NZD: spadki na pewien czas wstrzymane
W ostatnich 24 godzinach trzy wydarzenia miały miejsce w otoczeniu NZD, czego finalnym rezultatem jest wzrost NZD/USD do 0,66 i to pomimo słabego sentymentu na rynkach zewnętrznych, które w ubiegłym miesiącu negatywnie odbijały się na kiwi. Sporą niespodzianką były dane z rynku pracy Nowej Zelandii. W czwartym kwartale stopa bezrobocia spadła do 5,3 proc. z 6 proc. Obniżenie współczynnika partycypacji zawodowej z 68,9 proc. do 68,4 proc. tylko częściowo tłumaczy spadek bezrobocia. Zatem można mieć wątpliwości, czy dane nie są obciążone błędem pomiarowym, ale ogólnie szczegóły badania (na razie) wskazują na poprawę sytuacji na rynku pracy. Nie można na siłę kłócić się z faktami.
Prezes Banku Rezerwy Nowej Zelandii (RBNZ) Wheeler przemawiał w nocy i jego komentarze mają trwalszy wpływ na NZD. Prezes wyjaśnił, że bank nie zamierza zmieniać celu inflacyjnego (1-3 proc.), ale jednocześnie ostrzegł, aby obserwatorzy nie przywiązywali nadmiernej uwagi do ogólnym wskaźniku inflacji (0,1 proc. r/r), która jest silnie obciążona negatywnym wpływem cen dóbr wymiennych (głównie cen ropy naftowej). Dodał, że inflacja bazowa (1,6 proc.) pozostaje w celu, podobnie jak oczekiwania inflacyjne.
Jest to jasny sygnał, że RBNZ jest gotowy przyjąć postawę wyczekiwania na rozwój sytuacji na rynku krajowym i zagranicznym, nawet jeśli przewaga negatywnych ryzyk jest wyraźna. Perspektywa obniżki stóp procentowych w marcu całkowicie wyparowała i w krótkim terminie będzie to wspierać NZD. Jednakże deklarowaną neutralnością prezes Wheeler działa przeciw oczekiwaniom banku dotyczącym stopniowej deprecjacji NZD. Silny NZD szkodzi też eksportowi, a branża mleczarska jest w coraz bardziej opłakanym stanie. Na wtorkowej aukcji mleka cena mleka w proszku spadła o 7,4 proc., indeks cen nabiału GDT tąpnął o 10,4 proc. Kontrakty futures na cenę mleka w proszku po aukcji tąpnęły o kolejne 12 proc. Nie widać oznak poprawy a rynku, gdzie ceny są juz 20-30 proc. poniżej progu rentowności biznesu. Dalsza aprecjacja NZD będzie gwoździem do trumny dla farmerów (a dalej dla całej gospodarki), co finalnie przypomni RBNZ o obniżkach stóp procentowych.
Stąd debata powrocie RBNZ do luzowania powinna prędzej, czy później się ponownie ożywić, co będzie ciężarem dla NZD. Ale teraz rynek preferuje grać siłę kiwi. Analiza techniczna na NZD/USD również jest przychylna wzrostom. Nie uważam, że jest to na tyle zachęcające, aby się przyłączać w obliczu pesymizmu panującego na globalnych rynkach finansowych. Preferuję przeczekać okres aprecjacji i później poszukać lepszych poziomów pod sprzedaż.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
