Raport CFTC: stan na 3 kwietnia
W tygodniu zakończonym 3 kwietnia inwestorzy spekulacyjni pierwszy raz od sześciu tygodni kupowali USD. Krótka pozycja netto zmniejszyła się o 0,7 mld USD do -24,9 mld USD. Prawdopodobnie porządkowanie pozycji na koniec kwartału (i związany z tym wzrost indeksu dolarowego) sprzyjał domykaniu shortów w USD z poprzednich tygodni. W dalszym okresie dolar pozostanie pod silnym wpływem napięć handlowych USA-Chiny, choć zachowanie DXY w ostatnich dniach sugeruje kontynuację kupowania dolara.
Umocnienie USD najmocniej uwidoczniło się względem EUR, gdzie długa pozycja netto skurczyła się o 5 proc. do 134 tys. Seria słabych danych makro ze strefy euro osłabia apetyt na unijną walutę, co z czasem może nasilić redukcję długich pozycji budowanych od drugiej połowy 2017 r. Szczególnie że pozycja spekulacyjna wciąż pozostaje blisko historycznych maksimów.
Funt odnotował czwarty tydzień wzrostu długich pozycji netto (łącznie do 40 tys. kontraktów), sugerując systematyczny zwrot inwestorów w stronę waluty, prawdopodobnie posiłkowany spadkiem ryzyka „twardego Brexitu”. Poprawy nastawienia nie widać wyraźnie w zachowaniu kursu GBP, co może sugerować, że inne segmenty rynku (fundusze inwestycyjne) mogą być po stronie sprzedaży. W przypadku JPY koniec ostatnie tygodnie przyniosły gwałtowne odwrócenie sytuacji na rzecz długiej pozycji pod naporem popytu na bezpieczne aktywa. W rozbiciu na dane szczegółowe (wykres po prawej stronie) widać, że przetasowania były wywołane masowym domykaniem zleceń short. Jednakże osłabienie obaw o wojny handlowe w ubiegłym tygodniu mogło być podstawą do powrotu do sprzedaży jena, co powinniśmy zobaczyć w następnym raporcie.
Wśród walut surowcowych dominowała sprzedaż, co należy tłumaczyć wzrostem niepewności o relacje handlowe Chin i USA. Pozycja w AUD przeszła do względnie neutralnej, choć przy podtrzymywanych napięciach pozostawia to otwartą drogę do nasilenia sprzedaży. W przypadku CAD rynek pogłębił krótką pozycję netto do 32 tys. kontraktów, co jest najgorszym bilansem od lipca 2017 r. Jednakże kłóci się to mocno z zachowaniem USD/CAD, który w ostatnim czasie realizował powolny spadek. Biorąc pod uwagę oczekiwania na pomyślny finał negocjacji NAFTA, sceptycyzm spekulantów może tłumić perspektywy silniejszej aprecjacji CAD.
*Zestawienie Commodity Futures Trading Commision informuje o pozycji w kontraktach terminowych na waluty (z USD jako drugą stroną) uczestników obrotu na Chicago Mercantile Exchange z podziałem na typ tradera. Przedstawione dane dotyczą grupy zarządzających kapitałem na rynku pieniężnych, których aktywność nie jest powiązana z zabezpieczaniem przed ryzykiem kursowym innych form działalności.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
