Na co zwrócić uwagę w kolejnych godzinach
Nowa Zelandia
Bank Rezerwy Nowej Zelandii przedstawi Raport Stabilności Finansowej (21:05). Patrząc historycznie ryzyka z raportu mogą wystąpić po pozytywnej dla NZD stronie, gdyż przy publikacji pięciu ostatnich RSF, w trzech przypadkach otrzymaliśmy impulsy do krótkoterminowego rajdu kiwi (w dwóch obyło się bez reakcji). Temat raportu sugeruje skupienie się banku na wewnętrznych tematach, co od razu przynosi na myśl rynek nieruchomości. Niskie stopy procentowe w Nowej Zelandii podsycają bańkę spekulacyjną na tym rynku, stanowiąc solidny argument przeciw dalszym redukcjom kosztu pieniądza. Od tej strony podkreślenie ryzyka dla rynku nieruchomości może zostać odczytane jako brak skłonności RBNZ do dalszych cięć. Z drugiej strony niewykluczone są sugestie makro-ostrożnościowych narzędzi hamujących ekspansję kredytów hipotecznych, co w ten sposób podtrzyma otwartą furtkę do dalszego luzowania polityki monetarnej. Tak czy inaczej, nawet jeśli NZD zareaguje umocnieniem na RSF, nie powinno być utrzymane i potencjalne górki będą okazją do świeżych pozycji krótkich. Fundamentalne podstawy dla kiwi ogólnie prezentują się blado i powinny ciążyć na walucie w średnim terminie (łącznie z podtrzymanie rynkowych oczekiwać na cięcie stopy OCR na początku przyszłego roku).
Chiny
W środę rano (06:30) otrzymamy serię danych z Chin: produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inwestycje w środki trwałe poza rolnictwem. Pierwsze dwa są bardziej istotne. Sprzedaż w październiku ma utrzymać wrześniową dynamikę 10,9 proc. r/r, a produkcja przyspieszyć minimalnie do 5,8 proc. (z 5,7 proc.). Ryzyko wokół danych jest po negatywnej stronie, szczególnie patrząc po rozczarowaniach w danych z handlu zagranicznego w weekend i inflacji dziś rano. Jak na razie rynek zdaje się oszukiwać, że słabe dane z Chin nie powinny skłaniać do podsycania obaw, gdyż należy oczekiwać reakcji banku centralnego. To ryzykowne założenie, które jeśli prędko nie znajdzie potwierdzenia w komentarzach z LBCh, może przynieść bolesne skutki dla rynkowych nastrojów. Od strony FX najbardziej narażone są AUD i NZD, z kolei JPY ma może dostać wiatru w żagle na korelacji z rynkiem akcji, kiedy potencjalne spadki na chińskich giełdach przeleją się na Europę. Pod presją mogą znaleźć się miedź i inne metale przemysłowe.
Wykres produkcji przemysłowej i Caixin PMI w Chinach, Źródło: Bloomberg
Wielka Brytania
Jutro w ciągu dnia jedyną publikacją godną uwagi będzie raport z rynku pracy Wielkiej Brytanii (10:30). Stopa bezrobocia we wrześniu powinna się utrzymać na 5,4 proc., ale inwestorzy uważniej będą przyglądać się dynamice wynagrodzeń, która ostatnio pokazuje silne sygnały zaostrzania sytuacji na rynku pracy. Płace mają rosnąć o 3,2 proc. r/r vs 3 proc. w sierpniu. Jeśli dane potwierdzą prognozy, będzie to pozytywny impuls dla funta, choć biorąc pod uwagę, jak w zeszłym tygodniu Bank Anglii mocno osłabił oczekiwania na rychłe podwyżki stóp procentowych, ostrożnie należy szukać miejsc do obstawiania siły GBP. GBP/USD nie będzie najrozsądniejszym wyborem i lepiej pozycjonować się względem innych walut europejskich (EUR, CHF, SEK).
Rynek pracy w Wielkiej Brytanii, Źródło: Bloomberg
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
