Konsumpcja napędza wzrost w Polsce, ale eksport netto wciąż hamuje PKB

27-02-2025 12:13
Wstępne szacunki PKB za IV kwartał 2024 r. wskazują na dynamiczne ożywienie gospodarcze. Produkt krajowy brutto niewyrównany sezonowo wzrósł realnie o 3.2% r/r, co stanowi wyraźne przyspieszenie w porównaniu do 1.0% odnotowanego rok wcześniej. W ujęciu wyrównanym sezonowo wzrost wyniósł 1.3% kw/kw oraz 3.7% r/r, potwierdzając stabilną ekspansję gospodarczą.
Konsumpcja napędza wzrost w Polsce, ale eksport netto wciąż hamuje PKB

Głównym motorem wzrostu pozostał popyt krajowy, który zwiększył się o 4.8% r/r. Na szczególną uwagę zasługuje wzrost spożycia ogółem o 3.3%, w tym spożycia gospodarstw domowych o 3.5%. Choć akumulacja brutto wzrosła o 9.2%, jej tempo było niższe niż w III kwartale, gdy osiągnęło 20%. Inwestycje również rosły, choć ich dynamika była umiarkowana – nakłady brutto na środki trwałe zwiększyły się o 1.3% r/r, a ich udział w PKB spadł do 24.0% wobec 24.9% rok wcześniej.

Eksport netto miał negatywny wpływ na wzrost PKB, obniżając go o 1.3 p.p., choć skala tego oddziaływania była mniejsza niż w poprzednim kwartale (-1.5 p.p.). Oznacza to, że trudności w handlu zagranicznym nadal stanowią wyzwanie dla gospodarki.

Analizując dynamikę sektorową, największy wzrost wartości dodanej brutto odnotowano w transporcie i gospodarce magazynowej (+5.8%), działalności finansowej i ubezpieczeniowej (+6.4%) oraz w handlu i naprawach (+2.5%). Z kolei budownictwo pozostawało w trudnej sytuacji, notując spadek wartości dodanej o 7.7%.

Polska gospodarka w IV kwartale 2024 r. utrzymała solidne tempo wzrostu, wspierane przez rosnący popyt wewnętrzny i konsumpcję. Jednocześnie negatywny wpływ eksportu netto i spowolnienie inwestycji sygnalizują wyzwania związane z warunkami zewnętrznymi. Dalsza dynamika wzrostu będzie zależała od sytuacji na rynkach międzynarodowych oraz polityki gospodarczej wspierającej inwestycje i stabilność makroekonomiczną.

Wykres 2-godzinny EURPLN, źródło: TradingView

EURPLN od wtorku konsoliduje się między 4.1475, a 4.1325. Przebicie któregoś z tych poziomów będzie kluczowe dla dalszego kierunku pary walutowej.

Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.