Raport miesięczny FX: perspektywy na 2018 rok
Zwykle tego typu raport wypuszczany jest w połowie grudnia jako finalizujący całoroczną pracę działu analiz, a jednocześnie pozwalający czytelnikom z wyprzedzeniem zapoznać się z założeniami dla strategii na kolejny rok. Ostatnie lata nauczyły mnie jednak, że końcówka grudnia i pierwsze dni stycznia potrafią istotnie zatrząść warunkami rynkowymi. Niska płynność powoduje wzmocnione oddziaływanie efektów nadzwyczajnych, w rezultacie czego poziomy wyjściowe dla regularnych trendów dla kolejnych miesięcy mogą być zupełnie inne niż na to wyglądało przed bożonarodzeniową przerwą. Jeśli coś się złamie, często jest trudno to odbudować do stanu wyjściowego i podobnie jest z rynkiem walutowym. Ostatecznie prognostę dotyka frustracja, zanim jeszcze założenia jego prognoz mogły zmierzyć się z faktycznym rozwojem wypadków i wymusza konieczność istotnych rewizji prognoz przy kolejnej okazji, czyli gdzieś już w połowie stycznia. Tym razem zdecydowałem się przeskoczyć jeden etap.
W naszych prognozach zakładamy, że rok 2018 przyniesie kontynuację motywów zapoczątkowanych w 2017 r. Tematem przewodnim powinna być konwergencja polityki monetarnej czołowych banków centralnych. Przy utrzymywanym globalnym ożywieniu gospodarczym w połączeniu z rosnącymi cenami ropy naftowej (i innych surowców), jest coraz więcej dowodów, że inflacja przyspieszy, skłaniając banki centralne do odchodzenia po latach od ekspansywnej polityki pieniężnej. Niektóre są już dalece zaangażowane w proces (Fed), inne zaczynają (Bank Kanady), a co do niektórych oczekiwania rynkowe na zmianę nastawienia są silniejsze (EBC) lub słabsze (Riksbank, Norges Bank RBNZ). Ogólnie jednak najbliższe kwartały upłyną pod znakiem rosnącego przeświadczenia, że pula taniego pieniądza zacznie się kurczyć. Dzięki temu powinniśmy obserwować rozpędzanie się rynku niedźwiedzia na obligacjach, a korelacje rynku FX z dłużnym (gdzie wyższe rentowności, tam silniejsza waluta) zaczną być bardziej widoczne. Póki gospodarka światowa się rozwija, rynek akcji powinien podtrzymać swój kierunek, choć w odróżnieniu od 2017 r. należy oczekiwać większej zmienności, także w odniesieniu do przejściowych korekt.
Szczegółowa analiza oraz typy tradingowe znajdują się w załączonym raporcie PDF
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
