AUD: RBA zaskoczyła timingiem, nie decyzją
Po dłuższej przerwie (poprzednie posiedzenie miało miejsce na początku grudnia) od RBA oczekiwano odpowiedzi na dwa pytania: 1) czy deklaracja niepodnoszenia stopy procentowej przez najbliższe trzy lata dalej obowiązuje oraz 2) jaka jest przyszłość QE? RBA odpowiedział na oba. W komunikacie bank stwierdził, że nie spodziewa się, aby warunki konieczne dla podwyżki stopy kasowej były spełnione przed 2024 r. W drugiej kwestii RBA już teraz zdecydował o przedłużeniu QE o 100 mld AUD (5 mld tygodniowo). Decyzje równoważą bardziej optymistyczne perspektywy gospodarcze z rewizją w dół prognozy stopy bezrobocia do 5,5 proc. w 2022 r. (z 6 proc. szacowanych w grudniu).
Wygląda na to, że bank nie widział powodu wstrzymywać decyzji, która i tak ostatecznie miała nastąpić. Dodatkowo korzyścią decyzji już teraz jest uciszenie ewentualnych spekulacji o możliwym wcześniejszym wygaszaniu skupu aktywów. RBA prawdopodobnie chciał uniknąć dodatkowej presji aprecjacyjnej AUD z tytułu spekulacji (podobny efekt widzieliśmy w styczniu w odniesieniu do Fed i USD). Nawet jeśli sytuacja ekonomiczna w Australii poprawia się (brak nowej fali zachorowań, jak na północnej półkuli), byłoby nierozważnym nie kontynuować QE, kiedy inne banki centralne dalej luzują politykę pieniężną. Inaczej prowadziłoby to do aprecjacji waluty. Lepszym rozwiązaniem jest przedłużyć QE przez kolejne 6 miesięcy i w tym czasie pozwolić wzmocnić się gospodarce i wesprzeć odbicie inflacji.
Decyzja o przedłużeniu QE nie jest gołębim zaskoczeniem co do substancji, a bardziej co do timingu, w rezultacie AUD nie powinien odczuwać długofalowych reperkusji. Niezależnie od tego AUD/USD jest niżej przy generalnej tendencji do redukcji ryzyka na crossach z USD. Zamieszanie rynkowe jeszcze nie ustało, nawet jeśli sytuacja na rynkach akcji dziś mogłaby sugerować inaczej. Dalej oczekujemy silniejszego AUD/słabszego USD w dłuższym horyzoncie, ale z nowymi pozycjami kupna Australijczyka przyjdzie poczekać na wypracowanie stabilniejszego apetytu na ryzyko.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
