OANDA TMS Starter 27 VIII
Nvidia poprawia nastroje na rynkach
Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy rosną w czwartek rano po bardzo dobrych wynikach i optymistycznych prognozach Nvidii. Perspektywa dalszego szybkiego wzrostu sprzedaży spółki wzmacnia przekonanie, że boom inwestycyjny związany ze sztuczną inteligencją jeszcze się nie kończy. Jednocześnie na rynku obligacji utrzymuje się presja związana z możliwością kolejnych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Około godziny 7:00 czasu polskiego kontrakty na Nasdaq 100 zyskują 0,9 proc., a na S&P 500 rosną o 0,3 proc. Akcje Nvidii zwyżkują w handlu posesyjnym o 4,7 proc. Wzrosty obejmują również innych przedstawicieli branży AI, w tym Marvell Technology oraz Sandisk. Kontrakty na Euro Stoxx 50 rosną o 0,4 proc.
Nvidia zakłada wzrost przychodów o około 70 proc. w roku fiskalnym 2028, podczas gdy analitycy oczekiwali dynamiki na poziomie około 45 proc. Tak optymistyczna prognoza zmniejsza obawy, że rekordowe nakłady na centra danych i infrastrukturę AI zbliżają się do szczytu. Wyniki sugerują, że cykl inwestycyjny znajduje się raczej we wczesnej lub środkowej fazie.
Pozytywny impuls dociera również do Azji. Indeks MSCI Asia Pacific rośnie o 0,2 proc., a południowokoreański Kospi zyskuje 1,3 proc. Do zwyżek najmocniej przyczyniają się producenci pamięci SK Hynix i Samsung Electronics, którzy korzystają z rosnącego zapotrzebowania na komponenty wykorzystywane w systemach AI. Jednocześnie wzrost cen pamięci może zwiększać koszty Nvidii i wywierać presję na jej marże.
Obligacje pozostają pod presją
Optymizm na rynku akcji nie obejmuje obligacji. Rentowność dwuletnich papierów skarbowych USA rośnie o 1 punkt bazowy, do 4,22 proc., a dziesięcioletnich o 2 punkty bazowe, do 4,66 proc. Rynek pieniężny w pełni uwzględnia już podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną do grudnia.
Presję na rynek długu podtrzymują najnowsze dane inflacyjne. Bazowy indeks PCE wzrósł w lipcu o 0,2 proc. miesiąc do miesiąca oraz o 3,3 proc. rok do roku. Wyniki były zgodne z oczekiwaniami, ale inflacja nadal pozostaje wyraźnie powyżej 2-procentowego celu Rezerwy Federalnej. Jednocześnie realne wydatki konsumentów nie zmieniły się po wzrostach w maju i czerwcu.
Obligacje tracą również w Australii, Nowej Zelandii i Japonii, ponieważ inwestorzy zwiększają oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej. Rentowność trzyletnich obligacji Australii rośnie o 7 punktów bazowych, do 4,67 proc., a dziesięcioletnich o 8 punktów bazowych, do 5,11 proc. Dochodowość dwuletnich papierów Nowej Zelandii zwyżkuje o 6 punktów bazowych, do 3,60 proc., natomiast japońskich o 1 punkt bazowy, do 1,695 proc.
Bank centralny Korei Południowej przeprowadza drugą z rzędu podwyżkę stóp procentowych, aby ograniczyć ryzyko inflacyjne. Decyzja wspiera wona. Rynek zakłada również, że Bank Rezerwy Australii podniesie stopy jeszcze w tym roku, a Bank Rezerwy Nowej Zelandii może zdecydować się na taki ruch nawet w przyszłym tygodniu.
Rynek czeka na Warsha
Najważniejszym wydarzeniem dla globalnych rynków pozostaje rozpoczynające się sympozjum w Jackson Hole. Kevin Warsh wygłosi pierwsze istotne przemówienie jako przewodniczący Rezerwy Federalnej. Inwestorzy będą szukali wskazówek dotyczących kolejnych decyzji banku centralnego po wcześniejszej krytyce dotyczącej niejasnej komunikacji jego poglądów na gospodarkę.
Znaczenie będzie miał nie tylko ogólny, jastrzębi lub gołębi charakter wystąpienia. Rynek będzie analizował, w jaki sposób Warsh zamierza pogodzić utrzymującą się inflację, sytuację na rynku pracy, wysokie rentowności długoterminowych obligacji oraz wiarygodność Rezerwy Federalnej. Obawy przed błędem w polityce pieniężnej mogą ograniczać wzrosty Wall Street, nawet jeżeli wyniki spółek technologicznych pozostają mocne.
Złoto rośnie, ropa lekko traci
Dolar pozostaje stabilny. Kurs EUR/USD utrzymuje się w pobliżu 1,1656, a USD/JPY wynosi około 159,35. Bitcoin rośnie o 0,3 proc., do około 78,7 tys. USD, natomiast ether zyskuje 0,5 proc.
Złoto drożeje o 0,6 proc., do około 4619 USD za uncję. Ropa WTI spada o 0,5 proc., do 81,84 USD za baryłkę, a Brent kosztuje około 87,40 USD.
Kontrakty na pszenicę osiągają najwyższy poziom od trzech lat. Powtarzające się ataki na statki i infrastrukturę w regionie Morza Czarnego ograniczają dostawy z jednego z najważniejszych obszarów eksportowych. Wzrost cen żywności stanowi kolejny czynnik zwiększający ryzyko utrzymywania się globalnej inflacji.
Obraz rynku jest zatem dwutorowy. Wyniki Nvidii wspierają akcje i potwierdzają siłę inwestycji w sztuczną inteligencję. Jednocześnie uporczywa inflacja, rosnące ceny żywności i perspektywa dalszych podwyżek stóp zwiększają rentowności obligacji. Krótkoterminowo technologia może korzystać z impulsu wynikowego, ale trwałość wzrostów będzie zależała od piątkowego wystąpienia Kevina Warsha.
