Kalendarium 14 IX-18 X

Istnieje wysoka szansa, że koszt pieniądza w strefie euro po raz kolejny obniży się. Tak widzą to rynki obligacji. Narracja ta została wzmocniona przez ostatnie spadki indeksów menadżerów zakupów (PMI) a także stopy inflacji we wrześniu. Dodatkową sugestia popłynęła ze strony Christine Lagarde, która podczas swojego wystąpienia w Parlamencie Europejskim dała wszystkim jasno do zrozumienia, że ostatnie wydarzenia wzmacniają przekonanie Rady, że dynamika wzrostu cen powróci w obręb celu EBC w odpowiednim czasie. Powiedziała wprost, że to zostanie wzięte pod uwagę. Ciężko zatem taki komunikat interpretować w inny sposób niż jako sygnał kolejnego cięcia. Obniżkę sugerują także członkowie zaliczani do grona „jastrzębi”. Mowa tu o ostatnich słowach Martinsa Kazaksa, który przyznał, że zgadza się w wyceną rynkową.
Aktualna faza obniżek może potrwać do końca tego roku. Rynek coraz częściej jednak zastanawia się jak będzie wyglądał cykl w 2025 roku. Istnieje ryzyko, że pod koniec tego kwartału zobaczymy podbicie inflacji, ponieważ czynniki specjalne, które obniżyły CPI w sierpniu oraz wrześniu, nie będą już działać. Dodatkowo inflacja bazowa może być uporczywa. Płace wciąż silnie rosną co będzie wywierać presję na ceny usług. W miarę upływu czasu ja koszt pieniądza w strefie euro będzie zbliżać się do neutralnej stopy procentowej, w Radzie może pojawiać się coraz więcej głosów za wstrzymaniem cyklu. Obecnie EBC taki poziom postrzega pomiędzy 2 a 2,5 proc. Lagarde będzie musiała w jakiś sposób zakomunikować rynkowi, że tempo zmian parametrów polityki monetarnej w nadchodzącym roku zmniejszy się. Prawdopodobnie decyzje będą podejmowane jedynie na spotkaniach, kiedy dostępne będą najnowsze projekcje makro.
Poniedziałek, 14 października 2024
- Kanada - Święto Dziękczynienia - dzień wolny
- Japonia - Dzień Sportu i Zdrowia - dzień wolny
- Chiny Handel zagraniczny
- Chiny Nowe kredyty (CNY)
- Chiny Podaż pieniądza M2 (r/r)
- 14:00 Polska Bilans płatniczy
- 21:00 USA Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Christopher Waller)
Wtorek, 15 października 2024
- 06:30 Japonia Produkcja przemysłowa fin.
- 08:00 Wlk. Brytania Wynagrodzenia
- 08:00 Wlk. Brytania Stopa bezrobocia
- 08:00 Wlk. Brytania Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 10:00 Polska Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych fin.
- 11:00 Strefa Euro Produkcja przemysłowa
- 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW
- 14:30 Kanada Inflacja konsumencka
- Inflacja CPI (m/m)
- 14:30 USA Indeks NY Empire State
- 14:30 Kanada Sprzedaż hurtowników (m/m)
- 17:30 USA Wystąpienie szefowej Fed z San Francisco (Mary Daly)
- 19:00 USA Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Adriana Kugler)
Środa, 16 października 2024
- 01:50 Japonia Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (m/m)
- 08:00 Wlk. Brytania Inflacja konsumencka
- 08:00 Wlk. Brytania Inflacja producencka
- 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:00 Polska Wskaźniki inflacji bazowej
- 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów
- 14:30 USA Ceny importu i eksportu
- 14:30 Kanada Produkcja sprzedana (m/m)
- 16:30 Australia Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board
- 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Czwartek, 17 października 2024
- 01:50 Japonia Handel zagraniczny
- 02:30 Australia Sytuacja na rynku pracy
- 02:30 Australia Biuletyn kwartalny RBA
- 11:00 Strefa Euro Handel zagraniczny
- 11:00 Strefa Euro Inflacja konsumencka fin.
- 14:15 trefa Euro Decyzja ws. stóp procentowych
- 14:30 USA Wyniki sprzedaży detalicznej
- 14:30 USA Indeks Fed z Filadelfii
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 14:45 Strefa Euro Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
- 15:15 USA Produkcja przemysłowa (m/m)
- 15:15 USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych
- 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB
- 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów (m/m)
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu
- 17:00 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
- 17:00 USA Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)
- 22:00 USA Napływ kapitałów do USA
Piątek, 18 października 2024
- 01:30 Japonia Inflacja konsumencka
- 03:15 Chiny Decyzja ws. stóp procentowych
- 03:30 Chiny Ceny nieruchomości (r/r)
- 04:00 Chiny Produkt Krajowy Brutto
- 04:00 Chiny Inwestycje w aglomeracjach miejskich (r/r)
- 04:00 Chiny Produkcja przemysłowa (r/r)
- 04:00 Chiny Sprzedaż detaliczna (r/r)
- 08:00 Wlk. Brytania Wyniki sprzedaży detalicznej
- 10:00 Strefa Euro Bilans płatniczy
- 14:30 USA Pozwolenia na budowę domów
- 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów
- 18:10 USA Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Christopher Waller)