Kalendarium 16 XII -20 XII

Amerykańska gospodarka radziła sobie w mijającym roku lepiej niż wskazywały na to wstępne prognozy. Była w stanie oprzeć się restrykcyjnej polityce monetarnej. Rynek pracy spowolnił ale nie uległ załamaniu. Pogorszenia sytuacji w tym obszarze Fed już nie oczekuje. Teraz będzie chciał zabezpieczyć w pewnym stopniu osiągnięte wyniki.
Aktualna stopa procentowa wg instytucji jest wciąż wyraźnie restrykcyjna, pomimo dokonanych obniżek o łącznie 75 punktów bazowych. Bankierzy centralni widzą jej poziom jako neutralny w długim okresie w okolicy nieco powyżej 3 proc. Teoretycznie więc przestrzeń do dalszego luzowania jest dość spora. W minionych tygodniach pojawiło się jednak ryzyko, że „zejście” inflacji do celu 2 proc. może nie przebiegać tak płynnie – mam tu na myśli działania nowej administracji Trumpa. Spoglądając na stopę inflacji bazowej – opartej na preferowanym przez Fed wskaźniku, czyli deflatorze wydatków konsumpcyjnych - widać stabilizację w przedziale od 2,6 do 2,8 proc. Ostatnie dane o CPI dowiodły jej uporczywości.
W przyszłą środę sama decyzja nie powinna nieść większego zaskoczenia. Istotne będą nowe projekcje makro, aktualizacja „dot chart” oraz sama konferencja prasowa. To, w jakim stopniu najnowsze prognozy będą odbiegać od tych z września, będzie warunkować rynkową zmienność. Ciekawe również będzie to jak mocno Powell zamierza podkreślać swoją niezależność polityczną.
W kolejnych dniach czeka nas również decyzja BoE oraz BoJ. Bank centralny z Europy powinien wykonać "pauzę" w luzowaniu warunków monetarnych. Tak przynajmniej zakłada rynek, który jednocześnie w niewielkim stopniu wierzy w możliwość podwyżki kosztu pieniądza w kraju "Kwitnącej Wiśni".
Poniedziałek, 16 grudnia 2024
- Chiny Nowe kredyty (CNY)
- Chiny Podaż pieniądza M2 (r/r)
- 02:30 Chiny Ceny nieruchomości (r/r)
- 03:00 Chiny Inwestycje w aglomeracjach miejskich (r/r)
- 03:00 Chiny Produkcja przemysłowa (r/r)
- 03:00 Chiny Sprzedaż detaliczna (r/r)
- 08:00 Strefa Euro Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
- 08:30 Szwajcaria Inflacja producencka
- 09:15 Strefa Euro Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
- 09:30 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 09:30 Niemcy Indeks PMI dla usług wst.
- 09:45 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
- 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla usług wst.
- 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla usług wst.
- 14:00 Polska Wskaźniki inflacji bazowej
- 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów
- 14:30 USA Indeks NY Empire State
- 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 15:45 USA Indeks PMI dla usług wst.
- 17:30 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członkini zarządu ECB (Isabel Schnabel)
- 21:45 Kanada Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
Wtorek, 17 grudnia 2024
- 00:30 Australia Indeks zaufania konsumentów
- 08:00 Wlk. Brytania Wynagrodzenia
- 08:00 Wlk. Brytania Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 08:00 Wlk. Brytania Stopa bezrobocia
- 09:00 Szwajcaria Prognozy gospodarcze SECO
- 10:00 Niemcy Indeks instytutu Ifo
- 11:00 Strefa Euro Handel zagraniczny
- 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW
- 14:30 USA Wyniki sprzedaży detalicznej
- 14:30 Kanada Inflacja konsumencka
- 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów (m/m)
- 15:15 USA Produkcja przemysłowa (m/m)
- 15:15 USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych
- 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB
- 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów (m/m)
- 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Środa, 18 grudnia 2024
- 08:00 Wlk. Brytania Inflacja konsumencka
- 08:00 Wlk. Brytania Inflacja producencka
- 10:00 Polska Koniunktura konsumencka
- 10:00 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Philip R. Lane)
- 10:30 Niemcy Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
- 11:00 Strefa Euro Inflacja konsumencka fin.
- 12:00 Wlk. Brytania Wskaźnik zamówień wg CBI
- 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:30 USA Pozwolenia na budowę domów
- 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów
- 14:30 USA Saldo rachunku bieżącego (USD)
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
- 20:00 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 20:00 USA Projekcje makroekonomiczne FOMC
- 20:30 USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC
Czwartek, 19 grudnia 2024
- Japonia - decyzja BoJ ws. stóp procentowych
- 08:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego (CHF)
- 08:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK
- 10:00 Polska Ceny produkcji
- 10:00 Polska Produkcja przemysłowa
- 10:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa
- 10:00 Polska Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie
- 10:00 Strefa Euro Bilans płatniczy
- 13:00 Wlk. Brytania Decyzja ws. stóp procentowych
- 13:00 Wlk. Brytania Protokół z posiedzenia BoE
- 14:30 USA Produkt Krajowy Brutto fin.
- 14:30 USA Indeks Fed z Filadelfii
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board
- 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu
- 17:00 USA Indeks Kansas City Fed dla przemysłu
- 22:00 USA Napływ kapitałów do USA
Piątek, 20 grudnia 2024
- 01:30 Australia Kredyty dla sektora prywatnego (m/m)
- 02:00 Chiny Decyzja ws. stóp procentowych
- 08:00 Niemcy Inflacja producencka
- 08:00 Wlk. Brytania Wyniki sprzedaży detalicznej
- 09:00 Polska Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC
- 10:00 Polska Koniunktura gospodarcza
- 10:00 Polska Wyniki sprzedaży detalicznej
- 12:00 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna wg CBI
- 14:30 USA Raport nt. wydatków Amerykanów
- 14:30 Kanada Wyniki sprzedaży detalicznej
- 14:30 USA Dochody Amerykanów (m/m)
- 16:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan fin.
- 16:30 Australia Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board
- 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy