G4 FX: EUR/USD jeszcze w bok
Przecena USD po rozczarowaniu indeksem kosztów zatrudnienia była przesadzona i bardziej podatkowana wygórowanymi oczekiwaniami względem odczytu. Fundamentalnie słaba dynamika (choć wciąż dodatnia) jeszcze nie przesądza, że Fed pożegnał się z wrześniowym terminem startu podwyżek stóp procentowych. Póki nie znamy wyniku lipcowego NFP (piątek), nadzieja na bardziej jastrzębie stanowisko Fed powinna zostać utrzymana. Do danych po drodze rynek powinien podchodzić optymistycznie i kupować USD, a dalej kierunek będzie zależał do wyniku vs prognoza.
EUR/USD lokalne ekstrema ma na 1,0810 i 1,1120, zatem obecnie na 1,0970 jesteśmy po środku. Przed NFP preferuję być na długiej pozycji w USD i atrakcyjniejsza wydaje mi się sprzedaż EUR/USD, ale nie prędzej niż w okolicach 1,1050 (SL 1,1130) z oczekiwaniami przełamania dołków dalej w ciągu miesiąca. Dane z rynku pracy musiałyby być bardzo złe (NFP < 180 tys.), aby rynek całkowicie zrezygnował z wyceny wrześniowej podwyżki.
Mamy wielki tydzień dla funta z posiedzeniem Banku Anglii w czwartek, po którym od razu otrzymamy minutki, raport o inflacji, a 45 minut później konferencję Carneya. Rynek pozycjonuje się pod pojawienie się pierwszych głosów za podwyżką stóp procentowych, których może być nawet trzy (Miles, McCafferty, Wheale). Pozostaje byczo nastawiony do funta w najbliższych dniach, dziś dodatkowo wsparty lepszym od oczekiwań PMI dla przemysłu Wielkiej Brytanii (51,9, prog. 51,5). GBP/USD w piątek po raz kolejny odbił się od górnego ograniczenia konsolidacji (1,5675), a dziś rynkowe źródła donoszą o pęknięciu stop lossów na długich pozycjach, co sprowadza kursu poniżej 1,56. To może pomóc w chwilowym wyciągnięciu wyżej EUR/GBP, gdzie w mojej opinii jest korzystniejszy handel siły funta. Punktem wejścia na krótką pozycję powinny być poziomy ponad 0,7050 ze stop lossem na 0,7110. Wstępny cel 0,6983.
USD/JPY pozostaje silnie skorelowany z rynkowymi stopami procentowymi w USA i spadek rentowności 10-latek poniżej 2,20 proc. (pierwszy raz od 8 lipca) hamuje wzrosty kursu. Doniesienia agencji informacyjnych, że prezes BoJ Kuroda nie jest przeciwny wzrostom USD/JPY ponad 125 powinny wkrótce odblokować popyt, choć przebicie się przez 124,50 może nie przyjść łatwo. Okolice 123,75 powinny być atrakcyjne na wejście na długą z oczekiwaniem wybicia wyżej, choć atak może przyjść dopiero przy piątkowym NFP (jeśli dane będą dobre). W Japonii w centrum uwagi będzie posiedzenie banku centralnego (decyzja w piątek), gdzie oczekuje się utrzymania dotychczasowej polityki pieniężnej. Także konferencja prasowa prezesa Kurody nie powinna przynieść niespodzianek. Biorąc pod uwagę negatywny wpływ taniejącej ropy naftowej i zawirowań na chińskim rynku na perspektywy inflacji w Japonii, Bank Japonii może być zainteresowany dalszym osłabieniem jena, jednakże bezpośrednie sugerowanie zmiany nastawienia na konferencji Kurody jest mało prawdopodobne.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
