Lepsze dane z USA miażdżą kupujących jena i złoto
Trudno stać na przeciw pędzącej lokomotywy o nazwie USD, kiedy dane makro z USA dorzucają węgla do pieca. Indeks ISM dla usług we wrześniu skoczył do 57,1 z 51,4 w sierpniu, zaskakując rynek ustawiony na 53. Jest to najwyższy odczyt od października zeszłego roku, a szczegóły raportu były dobre w każdym elemencie. Odnotowano poprawę w aktywności biznesowej i nowych zamówieniach, a zatrudnienie skoczyło z 50,7 do 57,2, co jest najmocniejszym wzrostem od 1997 r. Ponieważ sektor usługowy odpowiada za sporą cześć miejsc pracy w gospodarce, przed jutrzejszym raportem z rynku pracy nieformalne oczekiwania dla wrześniowego wzrostu zatrudnienia poza rolnictwem są teraz kilka tysięcy wyżej niż wskazywane w konsensusie 172 tys.
Zatem dane z USA wskazują w dobrym kierunku i podwyżka stóp procentowych Fed przed końcem roku staje się coraz bardziej prawdopodobna. Tylko uznawany za niekorzystny wynik wyborów prezydenckich (czyt. wygrana Trumpa) może wywrócić wszytko do góry nogami i pewnie dlatego rynkowa wycena prawdopodobieństwa grudniowej podwyżki ruszyła się nieznacznie (o 1 pp. do 61 proc.). Za to rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA wybiły się ponad 1,70 proc., co jest alarmujące dla tych pozycji, które stanowią alternatywę dla amerykańskiego długu. Nie licząc biednego GBP, największe zmiany w tym tygodniu dotyczą USD/JPY i złota, gdzie konsensualne pozycje były nagromadzone w stronę aprecjacji jena i wzrostu ceny złota, a jedną z argumentacji za pozycją był sceptycyzm względem normalizacji polityki Fed. Jednak inwestorzy spekulacyjni czują, że tracą grunt pod nogami, szczególnie, że doniesienia z kampanii prezydenckiej w USA nie sugerują, aby Trump się zbliżał do Clinton. Wprawdzie wszystko może zmienić niedzielna debata, ale na razie kapitulacja wzięła górę. Dziś nie zanosi się na świeże impulsy do porzucania jena i złota, ale przy solidnym NFP jutro możemy wrócić do rajdu.
Długa pozycja spekulacyjna w jenie i złocie kapituluje?
Poza tym EUR/USD pozostaje wiecznie nudny, twardy Brexit przygniata GBP i nawet lepsze dane z brytyjskiej gospodarki nie są w stanie pomóc mu powstać z ziemi. AUD i NZD przegrywają z USD z kiwi w gorszej pozycji (lubimy długą pozycję w AUD/NZD), a CAD ratuje solidna postawa ropy naftowej. Ropie naftowej WTI nie udało się złamać poziomu 50 USD, ale pozostaje blisko. Jeszcze w środę wieczorem Reuters doniósł, że producenci z OPEC i spoza OPEC planują nieformalne spotkanie w Stambule 8-13 października, aby omówić szczegóły szykowanego porozumienia zawartego w Algierze.
Czwartkowy kalendarz jest ubogi. Cotygodniowy raport o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych z USA traci na znaczeniu w tygodniu z raportem NFP. ECB opublikuje protokół z wrześniowego posiedzenia, ale nie oczekujemy interesujących niespodzianek, a na pewno nie w temacie wygaszania QE.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
