Kalendarium 10 - 14 VI
Ubiegły rok dla Rezerwy Federalnej był dość sprzyjający. Gospodarka radziła sobie bardzo dobrze pomimo masowych podwyżek stóp procentowych. Z kolei proces dezinflacyjny przebiegał bez większych zakłóceń. W tym roku spadek CPI został zatrzymany a ten mierzony deflatorem wydatków konsumpcyjnych (PCE) lekko wzrósł. Wciąż bazowa miara inflacji znajduje się powyżej celu Fed (2 proc.) i wskazuje pułap 2,8 proc. Z kolei w I kwartale dynamika PKB USA spowolniła. Wzrost wyniósł 1,3 proc. a prognozy dotyczące okresu od kwietnia do końca czerwca nie pokazują znacznej poprawy. Prawdopodobieństwo recesji jest jednak bardzo niskie.
Gorsze dane z rynku pracy, które otrzymujemy od pewnego czasu powinny być argumentem dla Fed, że restrykcyjna polityka monetarna działa zgodnie z zamierzeniami. Bez wątpienia musi nastąpić mocniejsze zmniejszenie nadwyżki popytu na rynku pracy aby Fed zaczął „luzować”. Wówczas bowiem przełoży się to na spowolnianie wzrostu płac, co w konsekwencji da w przyszłości niższą presję inflacyjną ogólnie. Dopóki jednak co miesiąc jest kreowanych więcej niż 100 tys. nowych miejsce pracy, Rezerwa Federalna nie musi zbytnio spieszyć się z działaniami. Raport NFP za maj pokazał siłę. Kreacja 272 tys. nowych miejsc pracy zaskoczyła rynek, który zmniejszył wycenę prawdopodobieństwa obniżki na wrześniowym posiedzeniu z ok 60 proc. do 50 proc. a szanse na grudniowy ruch spadły poniżej 70 proc. z poziomu bliskiego 76 proc. przed publikacją.
W najbliższą środę światło dzienne ujrzą nowe projekcje makro a także aktualny „wykres kropkowy”. Przypomnijmy, że prognozy marcowe wskazywały na trzy cięcia w 2024 roku, każde po 25 punktów bazowych. Teraz rynek będzie reagował na to, czy wciąż scenariuszem bazowym są trzy ruchy w dół w tym roku. Ważna też będzie perspektywa ścieżki obniżek w latach 2025-2026. Tego samego dnia otrzymamy raport inflacyjny. Zmienność tego dnia gwarantowana.
Najważniejsze publikacje danych makro oraz wydarzenia rynkowe w nadchodzącym tygodniu:
Poniedziałek, 10 czerwca 2024
- Australia - Urodziny Króla - dzień wolny
- Chiny - Święto Smoczych Łodzi - dzień wolny
- Chiny Nowe kredyty (CNY)
- Chiny Podaż pieniądza M2 (r/r)
- 01:50 Japonia Produkt Krajowy Brutto fin.
- 01:50 Japonia Bilans płatniczy
- 08:00 Norwegia Inflacja konsumencka
- 08:00 Szwecja Produkcja przemysłowa s.a. (r/r)
- 08:30 Węgry Inflacja konsumencka
- 10:00 Włochy Produkcja przemysłowa (m/m)
- 10:30 Strefa Euro Indeks Sentix
- 11:30 Niemcy Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
Wtorek, 11 czerwca 2024
- 03:30 Australia Indeks zaufania biznesu
- 08:00 Wlk. Brytania Wynagrodzenia
- 08:00 Wlk. Brytania Stopa bezrobocia
- 09:00 Czechy Inflacja konsumencka
- 09:00 Francja Wystąpienie publiczne szefa Banku Francji (Francois Villeroy de Galhau)
- 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę domów (m/m)
- 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Środa, 12 czerwca 2024
- 03:30 Chiny Inflacja CPI (r/r)
- 03:30 Chiny Inflacja PPI (r/r)
- 08:00 Niemcy Inflacja konsumencka fin.
- 08:00 Norwegia Miesięczny PKB
- 08:00 Wlk. Brytania Wyniki produkcji przemysłowej
- 08:00 Wlk. Brytania Miesięczny PKB
- 08:00 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego (GPB)
- 09:00 Polska Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC
- 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:30 USA Inflacja konsumencka
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
- 20:00 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 20:00 USA Projekcje makroekonomiczne FOMC
- 20:00 USA Budżet federalny (USD)
- 20:30 USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC
- 21:30 Kanada Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
- 21:30 Niemcy Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
Czwartek, 13 czerwca 2024
- 03:30 Australia Sytuacja na rynku pracy
- 08:30 Szwajcaria Inflacja producencka
- 09:00 Hiszpania Inflacja konsumencka fin.
- 11:00 Strefa Euro Produkcja przemysłowa
- 14:00 Polska Bilans płatniczy
- 14:30 USA Inflacja producencka
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu
- 18:00 USA Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)
Piątek, 14 czerwca 2024
- Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
- Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
- 00:30 Nowa Zelandia Indeks PMI dla przemysłu
- 06:30 Japonia Produkcja przemysłowa fin.
- 08:00 Szwecja Inflacja konsumencka
- 08:45 Francja Inflacja konsumencka fin.
- 10:00 Polska Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych fin.
- 10:30 Wlk. Brytania Oczekiwania inflacyjne konsumentów
- 11:00 Strefa Euro Handel zagraniczny
- 14:30 USA Ceny importu i eksportu
- 14:30 Kanada Sprzedaż hurtowników (m/m)
- 14:30 Kanada Produkcja sprzedana (m/m)
- 16:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan wst.
- 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
- 19:30 Strefa Euro Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
- 20:00 USA Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)