Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Przyszły tydzień: CPI/PPI z USA, produkcja przemysłowa z Niemiec, PKb z Wlk. Brytanii, handel zagraniczny z Chin, indeksy nastrojów z Australii
USA rozpoczyna tydzień z opóźnieniem w związku z obchodami Dnia Kolumba w poniedziałek. Z danych na pierwszym planie będzie inflacja: PPI w środę i CPI w czwartek. Po tym tygodniu silne odczyty ISM i poprawny raport NFP ustawiły dolara na fali wzrostowej, ale bez wątpienia kontynuacja umocnienia inflacji jest głównym impulsem dla budowy jastrzębich oczekiwań wobec polityki Fed. Konsensus dla cen konsumenckich zakłada spójny z trendem wzrost o 0,2 proc. m/m, ale silne efekty bazy obniżą dynamikę roczną z 2,7 proc. do 2,4 proc. Inflacja bazowa ma utrzymać 2,2 proc., co będzie neutralnym odczytem. Ogólnie przy mieszanych nastrojach rynkowych USD ma potencjał, by pozostać mocny, choć wiele będzie zależeć od kierunku, który wybiorą rentowności obligacji skarbowych USA.
W strefie euro indeks Sentix (pon) i produkcja przemysłowa (pt) zwykle są poza uwagą inwestorów z rynku walutowego. Produkcja przemysłowa z Niemiec (pon) ma szanse na pozytywne zaskoczenie w sald za niespodzianką w nowych zamówieniach. EUR przede wszystkim potrzebuje wyciszenia tematu włoskiego budżetu, w przeciwnym razie przecena się pogłębi.
Z Wielkiej Brytanii otrzymamy dane o PKB, produkcji przemysłowej i bilansie handlowym (śr), ale będą one tylko tłem dla dyskusji o perspektywach porozumienia ws. Brexitu. W dalszym ciągu sygnały znad stołu negocjacyjnego są często sprzeczne, co potęguje niepewność, nawet jeśli większość zakłada, że do porozumienia dojdzie. Niedowartościowany funt może zdecydowanie więcej wygrać na pozytywnych informacjach, ale ich timing pozostaje tajemnicą.
Pusty kalendarz z Polski zapewniałby plaski dryf złotego, pod warunkiem, że sytuacja na rynkach zewnętrznych byłaby spokojna. Tak jednak bywa co najwyżej w tygodniu przed Sylwestrem, a nie w środku października. Włoski budżet, Brexit i rajd rentowności obligacji skarbowych USA wystarczają, by rykoszetem uderzać w polską walutę. Pocieszające jest to, że na rynku nie widać zawirowań w skali, która uzasadniałaby rajd EUR/PLN do 4,35, ale jednocześnie nie są to warunki rynkowe pozwalające na powrót umocnienia złotego.
Chiny wracają do gry po tygodniowej przerwie (obchody Złotego Tygodnia) i mają do zmierzenia się z presją na rynki wschodzące z tytułu wyższych rentowności obligacji USA oraz słabszymi odczytami PMI dla lokalnego sektora przemysłowego w kontekście wpływu wojny handlowej z USA. W poniedziałek otrzymamy PMI dla usług, a na piątek zaplanowano publikację danych z handlu zagranicznego. Jeśli po danych nie będzie widać zadyszki, rynki mogą odebrać to za dobrą monetę uspokajającą nastroje.
Z Australii otrzymamy aktualizację nastrojów biznesu (wt) i gospodarstw domowych (śr) oraz sierpniowe dane o udzielonych kredytach hipotecznych (pt). Sentyment wśród przedsiębiorstw jest stabilny na podwyższonym poziomie, ale spadki cen nieruchomości i wyższe koszty kredytów pogarszają nastroje konsumentów. Mieszany wydźwięk danych będzie sugerował kontynuację bierności RBA. AUD w większym stopniu będzie podlegał pod trendy zewnętrzne i sentyment w stosunku do USD. Dane z Nowej Zelandii są drugorzędnej jakości, stąd los kiwi uzależniony będzie od globalnego apetytu na ryzyko.
W Kanadzie kalendarz zawiera dane z rynku mieszkaniowego (wt, śr, czw), ale wątpimy, aby miały one wymierny wpływ na CAD. Rynek zdołał w pełni zdyskontować porozumienie w sprawie NAFTA 2.0, a nawet odreagować umocnienie. Inwestorzy myślami są przy decyzji BoC o podwyżce stopy procentowej pod koniec miesiąca, co powinno stanowić punkt podparcia dla CAD w kolejnych tygodniach.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
