Walcząc o ważne poziomy
Tym razem może się jednak udać, gdyż poza humorami rynkowego sentymentu dostaliśmy wspierający apetyt na ryzyko sygnał z banku centralnego. ECB zasygnalizował, że stopy procentowe na dłużej pozostaną na obecnym poziomie lub niżej, a na kolejnym posiedzeniu w marcu bank prawdopodobnie rozważy zmiany w polityce monetarnej. Rynek już zdołał to odebrać jako cięcie stopy depozytowej o kolejne 10 pb. EUR/USD jest mniej przekonany do spadków, gdyż inwestorzy boją się zostać „oszukani” tak, jak to miało miejsce przed grudniową decyzją banku. Mimo to gołębie stanowisko ECB ma jedną zasadnicza zaletę: pozwala otrząsnąć się rynkom z samonakręcającej się depresji. Perspektywa dalszego luzowania ECB fundamentalnie nie zmienia nic w skali całych rynków globalnych i tylko podkreśla konsekwencje drastycznego spadku cen ropy naftowej (-35 proc. od grudniowego posiedzenia ECB). Jednak działa aspekt psychologiczny w postaci: „My, banki centralne, nie panikujemy, zatem Wy, inwestorzy, również nie powinniście”.
Naturalnie potrzeba więcej niż jednego „optymistycznego” dnia na rynkach, ale skok japońskiego indeksu Nikkei225 o prawie 6 proc. daje dobre podstawy do utrzymania dobrych nastrojów. Zachowanie rynku akcji i cen ropy naftowej w dalszym ciągu będzie nadawać kurs. W odróżnieniu do zeszłego piątku nie mamy na przeszkodzie długiego weekendu w USA (który skłaniał do zamykania pozycji) i mniejsze są obawy o sytuację w Chinach. Na rynku walutowym widać powrót popytu w stronę walut surowcowych. Słabe są EUR i JPY, czując presję jako „bezpieczne przystanie”, ale także ze strony nastawienia banków centralnych (rosną spekulacje odnośnie ruchu Banku Japonii za tydzień). AUD/JPY i CAD/JPY mogą być liderami wzrostów w najbliższych dniach, jeśli dobry sentyment się podtrzyma, a osobiście widzę na to zwiększone szanse. W ciągu dnia sygnałów potwierdzenia szukać należy na USD/JPY i zamknięciu tygodnia ponad 118,30. W przypadku EUR/USD wczorajsza konferencja prezesa ECB Draghiego ugruntowała sufit dla wahań na 1,10 i teraz podaż czeka na zamknięcie poniżej 1,0810. Z drugiej strony do marcowego posiedzenia ECB sporo czasu i wszystko może się zdarzyć, więc należy być ostrożnym z oczekiwaniami na szybkie zejście niżej niż 1,07.
Dziś w kalendarzu wstępne indeksy PMI dla przemysłu w strefie euro mogą zanotować lekkie cofnięcie, choć prognozowane odczyty dalej wskazują na stepujące ożywienie. Sprzedaż detaliczna z Wielkiej Brytanii za grudzień ma wypaść słabo (-0,3 proc. m/m), gdyż inne raporty wskazywały na nasilenie przedświątecznych zakupów jeszcze w listopadzie. Mimo to widzimy wartość w krótkich pozycjach w EUR/GBP w dłuższym horyzoncie. W USA indeks PMI dla przemysłu raczej pokaże słabość sektora, na co w ostatnim czasie wskazywały regionalne wskaźniki. Sprzedaż domów na rynku wtórnym powinna za to wypaść dobrze dzięki wyjątkowo ciepłej pogodzie w grudniu ubiegłego roku.
Złoty wyraźnie korzysta na ociepleniu nastrojów na rynkach zewnętrznych, ale dziś rano dodatkowo znajduje wsparcie w komentarzach z NBP. Członek RPP Osiatyński zasugerował, że Polska może potrzebować podwyżki stóp procentowych, żeby zrównoważyć ryzyka po stronie fiskalnej. Dodał, że potencjalna zmiana stanowiska został przedyskutowana wśród obecnych członków Rady. Ważniejsze jednak będzie nastawienie nowych członków, więc z rezerwą podchodzimy do komentarzy Osiatyńskiego. EUR/PLN 4,43 będzie dziś testem dla popytu na złotego.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
