Ifo: poprawa perspektyw na II kwartał. Euro mało wrażliwe na dane

Niemiecki indeks Ifo wzrósł w marcu już piąty raz z rzędu z poziomu 91,1 pkt. do 93,3 pkt. To wynik lepszy od oczekiwań. Tym razem lepszy wynik nie wynikał jedynie z lepszych oczekiwań przedsiębiorców na najbliższe 6 miesięcy. W tym wypadku poprawa nastąpiła z poziomu 88,4 w lutym do 91,2 pkt. obecnie. Tym razem również firmy znacznie lepiej oceniają swoją bieżącą sytuację biznesową. Tu poprawa subindeksu nastąpiła z 93,9 pkt. poprzednio do 95,4 aktualnie.
Szczegóły raportu pokazują poprawę w sektorze produkcji oraz usług. Natomiast stosunkowo niewielki ruch nastąpił w sektorze handlu i budownictwa.
Poprawa oczekiwań przedsiębiorców od jesieni 2022 roku nastąpiła ze względu na to, że firmy zaczęły odczuwać ulgę z powodu spadających cen energii i braku niedoboru gazu ziemnego. Ten wzrost klimatu biznesowego bez wątpienia poprawia perspektywy na drugi kwartał. W drugiej połowie roku gospodarka Niemiec (a także pozostałe w strefie euro) będą mocniej odczuwały wpływ zacieśniania monetarnego EBC. Instytucja rozpoczęła podwyżki stóp w lipcu 2022 roku. Ze względu na długie opóźnienie efektów polityki pieniężnej, dopiero po roku można zaobserwować realny wpływ wyższego kosztu pieniądza. Jednak scenariusz głębokiej recesji na ten moment wydaje się być mniej prawdopodobny niż kilka miesięcy temu. Bilanse niemieckich firm są w dobrej kondycji. Ponadto, ze względu na niedobór siły roboczej, przedsiębiorstwa będą prawdopodobnie zatrzymywać pracowników, nawet jeśli produkcja będzie się zmniejszać. To będzie stabilizować rynek pracy i konsumpcję prywatną.
Notowanie EUR/USD po piątkowym spadku (na skutek wzrostu stawek CDS Deutsche Bank) zdołało odrobić część strat. Obecnie kurs wskazuje poziom 1,0770. Lokalny dołek został utworzony w okolicach 1,0715. Na dzisiejsze dane o Ifo para w niewielkim stopniu zareagowała. Euro nieznacznie umocniło się do dolara, ale ruch był kosmetyczny.
Wykres EUR/USD, interwał dzienny, źródło: Oanda TMS Brokers