Kalendarium 06 XI - 10 XI

03-11-2023 16:42
Fed zakończył cykl podwyżek stóp procentowych – tak przynajmniej interpretuje to rynek. Powell tego nie powiedział wprost i podkreślił, że dalsze decyzje będą podejmowane z posiedzenia na posiedzenie. Oficjalnie furtka do dalszego zacieśniania monetarnego nie została zamknięta i teoretycznie wszystkie opcje są „w grze”. Rynek jednak musiał zając jakieś stanowisko i wybrał optymizm na giełdach oraz słabszego dolara a także spadające rentowności obligacji.
Kalendarium 23 - 27 X

Po środowej reakcji, teraz rynek będzie upatrywał w danych makro potwierdzenia zakładanego przez siebie scenariusza. Na pierwszy ogień poszedł oficjalny raport z rynku pracy, który być może był przełomowy. Dane oczywiście nie są katastrofalne, jednak mocno wpisują się w trend schładzania się gospodarki amerykańskiej. Okazuje się, że bardzo dobry wynik sprzed miesiąca był jedynie jednorazowym zjawiskiem. Dane za październik pokazują, że restrykcyjna polityka monetarna coraz wyraźniej zaczyna przenikać do realnej gospodarki. Co więcej, poprzednie wyniki o zatrudnieniu zostały zrewidowane w dół, co wzmacnia pogląd, że gospodarka USA „ląduje”. Nie wiemy jedynie jakie to lądowanie będzie.

Nie bez znacznie jest również fakt, że stopa bezrobocia urosła do najwyższego poziomu od stycznia 2022 roku i wyniosła 3,9 proc. Tutaj warto zwrócić uwagę na regułę Sahm (nazwaną na cześć byłej ekonomistki Fed-u), która jednocześnie uznawana jest jako wskaźnik recesyjny. Sygnalizował on każdy kryzys od 1970 roku. Reguła ta mówi, że wzrost o 0,5 punktu procentowego trzymiesięcznej średnie stopy bezrobocia wskazuje na recesję. Aby wskaźnik zaczął wysyłać światło ostrzegawcze, kolejne odczyty stopy bezrobocia w USA musiałyby utrzymywać się na poziomie 4 proc. przez trzy miesiące z rzędu. Niewiele zatem brakuje, aby tak się stało.

Przyszły tydzień nie będzie już tak obfity w kluczowe dane makro. W poniedziałek euro może być wrażliwe na finalne odczyty PMI dla Europy. We wtorek zmienność pojawi się na dolarze australijskim, bowiem RBA będzie decydować o poziomie kosztu pieniądza. Tego dnia otrzymamy również przemówienia poszczególnych przedstawicieli Fed-u. W środę uwaga polskich inwestorów powinna skierować się na decyzję RPP, która będzie pierwszą po wyborach parlamentarnych. W czwartek głos zabierze przewodniczący Rezerwy Federalnej – Jerome Powell. W piątek swoje PKB poda Wielka Brytania a USA podadzą raport Uniwersytetu Michigan.

Poniedziałek, 6 listopada 2023

  •  00:50 Japonia  Protokół z posiedzenia BoJ
  •  01:00 Australia  Inflacja konsumencka - Melbourne Institute (m/m)
  •  05:10 Japonia  Wystąpienie publiczne szefa BoJ (Kazuo Ueda)
  •  08:00 Niemcy  Zamówienia w przemyśle
  •  09:15 Hiszpania  Indeks PMI dla usług
  •  09:45 Włochy  Indeks PMI dla usług
  •  09:50 Francja  Indeks PMI dla usług fin.
  •  09:55 Niemcy  Indeks PMI dla usług fin.
  •  10:00 Strefa Euro  Indeks PMI dla usług fin.
  •  10:30 Strefa Euro  Indeks Sentix
  •  16:00 Kanada  Indeks Ivey PMI s.a.

Wtorek, 7 listopada 2023

  •  Chiny  Handel zagraniczny
  •  00:30 Japonia  Wydatki gospodarstw domowych (r/r)
  •  04:30 Australia  Decyzja RBA ws. stóp procentowych
  •  07:45 Szwajcaria  Sytuacja na rynku pracy
  •  08:00 Niemcy  Produkcja przemysłowa
  •  08:00 Norwegia  Przetwórstwo przemysłowe (m/m)
  •  08:00 Wlk. Brytania  Indeks cen nieruchomości - Halifax (m/m)
  •  09:00 Hiszpania  Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r)
  •  11:00 Strefa Euro  Inflacja producencka
  •  14:30 USA Handel zagraniczny
  •  14:30 Kanada  Bilans handlu zagranicznego (CAD)
  •  15:15 USA  Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
  •  19:30 USA  Wystąpienie szefowej Fed z Dallas (Lorie Logan)
  •  20:30 Niemcy  Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
  •  21:00 USA  Kredyt konsumencki (USD)
  •  22:40 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

Środa, 8 listopada 2023

  •  Polska  Decyzja ws. stóp procentowych
  •  Polska  Komunikat po posiedzeniu RPP
  •  08:00 Niemcy  Inflacja konsumencka fin.
  •  08:45 Francja  Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR)
  •  09:00 Czechy  Stopa bezrobocia
  •  10:00 Włochy  Sprzedaż detaliczna s.a. (m/m)
  •  10:30 Wlk. Brytania  Wystąpienie publiczne szefa BoE (Andrew Bailey)
  •  11:00 Strefa Euro Sprzedaż detaliczna
  •  13:00 USA  Wnioski o kredyt hipoteczny
  •  14:30 Kanada  Pozwolenia na budowę domów (m/m)
  •  16:00 USA  Zapasy hurtowników (m/m)
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw

Czwartek, 9 listopada 2023

  •  00:50 Japonia  Bilans płatniczy
  •  02:30 Chiny  Inflacja CPI (r/r)
  •  02:30 Chiny  Inflacja PPI (r/r)
  •  14:30 USA  Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów gazu
  •  18:30 Strefa Euro  Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
  •  20:00 USA  Wystąpienie publiczne prezesa Fed (Jerome Powell)
  •  22:30 Nowa Zelandia  Indeks PMI dla przemysłu

Piątek, 10 listopada 2023

  •  Polska  Decyzja Fitch ws. ratingu
  •  Strefa Euro  Spotkanie ministrów finansów UE (ECOFIN)
  •  01:30 Australia  Raport RBA nt. polityki monetarnej
  •  08:00 Wlk. Brytania  Miesięczny PKB
  •  08:00 Wlk. Brytania  Produkt Krajowy Brutto wst.
  •  08:00 Norwegia  Inflacja konsumencka
  •  08:00 Wlk. Brytania  Wyniki produkcji przemysłowej
  •  08:00 Szwecja  Produkcja przemysłowa s.a. (r/r)
  •  08:00 Wlk. Brytania  Bilans handlu zagranicznego (GPB)
  •  08:00 Norwegia  Inflacja PPI (r/r)
  •  08:30 Węgry  Inflacja konsumencka
  •  09:00 Czechy  Inflacja konsumencka
  •  09:00 Czechy  Protokół z posiedzenia CNB
  •  10:00 Włochy  Produkcja przemysłowa (m/m)
  •  13:30 USA  Wystąpienie szefowej Fed z Dallas (Lorie Logan)
  •  14:00 Polska  Protokół z posiedzenia RPP
  •  16:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan wst.
  •  19:00 USA  Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy

Sobota, 11 listopada 2023

  •  Strefa Euro  Spotkanie ministrów finansów UE (ECOFIN)
Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
72% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.