Kalendarium 28 IV - 04 V

Agresywna polityka taryfowa USA sprawiła, że część inwestorów zaczęła wątpić w trwałość tego bezpiecznego statusu. Co więcej, kolejne radykalne posunięcia polityczne mogą jeszcze bardziej osłabić przekonanie o wyjątkowości amerykańskich obligacji skarbowych.
Dla amerykańskiego Departamentu Skarbu status „bezpiecznej przystani” to ogromna korzyść. Dzięki atrakcyjności obligacji skarbowych inwestorzy akceptują niższe rentowności, co pozwala rządowi USA taniej i na większą skalę finansować deficyt. Problem polega jednak na tym, że amerykańskie władze chętnie korzystają z tej możliwości, nie zważając na ryzyko nadmiernego zadłużenia. Gdyby obligacje skarbowe utraciły swój uprzywilejowany status, Stany Zjednoczone szybko stanęłyby w obliczu nadmiernego zadłużenia, które wymagałoby natychmiastowych i drastycznych cięć budżetowych. Jeśli takie działania byłyby politycznie lub gospodarczo niemożliwe, nieuchronnie pojawiłoby się ryzyko kryzysu budżetowego, z dramatycznymi konsekwencjami dla cen obligacji skarbowych i wartości dolara amerykańskiego.
Choć USA są obecnie jeszcze daleko od takiego scenariusza, to ostatnie działania rządu – w szczególności w polityce handlowej – pokazały, że politycy nie wahają się podejmować decyzji mogących potencjalnie wyrządzić poważne szkody własnej gospodarce. To zwiększa niepewność na rynkach i zmusza inwestorów do ponownej refleksji nad faktycznym poziomem bezpieczeństwa, jakie oferują amerykańskie aktywa.
Poniedziałek, 28 kwietnia 2025
- KanadaWybory parlamentarne
- 8:00 NorwegiaStopa bezrobocia s.a.
- 8:00 Szwecja Inflacja PPI (r/r)
- 8:00 Wlk. Brytania Indeks cen nieruchomości - Nationwide (m/m)
- 12:00 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna wg CBI
- 16:30 USA Indeks Dallas Fed dla przemysłu
Wtorek, 29 kwietnia 2025
- Japonia - dzień wolny
- 8:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK
- 9:00 Hiszpania Inflacja konsumencka wst.
- 9:00 Hiszpania Produkt Krajowy Brutto wst.
- 9:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC
- 10:00 Strefa Euro Podaż pieniądza M3 (r/r)
- 11:00 Strefa Euro Koniunktura gospodarcza
- 14:00 Węgry Decyzja ws. stóp procentowych
- 14:30 USA Saldo obrotów towarowych (USD)
- 15:00 USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller
- 15:00 USA Indeks cen nieruchomości - FHFA (m/m)
- 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board
- 16:00 USA Liczba wakatów wg JOLTS
- 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Środa, 30 kwietnia 2025
- 1:50 Japonia Produkcja przemysłowa wst.
- 1:50 Japonia Sprzedaż detaliczna (r/r)
- 3:30 Australia Inflacja konsumencka
- 3:30 Chiny Indeks NBS PMI dla przemysłu
- 3:30 Chiny Indeks NBS PMI dla usług
- 3:30 Australia Inflacja CPI (r/r)
- 7:30 Francja PKB s.a. wst. (k/k)
- 7:30 Francja Wydatki konsumentów (m/m)
- 8:00 Niemcy Produkt Krajowy Brutto wst.
- 8:00 Niemcy Ceny importu
- 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna
- 8:45 Francja Inflacja konsumencka wst.
- 8:45 Francja Inflacja producencka
- 9:00 Szwajcaria Indeks instytutu KOF
- 9:00 Turcja Bilans handlu zagranicznego (USD)
- 9:00 Polska Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC
- 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia s.a.
- 10:00 Polska Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wst.
- 11:00 Strefa Euro Produkt Krajowy Brutto wst.
- 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:00 Niemcy Inflacja konsumencka wst.
- 14:15 USA Raport ADP
- 14:30 USA Produkt Krajowy Brutto wst.
- 14:30 USA Indeks kosztów zatrudnienia (k/k)
- 14:30 Kanada Miesięczny PKB (m/m)
- 15:45 USA Indeks Chicago PMI
- 16:00 USA Raport nt. wydatków Amerykanów
- 16:00 USA Dochody Amerykanów (m/m)
- 16:00 USA Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m)
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
Czwartek, 1 maja 2025
- Polska, Czechy, Francja, Norwegia, Rumunia, Słowacja, Szwajcaria, Węgry - Święto Pracy - dzień wolny
- Hiszpania, Niemcy, Szwecja, Turcja, Włochy, Chiny - Święto Pracy - dzień wolny
- Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
- Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
- 1:00 Australia Indeks PMI dla przemysłu fin.
- 2:30 Japonia Indeks PMI dla przemysłu fin.
- 3:30 Australia Ceny importu i eksportu
- 3:30 Australia Bilans handlu zagranicznego (AUD)
- 7:00 Japonia Indeks zaufania konsumentów
- 8:30 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna
- 8:30 Australia Indeks cen surowców (r/r)
- 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu fin.
- 10:30 Wlk. Brytania Podaż pieniądza M4 (m/m)
- 10:30 Wlk. Brytania Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny
- 13:30 USA Raport Challengera
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 15:30 Kanada Indeks PMI dla przemysłu
- 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu fin.
- 16:00 USA Raport ISM dla przemysłu
- 16:00 USA Wydatki na inwestycje budowlane (m/m)
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu
Piątek, 2 maja 2025
- Chiny - Święto Pracy - dzień wolny
- 1:30 Japonia Stopa bezrobocia
- 3:30 Australia Inflacja producencka
- 3:30 Australia Sprzedaż detaliczna (m/m)
- 8:30 Szwecja Indeks PMI dla przemysłu
- 9:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu
- 9:15 Hiszpania Indeks PMI dla przemysłu
- 9:30 Szwajcaria Indeks PMI dla przemysłu
- 9:45 Włochy Indeks PMI dla przemysłu
- 9:50 Francja Indeks PMI dla przemysłu fin.
- 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu fin.
- 10:00 Norwegia Indeks PMI dla przemysłu
- 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu fin.
- 10:00 Włochy Stopa bezrobocia
- 11:00 Strefa Euro Inflacja konsumencka wst.
- 11:00 Strefa Euro Stopa bezrobocia
- 14:30 USA Sytuacja na rynku pracy
- 16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. fin. (m/m)
- 16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku fin. (m/m)
- 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m)
- 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
Sobota, 3 maja 2025
- 3:45 Chiny Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin.