EMFX: wyhamowanie aprecjacji złotego

13-01-2022 11:41
W czwartek koszyk walut krajów rozwijających się z regionu Europy Środkowo-Wschodniej znajduje się przy poziomach odniesienia. W przypadku złotego aprecjacja notowana jest jedynie względem dolara. Patrząc szerzej ryzykownym walutom sprzyja wyższy kurs eurodolara.
EMFX: wyhamowanie aprecjacji złotego

Dolar wyraźnie osłabił się w środę po publikacji danych o inflacji (CPI w grudniu w USA wyniosła 7 proc.). Wprawdzie wynik jest wysoki, ale brak odchyleń w górę od konsensusu sprawia, że rynek szacuje, iż szczyt dynamiki wzrostu cen jest już blisko. Indeks dolarowy zanurkował najniżej od dwóch miesięcy, m.in. na fali komentarzy przedstawicieli Fed, który sugerują, że będę redukować bilans, jednak z uwzględnieniem sytuacji na rynkach finansowych (Mester). W takim otoczeniu eurodolar odbił do 1,1475, co tradycyjnie sprzyja walutom EM. 


Notowania walut CEE na tle euro, źródło: Bloomberg

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej nastroje są pozytywne, choć efekt jest mitygowany przez lepszą kondycję euro. Koszyk jako całość zyskał w ciągu 5 dni względem głównego rywala. Wprawdzie czwartek przynosi lekkie hamowanie aprecjacji, jednak trend w regionie pozostaje pozytywny. Około południa notowania EUR/CZK oscylują wokół 24,34, podczas gdy kurs EUR/HUF wrócił w okolice 355 pkt. Przejściowo notowania pary walutowej cofnęły się aż do poziomu 350. Przyczyny poprawy nastrojów w regionie upatruję w jastrzębich działaniach banków centralnych, które przy ogólnie pozytywnych nastrojach zostały przez rynek dostrzeżone.

Również w Polsce bank centralny uderzył w mocno jastrzębie tony, co potwierdzają kolejne posiedzenia oraz konferencje prasowe prezesa NBP. W środę późnym wieczorem Senat powołał nowych członków RPP (Ludwik Kotecki oraz Przemysław Litwiniuk), którzy zastąpią Eugeniusza Gatnara oraz Jerzego Kropiwnickiego. Kadencja dotychczasowych członków upływa 25 stycznia. Sądzę, że układ sił w Radzie się nie zmieni i zacieśnianie monetarne będzie kontynuowane. Środa była jednak ciekawa pod względem rozwoju relacji z Komisją Europejską. Z doniesień agencji informacyjnych wynika, że środki dla Polski mogą być zagrożone i choć rynki nie zareagowały negatywnie na informację, to uważam, że premia za ryzyko trzymania złotego powinna nieco wzrosnąć. W czwartek przed południem złoty kwotowany jest na 3,9477 za dolara, 4,5265 za euro oraz 5,4252 za funta. 


Notowania instrumentu USD/PLN, interwał: D1, źródło: TMS Brokers

Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
72% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.