Dzień z quasi-FOMC w kalendarium
Do dzisiejszego raportu (14:30) rynek podchodzi z optymizmem, choć nie w pełni uwzględnionym w cenach. Za sobą mamy wzmianki z lipcowego posiedzenia FOMC, gdzie Fed wyczekuje „nieco poprawy” na rynku pracy, aby rozpocząć podwyżki stóp procentowych. Dennis Lockhart z Fed z Atlanty stwierdził w tym tygodniu, że poprzeczka jest zawieszona wysoko, by nie podnosić stóp we wrześniu. Wreszcie indeks ISM dla usług w lipcu wykazał najmocniejszy od 1997 r. wzrost subindeksu zatrudnienia.
Konsensus prognoz gromadzonych przez Bloomberga kształtuje się na poziomie 225 tys. przyrostu miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, jednak nieformalne nastawienie rynku walutowego ustawia poziom odniesienia koło 200 tys. Jeśli otrzymamy taką wartość lub wyższą, USD powinien zyskiwać. Inwestorzy utrzymują popyt na dolara, ale zauważalna jest pewna rezerwa, która zniknie, dopiero gdy dane dadzą potwierdzenie rychłej zmiany nastawienia Fed. Kluczowy będzie ruch w rentownościach amerykańskich obligacji skarbowych, gdyż to one w ostatnich dniach sterowały kursem dolara do euro i jena. A jeśli jesteśmy już przy rentownościach, dynamika płacy godzinowej również powinna pokazać pozytywną wartość (prog. 0,2 proc. m/m), by podtrzymać oczekiwania na odżycie presji inflacyjnej. Jeśli tutaj otrzymamy zawód, reakcja rynku może być równie brzydka, co tydzień temu przy publikacji indeksu kosztów zatrudnienia.
EUR/USD i USD/JPY śledzą rentowności obligacji skarbowych USA
To może nie być łatwy handel na FX, jednak więcej wskazuje na przyjazny dolarowy rezultat. EUR/USD i USD/JPY mają do pokonania ważne bariery odpowiednio na 1,08 i 125, który złamanie przyspieszy ruchy kursów. Płynność jest na wakacyjnym poziomie, co będzie potęgować ruchy. Przed 14:30 kalendarium jest prawie psute, więc przed południem handel powinien pozostawać ospały. W trakcie sesji azjatyckiej otrzymaliśmy decyzję Banku Japonii, który zgodnie z oczekiwaniami utrzymał bez zmian wielkość programu skupu aktywów, co bez zaskoczenia miało nikły wpływ na USD/JPY. Równie przewidywalnie Fonterra obniżyła prognozy wypłat za skup mleka na sezon 2015/16 do 3,85 NZD/kg z 5,25 NZD/kg, co kiwi przyjęło że spokojem.
Czerwcowe dane o handlu zagranicznym Wielkiej Brytanii (10:30) niosą niskie ryzyka reakcji funta, który stara się odzyskać równowagę po wczorajszych rewelacjach Banku Anglii. Super Czwartek nie okazał się przyjazny dla GBP, gdyż tylko jeden członek MPC był za podwyżką stóp procentowych, co w porównaniu z rynkowymi oczekiwaniami na dwa (a nawet trzy) głosy było rozczarowaniem. Minutki osłabiają zaufanie inwestorów w podwyżki stóp procentowych przed końcem roku, jednak BoE jest drugim bankiem centralnym (po Fed) w przestrzeni G10, który będzie podnosił stopy procentowe, podczas gdy pozostała część pozostaje w łagodnym nastawieniu. W krótkim terminie funt pozostaje narażony na kontynuację realizacji zysków po ostatnim umocnieniu, ale ostatecznie powinien znaleźć kupujących. Szczególnie sprzedaż EUR/GBP powinna wyglądać obiecująco, biorąc pod uwagę fundamentalne podstawy deprecjacji euro w średnim i długim terminie.
Przyjęte przez polski Sejm poprawki do ustawy o przewalutowaniu kredytów frankowych uderzyły w złotego jako następstwo przeceny akcji banków na warszawskiej giełdzie. Z NFP na horyzoncie (jeśli dane będą dobre) krótkoterminowe perspektywy polskiej waluty nie wyglądają optymistycznie i EUR/PLN może być łatwiej niż wcześniej sądziliśmy wyrwać się ponad 4,20. Dalej oczekujemy droższego złotego w dłuższym horyzoncie, ale na razie może jeszcze nie być moment na podkupywanie polskiej waluty.
Kalendarium
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
