Wszystkie artukuły autora:

Amerykańskie akcje i obligacje tracą po publikacji wrześniowej inflacji, która zwiększyła oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej. CPI wzrósł o 0,6 proc. m/m, najmocniej od kwietnia, oraz o 3,7 proc. r/r. Głównym źródłem presji były drożejące paliwa. Inflacja bazowa wyniosła 0,3 proc. m/m i 2,6 proc. r/r. Raport podtrzymuje obawy, że wysokie ceny energii będą utrudniać powrót do stabilności cen, szczególnie jeśli zaczną szerzej przekładać się na koszty innych towarów i usług.

Dostawy ropy z regionu Zatoki Perskiej wyraźnie wzrosły, jednak Brent nadal utrzymuje się powyżej 100 USD za baryłkę. Rynek uwzględnia przede wszystkim ryzyko ponownych zakłóceń eksportu, a dodatkowym wsparciem dla cen pozostaje niedobór paliw, szczególnie oleju napędowego. Sama poprawa przepływów surowca może więc nie wystarczyć do trwałego obniżenia notowań.

Początek wtorkowej sesji na Wall Street przynosi dalszą przecenę producentów półprzewodników. Indeks sektora traci około 1,3 proc., a Nasdaq 100 spada o 0,4 proc. Presję na technologie równoważą jednak wzrosty w innych branżach.

Notowania CFD na DAX wybiły się górą z kanału spadkowego, co wskazuje na osłabienie presji podażowej i poprawę krótkoterminowego obrazu technicznego. Ruch poprzedziła formacja podwójnego dołka. Dwukrotna obrona rejonu 24 750 pkt sygnalizowała możliwość odbicia, które obecnie się realizuje.

Początek tygodnia przynosi dalsze umocnienie dolara, wspierane przez wzrost cen ropy i nasilenie działań militarnych w rejonie Zatoki Perskiej. Amerykańska waluta korzysta zarówno z obaw o inflacyjne skutki droższej energii, jak i z popytu na płynne aktywa defensywne. Dzisiejsze publikacje, w tym indeks optymizmu małych firm NFIB oraz sprzedaż domów na rynku wtórnym, raczej nie zmienią istotnie tego obrazu.

Francuskie obligacje pozostają pod presją obaw o stabilność finansów publicznych. Spread względem niemieckich papierów dziesięcioletnich zmniejszył się z niemal 160 do około 140 punktów bazowych, jednak poprawa nastrojów nie oznaczała ustąpienia zagrożeń. Częściowe uspokojenie wspierały deklaracje Marine Le Pen dotyczące zdecydowanego ograniczenia deficytu w przypadku zwycięstwa w wyborach. Dla inwestorów kluczowa będzie jednak możliwość realizacji tych zapowiedzi, zwłaszcza przy silnym oporze politycznym i społecznym wobec reform.

Wczorajsza konferencja prezesa NBP przyniosła łagodniejszy przekaz, niż oczekiwała część rynku. Adam Glapiński dopuścił możliwość podwyżek stóp procentowych, ale jednocześnie wskazał, że warunki uzasadniające taki ruch prawdopodobnie nie pojawią się już w listopadzie. To rozczarowało inwestorów, którzy coraz mocniej uwzględniali szybkie zacieśnienie polityki pieniężnej. Para USD/PLN w ciągu dnia urosła do 3,92 po czym lekko spadła w okolice 3,9050. Notowania EUR/PLN zakończyły dzień w okolicy 4,38.

Kurs EUR/USD ponownie zszedł w środę poniżej poziomu 1,12. Podobnie jak pod koniec ubiegłego tygodnia, spadek wynikał przede wszystkim ze słabości euro, której źródłem pozostawały obawy o stabilność francuskich finansów pu