Obligacje Lewarowane USA

TBT to fundusz wybierany przez inwestorów do lewarowanych zakładów na wzrost stóp procentowych. Wykorzystując kombinację swapów i kontraktów terminowych, TBT zapewnia inwestorom ekspozycję -2x na dzienne zmiany cen obligacji skarbowych (T-bonds) o pozostałym okresie do wykupu przekraczającym 20 lat. Dzięki temu fundusz charakteryzuje się ujemną duracją przekraczającą 30 lat. Codzienne resetowanie oznacza, że inwestorzy nie powinni oczekiwać, iż współczynnik dźwigni finansowej pozostanie stały w horyzoncie inwestycyjnym dłuższym niż 1 dzień. Krótko mówiąc, fundusz ten stanowi sensowną opcję do taktycznego pozycjonowania się lub zabezpieczania przed wzrostem stóp procentowych, ale należy pamiętać, że dźwignia -2x powoduje większy wpływ efektu procentu składanego. Obroty funduszem są ożywione, a płynność w transakcjach pakietowych jest doskonała. Opłaty TBT są również niskie jak na ten segment, co czyni go opłacalną opcją uzyskania odwrotnej ekspozycji na obligacje skarbowe. W dniu 14 października 2016 r. TBT zmienił swój indeks bazowy z Bloomberg Barclays U.S. 20+ Year Treasury Bond Index na ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index. Zmiana ta ma minimalny wpływ na ekspozycję inwestorów.