Złoty dopiero się rozkręca
EUR/PLN jest przy 4,46 czyli ponad 5 groszy pod wczorajszym maksimum. Oczekujemy kontynuacji spadków i zakończenia roku poniżej 4,40. Wczorajszy ostry powinien mocno studzić entuzjazm sprzedających polską walutę. Odreagowanie będzie wpisywać się w tendencje globalne, zakładamy poprawę sentymentu względem rynków wschodzących, kluczowym czynnikiem stać powinno się zakomunikowanie w przyszłym tygodniu przez Fed, że – wbrew rynkowej wycenie – w przyszłym roku nie jest przesądzone przyśpieszenie cyklu zacieśniania.
Choć inwestorzy pozostają skupieni na posiedzeniach najważniejszych banków centralnych, to dzisiejsza sesja także obfitować będzie w ważne wydarzenia. Bank Kanady na środowym posiedzeniu utrzyma stopę procentową bez zmian na 0,5 proc. a w komunikacie podtrzyma opinię o zrównoważonych ryzykach dla inflacji. Rynek podziela neutralne nastawienie przed posiedzeniem, wyceniając tylko 3 proc. szans na obniżkę o 25 pb. Wyższe prawdopodobieństwo luzowania jest uwzględnione dla decyzji dopiero w drugiej połowie 2017 r. i nawet bardziej optymistyczny wydźwięk komunikatu nie powinien wpłynąć na tak odległe oczekiwania, stąd wpływ na CAD może być umiarkowany.
Rada Polityki Pieniężnej bardzo rzadko wykorzystywała grudniowe posiedzenie do zmiany poziomu stóp procentowych i nic nie wskazuje, aby jutrzejsza decyzja była zaskakująca. Inflacja odbija, a słabość wzrostu powinna być potraktowana jako przejściowa. Prezes Glapiński raczej podtrzyma zdanie, że w przyszłym roku stopy powinny pozostać bez zmian, choć naszym zdaniem pierwsza podwyżka może mieć miejsce jeszcze w IV kwartale 2017 r. Dla złotego wydarzenie powinno być neutralne.
Warto zwrócić uwagę także na cotygodniową porcję informacji o zapasach ropy. Raport API wykazał spadek zapasów o 2,2 mln baryłek. Co godne odnotowania, zapasy w Cushing przyrosły najmocniej od 2008 roku (o ponad 4 mln baryłek). Oznacza to, że na wybrzeżach znacząco spadła dostępność surowca. Taki stan rzeczy może rodzić znaczne ryzyko zaskoczenia odczytem Departamentu Energii.
W nocy opublikowane zostały także bardzo słabe o PKB Australii. W trzecim kwartale gospodarka skurczyła się aż o 0,5 proc. Jakby tego było mało co więcej w dół zrewidowano też odczyt za drugi kwartał, co skutkuje odczytem 1,8 proc. r/r. Dane zdecydowanie poniżej rynkowych prognoz (odpowiednio -0,1 kw/kw i 2,2 proc. r/r) budzą pewne wątpliwości dotyczące siły sektora poza górniczego. Z drugiej strony większość czynników obniżających tempo wzrostu powinno mieć przejściowy charakter i należy oczekiwać wyraźnego przyśpieszenia koniunktury w kolejnych miesiącach. Po publikacji AUD/USD runął z okolic 0,7475 o około 60 pipsów. Obecnie kurs jest przy 0,7430 i wyjście ponad dotychczasowe maksima korekty będzie otwierać przestrzeń do kontynuacji odreagowania (techniczny podwójny dołek). Nocne dane nie powinny stać się przesłanką do zmiany stanowiska przez RBA. Spadek można zatem rozpatrywać w kategoriach dobrej okazji do kupna względem innych walut surowcowych, zwłaszcza NZD.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Bartosz Sawicki
Kierownik Departamentu Analiz
