Kalendarium 28 IV - 04 V

25-04-2025 11:40
Ostatnie wydarzenia na rynku finansowym, w tym ogłoszenie wysokich ceł przez rząd USA, podważyły jeden z kluczowych filarów siły dolara amerykańskiego – status obligacji skarbowych Stanów Zjednoczonych jako „bezpiecznej przystani”. Tradycyjnie, w czasach wzmożonej niepewności inwestorzy operujący w dolarowym uniwersum lokowali kapitał w amerykańskim "długu", szukając ochrony przed spadkami na rynkach akcji, kryzysem na rynku nieruchomości czy pogorszeniem sytuacji na rynku pracy. Jednak ostatnia reakcja rynku – równoczesny spadek cen akcji i obligacji skarbowych, który doprowadził do wzrostu rentowności – pokazała, że nawet to „bezpieczne” aktywo zaczyna tracić swój aurę niezawodności.
Kalendarium 28  IV - 04 V

Agresywna polityka taryfowa USA sprawiła, że część inwestorów zaczęła wątpić w trwałość tego bezpiecznego statusu. Co więcej, kolejne radykalne posunięcia polityczne mogą jeszcze bardziej osłabić przekonanie o wyjątkowości amerykańskich obligacji skarbowych. 

Dla amerykańskiego Departamentu Skarbu status „bezpiecznej przystani” to ogromna korzyść. Dzięki atrakcyjności obligacji skarbowych inwestorzy akceptują niższe rentowności, co pozwala rządowi USA taniej i na większą skalę finansować deficyt. Problem polega jednak na tym, że amerykańskie władze chętnie korzystają z tej możliwości, nie zważając na ryzyko nadmiernego zadłużenia. Gdyby obligacje skarbowe utraciły swój uprzywilejowany status, Stany Zjednoczone szybko stanęłyby w obliczu nadmiernego zadłużenia, które wymagałoby natychmiastowych i drastycznych cięć budżetowych. Jeśli takie działania byłyby politycznie lub gospodarczo niemożliwe, nieuchronnie pojawiłoby się ryzyko kryzysu budżetowego, z dramatycznymi konsekwencjami dla cen obligacji skarbowych i wartości dolara amerykańskiego.

Choć USA są obecnie jeszcze daleko od takiego scenariusza, to ostatnie działania rządu – w szczególności w polityce handlowej – pokazały, że politycy nie wahają się podejmować decyzji mogących potencjalnie wyrządzić poważne szkody własnej gospodarce. To zwiększa niepewność na rynkach i zmusza inwestorów do ponownej refleksji nad faktycznym poziomem bezpieczeństwa, jakie oferują amerykańskie aktywa.

 

 

Poniedziałek, 28 kwietnia 2025

  • KanadaWybory parlamentarne
  • 8:00 NorwegiaStopa bezrobocia s.a.
  • 8:00 Szwecja Inflacja PPI (r/r)
  • 8:00 Wlk. Brytania Indeks cen nieruchomości - Nationwide (m/m)
  • 12:00 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna wg CBI
  • 16:30 USA Indeks Dallas Fed dla przemysłu

 

Wtorek, 29 kwietnia 2025

  • Japonia - dzień wolny
  • 8:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK
  • 9:00 Hiszpania Inflacja konsumencka wst.
  • 9:00 Hiszpania Produkt Krajowy Brutto wst.
  • 9:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC
  • 10:00 Strefa Euro Podaż pieniądza M3 (r/r)
  • 11:00 Strefa Euro Koniunktura gospodarcza
  • 14:00 Węgry Decyzja ws. stóp procentowych
  • 14:30 USA Saldo obrotów towarowych (USD)
  • 15:00 USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller
  • 15:00 USA Indeks cen nieruchomości - FHFA (m/m)
  • 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board
  • 16:00 USA Liczba wakatów wg JOLTS
  • 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

 

Środa, 30 kwietnia 2025

  • 1:50 Japonia Produkcja przemysłowa wst.
  • 1:50 Japonia Sprzedaż detaliczna (r/r)
  • 3:30 Australia Inflacja konsumencka
  • 3:30 Chiny Indeks NBS PMI dla przemysłu
  • 3:30 Chiny Indeks NBS PMI dla usług
  • 3:30 Australia Inflacja CPI (r/r)
  • 7:30 Francja PKB s.a. wst. (k/k)
  • 7:30 Francja Wydatki konsumentów (m/m)
  • 8:00 Niemcy Produkt Krajowy Brutto wst.
  • 8:00 Niemcy Ceny importu
  • 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna
  • 8:45 Francja Inflacja konsumencka wst.
  • 8:45 Francja Inflacja producencka
  • 9:00 Szwajcaria Indeks instytutu KOF
  • 9:00 Turcja Bilans handlu zagranicznego (USD)
  • 9:00 Polska Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC
  • 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia s.a.
  • 10:00 Polska Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wst.
  • 11:00 Strefa Euro Produkt Krajowy Brutto wst.
  • 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
  • 14:00 Niemcy Inflacja konsumencka wst.
  • 14:15 USA Raport ADP
  • 14:30 USA Produkt Krajowy Brutto wst.
  • 14:30 USA Indeks kosztów zatrudnienia (k/k)
  • 14:30 Kanada Miesięczny PKB (m/m)
  • 15:45 USA Indeks Chicago PMI
  • 16:00 USA Raport nt. wydatków Amerykanów
  • 16:00 USA Dochody Amerykanów (m/m)
  • 16:00 USA Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m)
  • 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw

 

Czwartek, 1 maja 2025

  • Polska, Czechy, Francja, Norwegia, Rumunia, Słowacja, Szwajcaria, Węgry - Święto Pracy - dzień wolny
  • Hiszpania, Niemcy, Szwecja, Turcja, Włochy, Chiny - Święto Pracy - dzień wolny
  • Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
  • Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
  • 1:00 Australia Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 2:30 Japonia Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 3:30 Australia Ceny importu i eksportu
  • 3:30 Australia Bilans handlu zagranicznego (AUD)
  • 7:00 Japonia Indeks zaufania konsumentów
  • 8:30 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna
  • 8:30 Australia Indeks cen surowców (r/r)
  • 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 10:30 Wlk. Brytania Podaż pieniądza M4 (m/m)
  • 10:30 Wlk. Brytania Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny
  • 13:30 USA Raport Challengera
  • 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  • 15:30 Kanada Indeks PMI dla przemysłu
  • 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 16:00 USA Raport ISM dla przemysłu
  • 16:00 USA Wydatki na inwestycje budowlane (m/m)
  • 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu

 

Piątek, 2 maja 2025

  • Chiny - Święto Pracy - dzień wolny
  • 1:30 Japonia Stopa bezrobocia
  • 3:30 Australia Inflacja producencka
  • 3:30 Australia Sprzedaż detaliczna (m/m)
  • 8:30 Szwecja Indeks PMI dla przemysłu
  • 9:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu
  • 9:15 Hiszpania Indeks PMI dla przemysłu
  • 9:30 Szwajcaria Indeks PMI dla przemysłu
  • 9:45 Włochy Indeks PMI dla przemysłu
  • 9:50 Francja Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 10:00 Norwegia Indeks PMI dla przemysłu
  • 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 10:00 Włochy Stopa bezrobocia
  • 11:00 Strefa Euro Inflacja konsumencka wst.
  • 11:00 Strefa Euro Stopa bezrobocia
  • 14:30 USA Sytuacja na rynku pracy
  • 16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. fin. (m/m)
  • 16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku fin. (m/m)
  • 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m)
  • 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy

 

Sobota, 3 maja 2025

  • 3:45 Chiny Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin.
Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.