Kalendarium 10 - 14 VI

07-06-2024 14:17
EBC obniżył stopy procentowe co nikogo za bardzo nie zaskoczyło. RPP utrzymało parametry swojej polityki monetarnej i wsparło złotego. Teraz przychodzi kolej na Rezerwę Federalną, która prawdopodobnie pozostawi koszt pieniądza na dotychczasowym poziomie 5,25 – 5,5 proc. Uwaga będzie skupiona na nowych projekcjach makro a zmienność może wywołać publikacja nowego „dot chart”.
Kalendarium 13 - 17 V

Ubiegły rok dla Rezerwy Federalnej był dość sprzyjający. Gospodarka radziła sobie bardzo dobrze pomimo masowych podwyżek stóp procentowych. Z kolei proces dezinflacyjny przebiegał bez większych zakłóceń. W tym roku spadek CPI został zatrzymany a ten mierzony deflatorem wydatków konsumpcyjnych (PCE) lekko wzrósł. Wciąż bazowa miara inflacji znajduje się powyżej celu Fed (2 proc.) i wskazuje pułap 2,8 proc. Z kolei w I kwartale dynamika PKB USA spowolniła. Wzrost wyniósł 1,3 proc. a prognozy dotyczące okresu od kwietnia do końca czerwca nie pokazują znacznej poprawy. Prawdopodobieństwo recesji jest jednak bardzo niskie.

Gorsze dane z rynku pracy, które otrzymujemy od pewnego czasu powinny być argumentem dla Fed, że restrykcyjna polityka monetarna działa zgodnie z zamierzeniami. Bez wątpienia musi nastąpić mocniejsze zmniejszenie nadwyżki popytu na rynku pracy aby Fed zaczął „luzować”.  Wówczas bowiem przełoży się to na spowolnianie wzrostu płac, co w konsekwencji da w przyszłości niższą presję inflacyjną ogólnie. Dopóki jednak co miesiąc jest kreowanych więcej niż 100 tys. nowych miejsce pracy,  Rezerwa Federalna nie musi zbytnio spieszyć się z działaniami. Raport NFP za maj pokazał siłę. Kreacja 272 tys. nowych miejsc pracy zaskoczyła rynek, który zmniejszył wycenę prawdopodobieństwa obniżki na wrześniowym posiedzeniu z ok 60 proc. do 50 proc. a szanse na grudniowy ruch spadły poniżej 70 proc. z poziomu bliskiego 76 proc. przed publikacją.

W najbliższą środę światło dzienne ujrzą nowe projekcje makro a także aktualny „wykres kropkowy”. Przypomnijmy, że prognozy marcowe wskazywały na trzy cięcia w 2024 roku, każde po 25 punktów bazowych. Teraz rynek będzie reagował na to, czy wciąż scenariuszem bazowym są trzy ruchy w dół w tym roku. Ważna też będzie perspektywa ścieżki obniżek w latach 2025-2026.  Tego samego dnia otrzymamy raport inflacyjny. Zmienność tego dnia gwarantowana.

 

Najważniejsze publikacje danych makro oraz wydarzenia rynkowe w nadchodzącym tygodniu:

Poniedziałek, 10 czerwca 2024

  •  Australia - Urodziny Króla - dzień wolny
  •  Chiny - Święto Smoczych Łodzi - dzień wolny
  •  Chiny  Nowe kredyty (CNY)
  •  Chiny  Podaż pieniądza M2 (r/r)
  •  01:50 Japonia  Produkt Krajowy Brutto fin.
  •  01:50 Japonia  Bilans płatniczy
  •  08:00 Norwegia  Inflacja konsumencka
  •  08:00 Szwecja  Produkcja przemysłowa s.a. (r/r)
  •  08:30 Węgry  Inflacja konsumencka
  •  10:00 Włochy  Produkcja przemysłowa (m/m)
  •  10:30 Strefa Euro  Indeks Sentix
  •  11:30 Niemcy  Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)

Wtorek, 11 czerwca 2024

  •  03:30 Australia  Indeks zaufania biznesu
  •  08:00 Wlk. Brytania  Wynagrodzenia
  •  08:00 Wlk. Brytania  Stopa bezrobocia
  •  09:00 Czechy  Inflacja konsumencka
  •  09:00 Francja  Wystąpienie publiczne szefa Banku Francji (Francois Villeroy de Galhau)
  •  14:30 Kanada  Pozwolenia na budowę domów (m/m)
  •  22:40 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

Środa, 12 czerwca 2024

  •  03:30 Chiny  Inflacja CPI (r/r)
  •  03:30 Chiny  Inflacja PPI (r/r)
  •  08:00 Niemcy  Inflacja konsumencka fin.
  •  08:00 Norwegia  Miesięczny PKB
  •  08:00 Wlk. Brytania  Wyniki produkcji przemysłowej
  •  08:00 Wlk. Brytania  Miesięczny PKB
  •  08:00 Wlk. Brytania  Bilans handlu zagranicznego (GPB)
  •  09:00 Polska  Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC
  •  13:00 USA  Wnioski o kredyt hipoteczny
  •  14:30 USA  Inflacja konsumencka
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw
  •  20:00 USA  Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
  •  20:00 USA  Projekcje makroekonomiczne FOMC
  •  20:00 USA  Budżet federalny (USD)
  •  20:30 USA  Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC
  •  21:30 Kanada  Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
  •  21:30 Niemcy  Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)

Czwartek, 13 czerwca 2024

  •  03:30 Australia  Sytuacja na rynku pracy
  •  08:30 Szwajcaria  Inflacja producencka
  •  09:00 Hiszpania  Inflacja konsumencka fin.
  •  11:00 Strefa Euro  Produkcja przemysłowa
  •  14:00 Polska  Bilans płatniczy
  •  14:30 USA  Inflacja producencka
  •  14:30 USA  Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów gazu
  •  18:00 USA  Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)

Piątek, 14 czerwca 2024

  •  Japonia  Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
  •  Japonia  Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
  •  00:30 Nowa Zelandia  Indeks PMI dla przemysłu
  •  06:30 Japonia  Produkcja przemysłowa fin.
  •  08:00 Szwecja  Inflacja konsumencka
  •  08:45 Francja  Inflacja konsumencka fin.
  •  10:00 Polska  Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych fin.
  •  10:30 Wlk. Brytania  Oczekiwania inflacyjne konsumentów
  •  11:00 Strefa Euro Handel zagraniczny
  •  14:30 USA  Ceny importu i eksportu
  •  14:30 Kanada  Sprzedaż hurtowników (m/m)
  •  14:30 Kanada  Produkcja sprzedana (m/m)
  •  16:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan wst.
  •  19:00 USA  Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
  •  19:30 Strefa Euro  Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
  •  20:00 USA  Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee) 
Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
72% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.