Fed planuje obniżki stóp ale jeszcze nie w marcu
Zgodnie z oczekiwaniami Fed pozostawił swoje kluczowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Docelowy zakres stopy funduszy federalnych jest wciąż na poziomie 5,25 proc. - 5,50 proc..
Fed obecnie ocenia, że zagrożenia dla osiągnięcia celu inflacyjnego i zatrudnienia są obecnie lepiej zrównoważone. Ryzyko nadmiernej inflacji nie jest już tak dominujące, jak w ostatnich latach. Z komunikatu zniknęło również występujące wcześniej nastawienie na potencjalne dalsze podwyżki. Teraz Rezerwa Federalna wyraźnie odnosi się do warunków obniżek stóp procentowych. Tutaj warunkiem wskazanym jest trwałe zejście inflacji i zbliżenie do poziomu 2 proc. Temat QT był potraktowany pobieżnie. Bank będzie kontynuował redukcję portfela papierów wartościowych w niezmienionym tempie, czyli do 80 mld USD miesięcznie). Większa dyskusja na temat redukcji bilansu ma odbyć się w marcu.
Podczas konferencji Powell zaznaczył, że ostatnie dane inflacyjne były pozytywne. Podkreślił, że w okresie sześciu miesięcy do grudnia zarówno inflacja ogółem, jak i inflacja bazowa były na poziomie lub nieco poniżej 2 proc. w ujęciu rocznym. Widać, że Rezerwa Federlana zaczyna coraz mocniej być pewna, że walka z inflacją przebiega pomyślnie. Pewność tą mogą wzmocnić lub osłabić odczyty inflacyjne z I kwartału tego roku. Mam wrażenie, że teraz rynek jeszcze mocniej będzie skupiał się na odczytach CPI oraz PCE a zmienność rynkowa w przypadku jakiś niespodzianek będzie większa.
Powell odniósł się również do rynku pracy i danych gospodarczych. Wskazał jasno, że Fed nie ma na celu osłabienia gospodarki i nie chce widzieć słabszego rynku pracy. Tu widoczna jest zmiana retoryki, bowiem podczas wcześniejszych posiedzeń instytucja zakładała, że gospodarka będzie musiała znacznie się ochłodzić, aby zwalczyć wysoką inflację. Teraz jednak dynamika wzrostu cen spadła a gospodarka wciąż pracuje na przyzwoitym poziomie.
Dolar ostatecznie umocnił się. Kurs EUR/USD spadł do 1,0800 a dziś rano zniżki są pogłębiane a notowania wskazują 1,0785. Krótkoterminowy trend spadkowy na głównej parze walutowej jest zatem kontynuowany. Wall Street zakończyła dzień na minusie. Na wykresie Dow Jones przedstawiającym dane dzienne, widoczna jest formacja objęcia bessy. Wyrysowany układ w obrębie historycznych rekordów wróży rychłą korektę. Obniżyła się wycena rynkowa prawdopodobieństwa marcowej obniżki i aktualnie oscyluje wokół 36 proc. Majowy ruch w dół jest wciąż uznawany za wysoce realny start cyklu łagodzenia warunków monetarnych. Fed wciąż planuje obniżki w 2024 roku, tu nic się nie zmieniło. Rynek jednak ponownie musi dostosować swoje wygórowane oczekiwania.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Łukasz Zembik
