Przed RBA: spokój ducha
Decyzja Banku Rezerwy Australii (RBA) zostanie opublikowana we wtorek 6 lutego o 4:30. My i konsensus Bloomberga oczekujemy utrzymania stopy kasowej na 1,50 proc. Wraz z decyzją opublikowany zostanie komunikat.
Minęły dwa miesiące od ostatniego posiedzenia RBA, zatem bankierzy mają sporo nowych informacji do omówienia. Ogólna wymowa danych jest pozytywna. Dwa odczyty z rynku pracy wskazały na solidny przyrost zatrudnienia, a wzrost stopy bezrobocia z 5,4 proc. do 5,5 proc. był spowodowany wzrostem współczynnika partycypacji (więcej osób decyduje się na aktywne poszukiwanie pracy). Konsumpcja pozostaje mocna (sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,5 proc. m/m w październiku i aż o 1,2 proc. w listopadzie), a wskaźniki nastrojów konsumentów i biznesu są dobre. Tylko odczyt inflacji CPI za IV kw. rozczarował odczytem na 0,4 proc. k/k (prog. 0,5 proc.), choć wynik był zgodny z ostatnimi prognozami RBA.
W ostatnim czasie rynek budował bardziej jastrzębie oczekiwania w stosunku do polityki RBA, widząc wcześniejszy termin pierwszej podwyżki stopy procentowej, niższy od prognoz odczyt CPI utemperował te oczekiwania. Wycena zacieśniania polityki do końca roku spadła z 32 pb do 26 pb, a szanse na ruch w maju obniżyły się z 28 proc. do 12 proc. (3 pb). W efekcie do posiedzenia rynek przystępuje w lekko gołębim nastawieniu. Jednakże RBA ma podstawy, utrzymać komunikat w neutralnym nastawieniu z pozytywną oceną sytuacji w gospodarce. Bank powinien powołać się na pozytywne wpływy ożywienia globalnego (powtórzenie z grudnia). Możliwe, że wyższy poziom AUD (0,76 AUD/USD w czasie grudniowego posiedzenia) zostanie wskazany w komunikacie jako czynnik ryzyka, choć dla przeciwwagi dopuszczalne jest podkreślenie wyższych cen surowców eksportowych.
Łącznie, komunikat RBA może nie być tak pesymistyczny, jak rynek zakłada w swojej zmianie pozycjonowania w AUD (od momentu publikacji CPI AUD/USD spadł dwie figury). Neutralny/optymistyczny przekaz może być podstawą do krótkotrwałego „rajdu ulgi”, lecz problemem może być aktualne środowisko rynkowe. Przełom weekendu przynosi wzrost awersji do ryzyka, który będzie niszczący dla walut surowcowych. Ponadto ostatni rajd AUD w dużym stopniu opierał się na słabości USD, tymczasem po piątkowym raporcie z rynku pracy USA wyprzedaż USD została zatrzymana. W konsekwencji zewnętrzny sentyment może być problemem dla AUD i łatwo zgasić potencjalne pozytywne impulsy z komunikatu RBA.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
