Wybory, a co potem?
Oczekiwana przez nas aprecjacja dolara może obudzić demona pod postacią obaw o stabilność chińskiej gospodarki, które napędzać będą wzrosty USD/CNY. Dwa ostatnie komplety danych o handlu zagranicznym Chin ( w tym dzisiejszy) nie napawają optymizmem, podobnie zmiany rezerw walutowych. Na razie jednak nic nie zwiastuje wybuchu rynkowej paniki – w końcu do kolejnych ważnych odczytów z Państwa Środka pozostało sporo czasu.
Wracając do tematu polityki monetarnej. Naszym zdaniem słabsza od prognoz ECB koniunktura (w powietrzu wisi rewizja w dół projekcji PKB w 2017 roku) oraz wytracenie impetu przez dynamikę kredytu do sfery realnej uzasadniają wydłużenie programu skupu aktywów. W drugiej połowie listopada uwaga ponownie zogniskuje się też na posiedzeniu OPEC, które naszym zdaniem obnaży niezgodę w kartelu w sprawie sposobu osiągnięcia niższego wydobycia. Wszyscy mówią o obniżeniu produkcji, a każdy dąży do jej zwiększenia. Ostatnie dane o zapasach (największy procentowy przyrost od kryzysowego 2008 roku) były też kubłem zimnej wody na głowy wieszczących możliwość szybkiego wyjścia z nadpodaży surowca.
W pierwszych dniach grudnia odbywa się również referendum konstytucyjne we Włoszech. Dodając do siebie newralgiczne położenie banków z tego kraju, słabość gospodarki oraz tradycyjnie niestabilną scenę polityczną (Renzi jest 63. premierem od końca II Wojny Światowej!) i ogólnoeuropejski kryzys zaufania do instytucji UE otrzymujemy przepis na kolejny czynnik zagrożenia.
W najbliższej przyszłości, bo za nieco ponad dobę o koszcie pieniądza decydować będzie RBNZ. Uważamy, że w środę RBNZ powinien ściąć stopę OCR o 25 pb do 1,75 proc., jak nieformalnie obiecał we wrześniu. Bank powinien podtrzymać gołębie nastawienie, jeśli nie chce doprowadzić od eksplozji siły NZD, jednak RBNZ w przeszłości zdołał zasłynąć „jastrzębim cięciem”. Biorąc pod uwagę zamieszanie wokół wyborów prezydenckich w USA, stronimy od wyprzedzającego pozycjonowania w NZD/USD, ale długa pozycja w AUD/NZD jest lepszym wehikułem dla wyrażenia negatywnego nastawienia do kiwi.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
