Kalendarium 09 IX-13 IX

06-09-2024 22:52
Raport z amerykańskiego rynku pracy nie dał jasnej wskazówki co zrobi Fed 18 września. Mowa tutaj oczywiście o skali luzowania monetarnego. Rynek wciąż zastanawia się czy będzie to 25 czy może jednak 50 punktów bazowych. Reakcja rynkowa pokazuje, że po publikacji dużo było zawahań w jaki sposób interpretować dane. Pewne elementy zawiodły i były poniżej rynkowego konsensus, niektóre mówiąc kolokwialnie „dowiozły” wynik. Ostatecznie indeksy kończą dzień na minusie, dolar jest nieco silniejszy a rentowności obligacji rządu USA kończą tydzień spadkami.
Kalendarium 17 VIII- 23 VIII

Wszyscy ci, którzy oczekiwali, że dziś otrzymamy powtórkę wydarzeń sprzed miesiąca, mogą czuć się rozczarowani. Po 14:30 otrzymaliśmy huśtawkę wahań notowań na rynkach finansowych. Wszystko dlatego, że interpretacja danych nie należała tym razem do łatwych i klarownych.

Spójrzmy na konkrety. W sierpniu główna liczba, czyli przyrost miejsc pracy w Stanach Zjednoczonych, wyniósł 142 tys. co dało wynik poniżej prognoz, które oscylowały wokół 165 tys. Należy tu także nadmienić, że obydwa poprzednie odczyty, te za lipiec oraz czerwiec, łącznie zostały zrewidowane w dół o 86 tys. Pozytywem był spadek stopy bezrobocia do wartości 4,2 proc. z 4,3 proc. Wzrosły mocno średnie płace godzinowe zarówno w ujęciu miesiąc do miesiąca jak i rok do roku.

Po słabym raporcie lipcowym uczestnicy rynku zadawali sobie pytanie jak duży wpływ na wynik miały czynniki jednorazowe i czy tak duże rozczarowanie było jedynie pewnego rodzaju „wypadkiem przy pracy”. Późniejsza rewizja danych rocznych (do marca 2024 roku) o ponad 800 tys. miejsc pracy utwierdziła rynek w przekonaniu, że idzie spowolnienie i są już widoczne jego pierwsze efekty. Sam fakt, że Fed tak mocno położył nacisk na dane NFP dało rynkom pole do jeszcze większe spekulacji, że w gospodarce zaczynają dziać się niepokojące rzeczy. Mówiło się o możliwym wpływie huraganu Beryl, choć BLS w komunikacie stwierdził, że efekty tego zjawiska atmosferycznego były marginalne.

Nie ulega wątpliwości, że dane pokazują spowolnienie, ale jest ono sukcesywne i nie doświadczyliśmy większych tąpnięć. Z pozytywnych informacji można podaż wydłużenie średniego tygodnia pracy. Otrzymaliśmy również wzrost średnich zarobków godzinowych. Wciąż jednak przytaczana reguła Sahm sygnalizuje recesję, bowiem wysyłany przez nią wskaźnik wynosi obecnie 0,57 punktu procentowego, a progiem jest poziom 0,5 proc.

Dane są dość słabe, nieco lepsze od lipca ale nie wywołują na rynku paniki. Powołując się na statystykę powinniśmy zakładać, że zostaną one za miesiąc zrewidowane w dół, bo taka tendencja panuje od wielu miesięcy. Rynek kontraktów futures w pierwszych minutach po publikacji zaczął mocniej wyceniać możliwość cięci stóp o wartość 50 punktów bazowych w tym miesiącu. Implikowane prawdopodobieństwo urosło do ponad 50 proc. Zostało ono jednak w kolejnych godzinach handlu zmniejszone i wróciło do wartości sprzed godz. 14:30 i obecnie wynosi ponownie ok 40 proc.  Teraz przed nami dane inflacyjne, które będą już ostatnią szansą na interpretacje i wyciąganie wniosków.

 

Poniedziałek, 9 września 2024

  •  01:50 Japonia  Produkt Krajowy Brutto fin.
  •  01:50 Japonia  Bilans płatniczy
  •  03:30 Chiny  Inflacja CPI (r/r)
  •  03:30 Chiny  Inflacja PPI (r/r)
  •  10:30 Strefa Euro  Indeks Sentix
  •  16:00 USA  Zapasy hurtowników (m/m)
  •  21:00 USA  Kredyt konsumencki (USD)

Wtorek, 10 września 2024

  •  Chiny  Handel zagraniczny
  •  Chiny  Podaż pieniądza M2 (r/r)
  •  Chiny  Nowe kredyty (CNY)
  •  02:30 Australia  Indeks zaufania konsumentów
  •  03:30 Australia  Indeks zaufania biznesu
  •  08:00 Niemcy  Inflacja konsumencka fin.
  •  08:00 Wlk. Brytania  Wynagrodzenia
  •  08:00 Norwegia  Inflacja konsumencka
  •  08:00 Wlk. Brytania  Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  •  08:00 Szwecja  Produkcja przemysłowa s.a. (r/r)
  •  08:00 Wlk. Brytania  Stopa bezrobocia
  •  09:00 Hiszpania  Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r)
  •  09:00 Turcja  Produkcja przemysłowa (r/r)
  •  09:00 Turcja  Stopa bezrobocia
  •  10:00 Włochy  Produkcja przemysłowa (m/m)
  •  14:25 Kanada  Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
  •  22:40 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

Środa, 11 września 2024

  •  08:00 Wlk. Brytania  Wyniki produkcji przemysłowej
  •  08:00 Wlk. Brytania  Miesięczny PKB
  •  08:00 Wlk. Brytania  Bilans handlu zagranicznego (GPB)
  •  09:00 Polska  Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC
  •  13:00 USA  Wnioski o kredyt hipoteczny
  •  14:30 USA  Inflacja konsumencka
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw

Czwartek, 12 września 2024

  •  08:00 Szwecja  Inflacja konsumencka
  •  09:00 Hiszpania  Inflacja konsumencka fin.
  •  09:00 Turcja  Saldo rachunku bieżącego (USD)
  •  14:15 Strefa Euro  Decyzja ws. stóp procentowych
  •  14:30 USA  Inflacja producencka
  •  14:30 USA  Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  •  14:30 Kanada  Pozwolenia na budowę domów (m/m)
  •  14:45 Strefa Euro  Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów gazu
  •  20:00 USA  Budżet federalny (USD)

Piątek, 13 września 2024

  •  Strefa Euro  Spotkanie ministrów finansów strefy euro (Eurogrupa)
  •  00:30 Nowa Zelandia  Indeks PMI dla przemysłu
  •  06:30 Japonia  Produkcja przemysłowa fin.
  •  08:45 Francja  Inflacja konsumencka fin.
  •  10:00 Polska  Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych fin.
  •  10:30 Wlk. Brytania  Oczekiwania inflacyjne konsumentów
  •  11:00 Strefa Euro  Produkcja przemysłowa
  •  14:00 Polska  Bilans płatniczy
  •  14:30 USA  Ceny importu i eksportu
  •  14:30 Kanada  Sprzedaż hurtowników (m/m)
  •  14:30 Kanada  Wykorzystanie mocy produkcyjnych
  •  16:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan wst.
  •  19:00 USA  Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy

Sobota, 14 września 2024

  •  03:30 Chiny  Ceny nieruchomości (r/r)
  •  04:00 Chiny  Produkcja przemysłowa (r/r)
  •  04:00 Chiny  Sprzedaż detaliczna (r/r)
  •  04:00 Chiny  Inwestycje w aglomeracjach miejskich (r/r)

 

Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.