Kalendarium 16 IX-20 IX

Bez wątpienia Fed musi zacząć działać. Wskazują na to dane. Stopa inflacji mierzona deflatorem wydatków konsumpcyjnych z wyłączeniem żywności i energii (core PCE), spadła o 3 punkty procentowe od najwyższego poziomu na początku 2022 r. do 2,6 proc. obecnie. W nadchodzących miesiącach ten trend powinien zostać utrzymany. Z kolei wzrost płac, który ma decydujący wpływ na ceny usług, również wyraźnie spowolnił. Prognozy wskazują, że wiosną 2025 r. inflacja bazowa prawdopodobnie będzie tylko nieznacznie powyżej celu Fed wynoszącego 2 proc.. Jednocześnie rynek pracy wykazuje coraz większe oznaki słabości. W ciągu trzech miesięcy do sierpnia liczba osób zatrudnionych wzrosła średnio o jedynie 116 tysięcy, w porównaniu ze wzrostem o ponad 200 tysięcy na początku roku. Stopa bezrobocia urosła z 3,4 proc. w kwietniu 2023 r. do 4,2 proc. w sierpniu. Sytuacja nie jest jednak katastrofalna, pogorszenie sytuacji postępuje sukcesywnie i brakuje nagłych tąpnięć.
W tym momencie Fed dostrzega obecnie większe ryzyko dla części swojego mandatu dotyczącej zatrudnienia. Wcześniej przez długi okres uwaga była skoncentrowana na walce z inflacją. Ta zmiana priorytetów została wyraźnie zaznaczona podczas ostatniego sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole w Górach Skalistych.
Posiedzenie wrześniowe to nie tylko sama decyzja o koszcie pieniądza. To również czas publikacji zaktualizowanych prognoz. Otrzymamy zatem nowy „dot chart”, który prawdopodobnie ulegnie znacznej zmianie. Przypomnijmy, że w czerwcu bank centralny zakładał, że w tym roku dojdzie do jednego cięcia o 25 pb. a w kolejnych latach (2025-2026 ) koszt pieniądza zostanie obniżony łącznie o 100 punktów bazowych. Aktualnie rynek wycenia, że do końca roku redukcja łącznie wyniesie 100 pb. Od tego, jak bardzo zmieni się wykres kropkowy, będzie zależeć również siła rynkowej reakcji.
Tak jak podkreślałem wielokrotnie, obniżka o 50 punktów bazowych mogłaby być dla wielu inwestorów dowodem na to, że Fed naprawdę martwi się o gospodarkę i być może zbyt długo zwlekał ze zmianą stóp procentowych. Powell raczej nie będzie chciał sprawiać takiego wrażenia. Zakres i tempo dalszych cięć będą zależeć od danych gospodarczych publikowanych w nadchodzących miesiącach. Fed prawdopodobnie będzie chciał zachować pewnego rodzaju elastyczność w swoich działaniach, a pierwsza zmiana o 50 pb mogłaby spowodować, że narosłaby presja na dalsze kroki tej samej lub wyższej skali.
Cięcie o 25 pb powinno umocnić USD i spowodować dobre nastroje na rynkach akcyjnych. Mocniejsza zmana prawdpodobnie spowoduje przeciwną reakcję.
Poniedziałek, 16 września 2024
- Japonia - Dzień Szacunku dla Starszych - dzień wolny
- Chiny - Święto Połowy Jesieni - dzień wolny
- Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
- 08:30 Szwajcaria Inflacja producencka
- 10:00 Włochy Inflacja konsumencka fin.
- 10:00 Włochy Bilans handlu zagranicznego (EUR)
- 11:00 Strefa Euro Handel zagraniczny
- 14:00 Polska Wskaźniki inflacji bazowej
- 14:00 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Philip R. Lane)
- 14:30 USA Indeks NY Empire State
- 14:30 Kanada Produkcja sprzedana (m/m)
Wtorek, 17 września 2024
- Chiny - Święto Połowy Jesieni - dzień wolny
- 09:30 Strefa Euro Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
- 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW
- 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów
- 14:30 USA Wyniki sprzedaży detalicznej
- 14:30 Kanada Inflacja konsumencka
- 15:15 USA Produkcja przemysłowa (m/m)
- 15:15 USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych
- 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB
- 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów (m/m)
- 16:00 USA Wystąpienie szefowej Fed z Dallas (Lorie Logan)
- 16:30 Australia Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board
- 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Środa, 18 września 2024
- 00:45 Nowa Zelandia Saldo rachunku bieżącego (NZD)
- 01:50 Japonia Handel zagraniczny
- 01:50 Japonia Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (m/m)
- 08:00 Wlk. Brytania Inflacja konsumencka
- 08:00 Wlk. Brytania Inflacja producencka
- 10:00 Polska Koniunktura konsumencka
- 11:00 Strefa Euro Inflacja konsumencka fin.
- 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów
- 14:30 USA Pozwolenia na budowę domów
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
- 20:00 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 20:00 USA Projekcje makroekonomiczne FOMC
- 20:30 USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC
- 22:00 USA Napływ kapitałów do USA
- 23:00 Nowa Zelandia Indeks zaufania konsumentów
Czwartek, 19 września 2024
- 00:45 Nowa Zelandia Produkt Krajowy Brutto
- 03:30 Australia Sytuacja na rynku pracy
- 08:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego (CHF)
- 09:00 Szwajcaria Prognozy gospodarcze SECO
- 10:00 Polska Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie
- 10:00 Polska Ceny produkcji
- 10:00 Polska Produkcja przemysłowa
- 10:00 Strefa Euro Bilans płatniczy
- 13:00 Wlk. Brytania Decyzja ws. stóp procentowych
- 13:00 Wlk. Brytania Protokół z posiedzenia BoE
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 14:30 USA Saldo rachunku bieżącego (USD)
- 14:30 USA Indeks Fed z Filadelfii
- 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym
- 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu
Piątek, 20 września 2024
- Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
- Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
- Polska Decyzja Moody's ws. ratingu
- 01:30 Japonia Inflacja konsumencka
- 03:00 Chiny Decyzja ws. stóp procentowych
- 08:00 Niemcy Inflacja producencka
- 08:00 Wlk. Brytania Wyniki sprzedaży detalicznej
- 08:45 Francja Indeks zaufania biznesu
- 09:00 Polska Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC
- 10:00 Polska Koniunktura gospodarcza
- 14:30 Kanada Wyniki sprzedaży detalicznej
- 14:30 Kanada Inflacja producencka
- 14:30 Kanada Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
- 17:00 Strefa Euro Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
- 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
- 20:00 USA Wystąpienie szefa Fed z Filadelfii (Patrick Harker)
Czytaj więcej na...

Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne