Polska: spadek PKB w IV kw. o 2,8 proc. r/r
Szczegółowe zmiany komponentów dynamiki poznamy dopiero pod koniec miesiąca, kiedy GUS poda obszerniejsze dane. Spodziewamy się spadku konsumpcji prywatnej o 2,4 proc. oraz spadku inwestycji o 8,9 proc., biorąc pod uwagę, że covidowe restrykcje i niepewność prowadzenia biznesu odcisnęły piętno na aktywności gospodarczej.
Dynamika PKB Polski w kwartale
Prognozujemy, że pierwszy kwartał przyniesie kolejny z ujemną dynamiką roczną (-2,3 proc.), ale już w ujęciu kwartalnym gospodarka powinna ponownie odbijać. W całym 2021 r. wzrost powinien sięgnąć 4,1 proc. w oparciu o przyspieszenie ożywienia gospodarczego po zniesieniu restrykcji i postępach w zaczepieniu społeczeństwa w Polsce i Europie.
EUR/PLN pozostaje stabilny na 4,5035, gdyż dane dotyczą dość odległej (z perspektywy rynku walutowego) przeszłości, ale też nie przynoszą wielkiej niespodzianki. Zakładamy, że EUR/PLN pod 4,51 wyznacza górne ograniczenie dla krótkoterminowego dryfu bocznego przed kolejną falą spadkową. Pozytywne fundamenty stojące za złotym nie uległy zmianie i tylko kwestią czasu jest ponowny retest 4,47.