardziej licznym przedstawicielem we flocie firmy jest Airbus A321. Koszt jednostkowy zakupu takiej jednostki to około 120 mln USD w wersji podstawowej. Aby taki wydatek mógł się zwrócić linie dążą do tego, żeby samolot niemal nie odpoczywał (z zachowaniem procedur bezpieczeństwa). Zmieniają się jedynie załogi, a samolot nadal pozostaje w powietrzu. Pandemia całkowicie zmieniła zasady gry. Z danych IATA wynika, że w 2020 roku ruch lotniczy zmalał o 94 proc. i choć na początku roku odnotowano poprawę (głównie w rejonie Azji i Pacyfiku), to prognozy mówią o około trzech latach zanim popyt na podróże wróci do stanu sprzed pandemii.
Popyt na usługi linii lotniczych niemal całkowicie zgasł, a biznes lotniczy w dalszym ciągu jest szalenie kapitałochłonny. Linie lotnicze nie mają w głowie walki o rekordowe wyniki finansowe, ale walczą o przetrwanie redukując koszty do minimum.
W ubiegłym roku Delta zanotowała ponad 6 mld USD straty netto. W pierwszym kwartale nowego roku oczekuje się kontynuacji rozczarowujących wyników i straty na poziomie 2 mld USD. To co jednak kluczowe obecnie dla ceny akcji linii lotniczych to nie wyniki finansowe, a oczekiwanie na powrót ruchu lotniczego. Postępująca akcja szczepień z pewnością przybliża nas do normalności, ale dokładnej daty nikt nie potrafi wskazać.
Po pandemicznym załamaniu kurs akcji odbił, gdyż wsparcie fiskalno-monetarne rozpaliło oczekiwania inwestorów na szybki powrót na ścieżkę wzrostu. W odróżnieniu od wielu innych firm notowania DAL.US w dalszym ciągu utrzymują się poniżej przedpandemicznego szczytu. Z tej perspektywy cena akcji na poziomie 48 USD jest atrakcyjna, o ile firmie uda się minimalizować straty i wejść przygotowanym strukturalnie w okres odbudowy rynku lotniczego.
Notowania DAL.US, źródło: TMS Brokers
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
