Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Przyszły tydzień: PMI z EU/USA, PKB z USA/Wlk.Bryt., minutki FOMC, BoC, OPEC
W przyszłym tygodniu bardziej niż dane, będzie się liczyć rozwój wypadków wokół skandalu w Waszyngtonie. Nowe rewelacje będą uderzać w USD, choć w przeciwnym wypadku rynek przejdzie nad sprawą do porządku dziennego i realne jest większe odreagowanie. Z pozycji makro, indeksy PMI (wt) powinny pokazać podtrzymanie tempa ożywienia, z kolei sprzedaż domów (wt i śr) raczej przyniesie odreagowanie silnego wzrostu z poprzedniego miesiąca. PKB za I kw. (pt) ma zostać zrewidowane w górę z 0,7 proc. do 0,9 proc. z pomocą korekty przyrostu zapasów i sprzedaży detalicznej. Dane o zamówieniach na dobra trwałe (pt) mają za sobą cztery miesiące wzrostów i przyszedł czas na odreagowanie. W minutkach FOMC interesujące będą odniesienia do siły ożywienia i oceny ścieżki inflacji. Jeśli ostatnie spowolnienie inflacji dla części członków jest argumentem za przyhamowaniem normalizacji, będzie to gołębi sygnał. Pod kątem bieżącej oceny, przyszły tydzień jest napakowany wystąpienia prezydentów Fed.
W strefie euro wstępne odczyty indeksów PMI oraz indeks Ifo (wt) mogą mieć znaczenie, jeśli wyraźnie rozczarują. Poza tym najważniejszą siłą stojącą za euro są oczekiwania na zmianę nastawienia ECB w czerwcu na bardziej neutralną. Pod tym kątem rynek będzie śledził wypowiedzi przedstawicieli banku centralnego: Coeure (wt), Praeta, Draghiego (śr) i Constancio (czw). Sądzimy, z rynek zapędził się w swoich oczekiwaniach, ale póki ECB nie da sygnału, wartość EUR jest bezpieczna.
W Wielkiej Brytanii rewizja PKB za I kw. nie powinna być istotnym impulsem dla funta. Niepodziewanie dobre dane o sprzedaży detalicznej pchnęły GBP/USD ponad 1,30, co przy generalnej słabości USD zachęca dalej do zamykania krótkich pozycji budowanych do czasu referendum ws. Brexitu.
W mniejszych gospodarkach odczyty stopy bezrobocia z Norwegii i Szwecji, bilans handlowy i produkcja przemysłowa ze Szwajcarii nie są pozycjami, które są w stanie wyraźnie odmienić sytuację rynkową. SEK pozostaje wrażliwy na pogorszenie sentymentu, CHF przypomina o swojej roli „bezpiecznej przystani”, a NOK może znaleźć wsparcie w nowym porozumieniu OPEC (czw).
Stopa bezrobocia za kwiecień jest jedynym odczytem z polskiej gospodarki (czw) przy niemal zerowym wpływie na rynek złotego. EUR/PLN wrócił do starego przedziału konsolidacji, tj. 4,1850-4,2250, a zanegowanie wybicia dołem i zamieszanie na rynkach zewnętrznych tworzą warunki skłaniające do zamykania pozycji długich w PLN. Widzimy rosnące ryzyko, że każde zejście pod 4,20 będzie wykorzystywane na sprzedaż złotego. Strefa 4,2250-4,23 jest na razie sufitem, ale może nie przetrwać kolejnego testu.
W Japonii bilans handlu zagranicznego (pon) i CPI (pt) mają nikłe szanse wywrzeć wpływ na jena. Większym zainteresowaniem może cieszyć się przemówienie prezesa Banku Japonii Kurody (śr), choć ostatnie komentarze ze strony szefa banku centralnego wskazują, że bank nie szykuje się do zmiany polityki. Stąd krótkoterminowy kierunek dla USD/JPY będzie zależał od rozwoju sytuacji politycznej w USA i apetytu na bezpieczne przystanie. Poziom 111 może być przyczółkiem dla taktycznego odbicia, jeśli nastroje rynkowe poprawią się.
W kolejnych dniach kalendarz z Oceanii jest ubogi. Wyróżniają się jedynie dane o handlu zagranicznym z Nowej Zelandii (śr), które powinny wskazań na kontynuowaną nadwyżkę. Zaplanowane są też przemówienia wiceprezesa RBA Dabelle’a (czw) oraz szefa RBNZ Wheelera (śr). W takim wypadku generalne kształtowanie się sentymentu będzie miało dominujący wpływ na AUD i NZD. Przycichnięcie skandalu w Waszyngtonie będzie pomagać odbudowie apetytu na ryzyko i pomagać walutom surowcowym.
W Kanadzie w centrum uwagi będzie decyzja banku centralnego (śr). Tym razem nie dostaniemy ani nowych prognoz, ani konferencji prasowej, więc inwestorzy będą mili do dyspozycji jedynie komunikat. W ostatnim czasie narosło dużo obaw dotyczących rynku mieszkaniowego w Kanadzie i relacji z USA i interesującym będzie, jakie działania BoC zmierza podjąć. Ogólnie przekaz powinien być neutralny, jednak jeśli bank wskaże na wyższe ryzyko dla obniżek stóp, CAD ucierpi. Ważnym wydarzeniem dla dolara może być posiedzenie OPEC (czw), gdzie według deklaracji członków kartelu porozumienie o ograniczeniu wydobycia ropy ma być wydłużone do marca 2018 r. Rynek już dość mocno zdyskontował tą informację, ale wciąż możliwe jest głębsze porozumienie, które pociągnęłoby ceny ropy wyżej.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
