Rynek & Raporty

Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
2020-01-24 14:50
Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Obawy związane z rozprzestrzenianiem się koronowirusa zastopowały rajd ryzykownych aktywów, ale inwestorzy nie chcą łatwo porzucić optymizmu. Dla świeżego pociągnięcia cen aktywów wyżej potrzeba mocnego impulsu ze strony danych wyprzedzających, czego na razie nie dostajemy i w najbliższym tygodniu sytuacja się raczej nie zmieni. Taki mix sugeruje konsolidację w krótkim terminie, ale ryzyko korekty wzrasta.
EUR/PLN: 4,26, fala neagtywnych czynników wzbiera
2020-01-24 13:43
Flesz
EUR/PLN: 4,26, fala neagtywnych czynników wzbiera
Kurs EUR/PLN wychodzi w kierunku 4,26. Notowania powróciły ponad dołek z 1 listopada oraz szereg szczytów z początku stycznia. Przebita została linia krótkoterminowej tendencji spadkowej. Powinno to skutkować kontynuacją wzrostu do 4,27, gdzie przebiega 55- sesyjna średnia ruchoma oraz ważniejsza z linii trendu: łącząca szczyty z drugiej połowy 2019 roku. Nie pomaga strach przez koronowirusem, nie pomaga też seria raczej słabych danych o aktywności. Pojawiają się również nagłówki, że Komisja Europejska kolejny raz wyraża zaniepokojenie chaosem otaczającym próbę reformy sądownictwa.
Wycena prawdopodobieństwa cięcia stóp. Źródło: Bloomberg
2020-01-24 10:45
Flesz
PMI chroni funta przed cięciem stóp
GBP/USD rośnie do 1,3170, ale szybko cofa się z lokalnych maksimów. PMI dla przemysłu przybrał wartość 49,8 pkt, o cały punkt powyżej prognoz. Jeszcze silniejsze pozytywne zaskoczenie dotyczyło PMI dla usług. Wskaźnik przybrał wartość 52,9 pkt, czyli najwyższą od 2018 roku i cztery punkty powyżej minimum z ubiegłego roku. Jeszcze tydzień temu rynek przypisywał 70 – proc. prawdopodobieństwo cięciu stóp w styczniu. Obecnie skala wycenionego luzowania została ograniczona o połowę. Wspiera to funta, który w tym tygodniu jest najmocniejszą z głównych walut. GBP/USD odbił prawie 1 proc. w środowisku wzmożonej awersji do ryzyka. Opory to 1,3170 i 1,3215. Wsparcie wyznaczają 1,1320 i 1,3080.
Koniunktura w Eurolandzie - bez przełomu, euro - bez wsparcia
2020-01-24 10:13
Flesz
Koniunktura w Eurolandzie - bez przełomu, euro - bez wsparcia
Indeks PMI dla usług spadł do 52,2 punktów i wypadł wyraźnie poniżej oczekiwań. Lepszy od prognoz odczyt wskaźnika dla przemysłu nie wystarczył by Composite PMI zmienił swoją wartość. Rynek zakładał skromny wzrost wskaźnika. Słabe, niedowartościowane euro, dobra koniunktura na rynkach akcji, dodatkowe luzowanie i zmniejszenie niepewności związanej z wojnami handlowymi. To wszytko za mało, by koniunktura w Eurolandzie zaczęła się wyraźnie poprawiać. EUR/USD jest przy 1,1050. Wczorajsze dołki 1,1035 to najbliższe wsparcie a oporem jest długo respektowana strefa wokół 1,1070.
Duży plus w PMI z Niemiec
2020-01-24 09:35
Flesz
Duży plus w PMI z Niemiec
Oba wskaźniki z przemysłu i usług Niemiec wypadają powyżej oczekiwań (Composite 51,1 vs 50,5), co bez wątpienia przykrywa rozczarowanie francuskim zestawem danych. EUR/USD skoczył do 1,1061. Zdecydowanie jest argument, by wymazać wczorajszy spadek kursu pod zgrupowanie wsparć 1,1065/75, ale wątpliwości dotyczą siły popytu. Warto poczekać na techniczne potwierdzenie odbicia.
EUR: pierwszy strzał i pudło
2020-01-24 09:19
Flesz
EUR: pierwszy strzał i pudło
Opublikowane przed chwilą indeksy PMI z Francji w ogólnym ujęciu rozczarowując. Silniejszy od oczekiwań wzrost we Francji nie kompensuje słabszego wyniku w usługach. Indeks Composite spada do 51,5 z 52 (prog. 52). EUR/USD nerwowo reaguje spadkiem z 1,1053 do 1,1046, ale szybko wraca. Najważniejszy będzie raport z Niemiec o 9:30, ale szanse na zawód rosną.
Potęga Makro Indeksów
2020-01-24 09:12
Poranne
Potęga Makro Indeksów
Fakt, że najbardziej komentowanym elementem konferencji prasowej prezes EBC Christine Lagarde była jej broszka, uwidacznia, jak mało interesujące było to wydarzenie. Bank jest dobrej myśli co do perspektyw gospodarczych, ale nie oszukuje się, że ryzyka przeważają po negatywnej stronie. Jak bardzo te myśli są słuszne, okaże się przy publikacji indeksów PMI z przemysłu i usług.
Ropa WTI cały czas w opałach
2020-01-23 16:47
Flesz
Ropa WTI cały czas w opałach
Kurs ropy WTI nurkuje kolejny dzień. Dziś skala zniżki przekracza 3 proc., co oznacza zejście kontraktu w okolice 55 USD za baryłkę. Powodem słabości surowców energetycznych i metali przemysłowych jest kwarantanna Wuhan, miasta, które często jest określane mianem chińskiego Chicago. Rynek boi się słabnięcia popytu i dodatkowego pogłębienia globalnej nadpodaży. Za kwadrans zostaną opublikowane dane o zapasach surowca, nietypowa godzina jest podyktowana poniedziałkowym świętem w USA. API wskazało na przyrost zapasów surowca, ważne będą również zapasy destylatów i benzyny, które ostatnio mocno wzrosły.
 EUR testuje dołki. Rozczarowanie Lagarde?
2020-01-23 15:29
Flesz
EUR testuje dołki. Rozczarowanie Lagarde?
EUR/USD schodzi do1 ,1060 i jest najniżej do miesiąca. Nowe dołki wyznacza EUR/CHF (1,0709), spada też EUR/JPY (121,16). Nie ma bezpośredniego impuls za przeceną euro, ale można zakładać, że część rynku czuje się rozczarowana brakiem pozytywnych konkretów w przekazie EBC. Inflacja pozostaje stłumiona, ryzyka dla perspektyw przeważają po negatywnej stronie, a w temacie przeglądu założeń strategii banku nie dowiedzieliśmy się niczego poza tym, że zakończy się najprawdopodobniej w listopadzie lub grudniu.
Lagarde: przegląd się zakończy, gdy się zakończy
2020-01-23 15:07
Flesz
Lagarde: przegląd się zakończy, gdy się zakończy
Rozpoczęła się seria pytań od dziennikarzy. Głównym tematem konferencji pozostaje rozpoczynający się przegląd założeń polityki monetarnej. Prezes Lagarde odmówiła ujawnienia swoich preferencji dotyczących nowej strategii inflacyjnej. Nie zamierza wykluczać ani przewidywać wyniku przeglądu. „EBC review will be over when it’s over”.
EUR na chwilę w górę po słowach Lagarde o inflacji
2020-01-23 14:48
Flesz
EUR na chwilę w górę po słowach Lagarde o inflacji
EUR/USD na moment podskoczył do 1,1108 po słowach prezes EBC Lagarde, że „są oznaki umiarkowanego wzrostu podstawowej presji inflacyjnej”, ale rynek szybko powrócił do punktu wyjścia, kiedy prezes zaznaczyła, że generalnie inflacja pozostaje stłumiona. Reszta komunikatu jest w większości podobna do poprzedniego. Ryzyka dla perspektyw przeważają po negatywnej stronie. Geopolityka, protekcjonizm I ogólnie niepewności pośród ryzyk dla perspektyw gospodarczych. EBC apeluje do rządów o przyjęcie strukturalnych reform dla podniesienia długoterminowego potencjału wzrostu.
USD/CAD - wykres 1D; Źródło: TMS Direct
2020-01-23 14:39
Flesz
USD/CAD: BoC zawsze musi namieszać
Wczoraj dużym zaskoczeniem było usunięciu przez Bank Kanady z komunikatu stwierdzenia, że stopa procentowa jest na odpowiednim poziomie. Bank jasno zasygnalizował, że poprawa na rynku pracy już nie jest wystarczającym czynnikiem uspokajającym, za to obawy rosną wokół słabej dynamiki inwestycji. Stąd bank otwiera się na ewentualną obniżkę stóp procentowych, jeśli inwestycje nie będą odbijać wraz z PKB. USD/CAD wyskoczył do 1,3170 i tylko od pędu ucieczki do CAD zależy, czy zajedziemy aż do 1,3250 (linia trendu). Przejściowo oporem stał się 1,3180 (średnia 100d, zniesienie 61,8 proc.). Pierwsze wsparcie leży na 1,31. Na marginesie, słabość rynku ropy naftowej nie pomaga CAD.
EBC: polityka pieniężna bez zmian, start przeglądu strategii
2020-01-23 13:51
Flesz
EBC: polityka pieniężna bez zmian, start przeglądu strategii
EBC zgodnie z oczekiwaniami pozostawił stopę referencyjną i depozytową bez zmian (odpowiednio 0 proc. i -0,50 proc.). W komunikacie powtórzono, że stopy procentowe pozostaną na obecnym lub niższym poziomie, dopóki inflacja nie zbliży się do celu. Skup aktywów będzie kontynuowany do momentu na krótko przed podwyżką stóp procentowych. Bank ogłosił także, że rozpoczyna przegląd założeń polityki monetarnej, pierwszy raz od 2003 r. Szczegóły mają zostać przedstawione w komunikacie prasowym o 15:30. Wcześniej, o 14:30 rozpocznie się konferencja prasowa prezes EBC Christine Lagarde. EUR/USD bez zmian przy 1,1190.
EUR/USD - wykres 1D; Źródło: TMSDirect
2020-01-23 13:32
Techniczne
EUR/USD: cierpliwe wyczekiwanie
Od wczoraj NIC nie zmieniło się na EUR/USD. To smutne, że rynek nie widzi powodów do aktywniejszej gry na najpłynniejszej parze, ale bez wątpienia bez diametralnej zmiany w fundamentach, nikt nie wyrwie się do agresywnej wyceny innej przyszłości dla EUR i USD. ZA chwile mamy decyzję EBC, a potem konferencję prezes Lagarde, ale nie sądzimy, aby przekaz miał wymierny wpływ na kurs, ale jeśli pojawi się impuls do złamania wsparć, efekt kuli śnieżnej może zbić kurs do 1,0980. Bez tego jutrzejsze PMI z Eurolandu będą dużo ważniejsze. Technicznie EUR/USD stanął na średniej 100d i linii trendu wzrostowego. Utrzymanie tej bazy pozwoliłoby na odbicie w kierunku 1,1133 (średnia 200d) i 1,1172 (szczyt z 16 stycznia).
GBP/USD - wykres 1D; Źródło: TMSDirect
2020-01-23 12:00
Techniczne
GBP/USD: zgadywanka
Wczorajszy rajd funta pozostawia sporo znaków zapytania odnośnie tego, co go wywołało. Pojawiają się głosy o wzmożonej aktywności funduszy hedgingowych. To sugeruje, że mogą rosnąć zakładały, że najbliższe dane (PMI w piątek) zaskoczą pozytywnie i oddalą widmo obniżki stop procentowych BoE na posiedzeniu 30 stycznia. Dyskusja o tym, co zrobi BoE, odpowiada za huśtawkę GBP/USD w tym miesiącu między 1,2950 a 1,3250. To spory przedział, który pokazuje, jaki potencjał leży w funcie, jeśli nie wrócimy do czarnych scenariuszy brexitu. Każdy chce jak najszybciej załapać się na rajd funta, ale wciąż istnieje ryzyko, że coś pójdzie nie tak i wzmocni presją na sprzedaż. Dzisiejszy handel może być równie zagadkowy co wczoraj. Albo popyt wyciągnie kurs przez opory 1,3169 i 1,3211, albo dojdzie do cofnięcia, gdzie pierwszym przystankiem będzie 1,3083.
AUD/USD - wykres 1D; Źródło: TMS Direct
2020-01-23 11:43
Techniczne
AUD/USD: odbicie od wsparcia potwierdzone
Dobre dane z rynku pracy Australii w nocy z pewnością pomogły Aussie, ale przede wszystkim technicznie otrzymaliśmy potwierdzenie odbicia od linii trendu wzrostowego. Nocny rajd zatrzymał się przed średnią 200d i w krótkim okresie to będzie pierwsza blokada mocniejszego ruchu. Do strony zaplecza makro AUD musi wyważyć malejące oczekiwania na obniżkę stopy procentowej RBA w lutym kontra risk-off związany z epidemią grypy. Sądzę, że pierwszy czynnik powinien mieć większe znaczenie i pomóc w odwijaniu krótkich pozycji. Powyżej 0,6880 powinniśmy patrzeć na ponowny retest strefy oporu 0,6929/38. Dopiero przełamanie tutaj pozwoli oddalić ryzyko powrotu presji podażowej, inaczej linia trendu wzrostowego może nie wytrzymać kolejnego ataku i kurs skieruje się na 0,6755 (dołek z listopada).
PLN: sprzedaż detaliczna nie zaskakuje
2020-01-23 10:13
Flesz
PLN: sprzedaż detaliczna nie zaskakuje
Wzrost sprzedaży detalicznej w grudniu w Polsce o 14,6 proc. m/m przy prognozie 14,4 proc. nie jest żadna rewelacją. W listopadzie sprzedaż spadła o 2,3 proc., ale dane są z silnym wpływem wahań sezonowych (święta Bożego Narodzenia). Sprzedaż książek, żywności i odzieży wzrosła najmocniej. W ujęciu rocznym dynamika sprzedaży poprawiła się do 7,5 proc. z 5,9 proc. Konsumpcja pozostaje jeszcze mocna z pomocą programów socjalnych, ale efekt bazy w kolejnych miesiącach będzie wygasać, dokładając się do czynników osłabiających wzrost PKB. Na razie dane nie świadczą o wyprzedzającym efekcie ograniczania konsumpcji przez gospodarstwa domowe. EUR/PLN pozostaje stabilny po danych pryz 4,2450.
Norges Bank bez zmian
2020-01-23 10:06
Flesz
Norges Bank bez zmian
Zgodnie z oczekiwaniami Norges Bank utrzymał główną stopę procentową na 1,50 proc., a w komunikacie podtrzymał, że „obecna ocena perspektyw i ryzyk sugeruje, że w nadchodzącym okresie stopa procentowa pozostanie na bieżącym poziomie”. Wszystko po staremu i EUR/NOK cofa się do 9,96, odwracając poranne wzrosty do 9,9750.
Wahania nastrojów
2020-01-23 09:51
Poranne
Wahania nastrojów
Wstrzymanie działania komunikacji miejskiej, dworca i lotniska w dużym chińskim mieście nie może umknąć uwadze inwestorów i rynki ponownie ogarnia awersja do ryzyka. Perspektywa zamkniętych rynków w Chinach na czas obchodów Chińskiego Nowego Roku w nocy spotęgowała ucieczkę od ryzyka, ale ostrożny podejście inwestorów w Europie i USA raczej skłoni ich, by nie zbagatelizować obaw zbyt łatwo.
BoC utrzymuje stopę proc. na 1,75 proc., łagodzi komunikat
2020-01-22 16:07
Flesz
BoC utrzymuje stopę proc. na 1,75 proc., łagodzi komunikat
Bank Kanady zgodnie z oczekiwaniami utrzymał główną stopę procentowa na 1,75 proc., jednak w komunikacie usunął frazę, że obecny poziom oprocentowania jest „odpowiedni”. Według banku dane sugerują, że krótkoterminowe tempo wzrostu jest wątłe, a wydatki konsumpcyjne „nieoczekiwanie słabe”. BoC ściął prognozę wzrostu PKB w IV kw. 2019 r. do 0,3 proc. do 1,3 proc. Rynek odczytuje decyzję jako otwieranie sobie drogi do potencjalnego luzowania w przyszłości. USD/CAD gwałtownie skoczył z 1,3052 do 1,3120.


Powiadomienia przeglądarkowe są włączone.

Powiadomienia przeglądarkowe są wyłączone, włącz je ponownie w ustawieniach swojej przeglądarki.