Kanada: Inflacja zwiększa szanse na podwyżkę stóp
Inflacja konsumencka w Kanadzie wzrosła w lipcu do 3,0 proc. rok do roku z 2,8 proc. w czerwcu, przekraczając oczekiwania na poziomie 2,9 proc. W ujęciu miesięcznym ceny zwiększyły się o 0,5 proc. wobec prognozowanego wzrostu o 0,4 proc. i spadku o 0,4 proc. miesiąc wcześniej. Dolar kanadyjski zyskuje na wartości. Para USD/CAD spada w okolice 1,3850.
Wyższe od prognoz okazały się również bazowe mierniki inflacji monitorowane przez Bank Kanady. Wskaźnik CPI median wzrósł do 2,0 proc., a CPI trim do 1,9 proc. Bazowa inflacja Banku Kanady przyspieszyła natomiast z 2,1 do 2,3 proc. rok do roku. Dane wskazują więc na pewne nasilenie presji cenowej, choć jej źródła pozostają skoncentrowane przede wszystkim w transporcie i energii.
Największy wpływ na lipcowy odczyt miał wzrost cen benzyny. Zwiększyły się one o 3,6 proc. miesiąc do miesiąca, a ich roczna dynamika przyspieszyła z 20,5 do 25,7 proc. Było to w dużej mierze następstwem wzrostu cen ropy związanego z konfliktem wokół Iranu. Droższe paliwa zaczęły przekładać się również na inne kategorie transportowe. Ceny biletów lotniczych wzrosły o 9,0 proc. miesiąc do miesiąca i 12,0 proc. rok do roku.
Silnie podrożały także wycieczki zorganizowane. Ich ceny wzrosły o 11,3 proc. w skali miesiąca oraz o 15,2 proc. rok do roku. Prawdopodobnie wynikało to zarówno z wyższych kosztów transportu, jak i zwiększonego popytu związanego z mistrzostwami świata. W lipcu podrożały również usługi telefoniczne oraz świeże owoce.
Struktura danych nie wskazuje jednak na powszechny wzrost cen we wszystkich kategoriach. Czynsze spadły o 0,5 proc. miesiąc do miesiąca, noclegi dla podróżnych potaniały o 4,0 proc., a ceny samochodów osobowych obniżyły się o 0,4 proc. Spadki odnotowano również w przypadku odzieży damskiej oraz świeżych warzyw. Po wyłączeniu benzyny obraz inflacji pozostaje zatem stosunkowo łagodny.
Dane komplikują jednak sytuację Banku Kanady. Władze monetarne pozostają obecnie neutralne, ale dalszy wzrost cen energii może utrzymywać inflację powyżej celu. Rynek wycenia już około 70 proc. prawdopodobieństwa podwyżki stóp do grudnia oraz łącznie około 65 punktów bazowych zacieśnienia polityki pieniężnej w perspektywie kolejnych dwunastu miesięcy.
Liprowy raport może wspierać dolara kanadyjskiego, ponieważ wzmacnia oczekiwania na wyższe stopy procentowe. Reakcja może być jednak ograniczona przez fakt, że znaczna część wzrostu inflacji wynikała z przejściowego skoku cen paliw i usług turystycznych, a nie z szerokiego nasilenia krajowej presji cenowej. Kluczowe będzie zatem to, czy w kolejnych miesiącach droższa energia zacznie przekładać się na większą liczbę kategorii konsumpcyjnych.
