Balansowanie na krawędzi
Wczorajsze mocne spadki na Wall Street miały miejsce przy momentami 2- proc. zwyżkach cen ropy. Kurs WTI zdaje się jednak zawracać i rośnie groźba głębszej korekty (w przypadku zejścia pod 47,20 USD za baryłkę). Pogorszenie koniunktury na rynkach towarowych może zatem okazać się gwoździem do trumny indeksów giełdowych balansujących na ważnych wsparciach i ostatecznym ciosem w apetyt na ryzyko. Dodajmy, że osiągnięte przez OPEC porozumienie postrzegamy jako półśrodek i nie wierzymy w jego skuteczność. Świat emerging markets już teraz jest zresztą pod silną presją, EUR/PLN zbliża się do 4,32 a CHF/PLN do 3,90. Chaos potęguje także koniec kwartału, który zawsze sprzyja przetasowaniom w strukturze portfeli inwestycyjnych. Dobry dla giełd kwartał stojący pod znakiem pobrexitowego odbicia kończy się zatem dotkliwymi zniżkami. W przypadku amerykańskich blue chipów istnieje co więcej realna groźba zamknięcia września poniżej pułapu z końca czerwca.
USD/JPY wciąż utrzymuje się ponad 100,00, ale w przypadku zaognienia awersji do ryzyka może dość do zejścia na pobrexitowy dołek w okolicach 99,00. Eurodolar spada pod 1,12, ale dopiero przełamanie 1,1120 da impuls do silniejszych zniżek. Należy oczekiwać silnej presji na ryzykowne waluty, w tym przedstawicieli emerging markets. Można też liczyć na odbicie EUR/NOK oraz osłabienie dolara kanadyjskiego.
W zalewie danych makro, które dziś poznamy naszym zdaniem nie można przeoczyć wstępnej inflacji z Polski. Deflacja zapukała do drzwi rodzimej gospodarki w połowie 2014 roku przede wszystkim jako pochodna nurkujących cen surowców. Trajektoria cen konsumenta sygnalizuje występowanie coraz wyraźniejszych sygnałów proinflacyjnych, jednak naszym zdaniem nie dojdą one do głosu już teraz. Ostatni odczyt GUS zatrzymał się na poziomie -0,8 proc. Nasza prognoza zakłada dynamikę CPI na poziomie -0,7 proc. r/r i jest najniższa na rynku. Mimo to prognoza średniorocznej inflacji na poziomie 1,1 proc. w 2017 roku brzmi całkiem rozsądnie. Spodziewamy się, że na koniec roku dynamika CPI zbliży się do zera a okres deflacji ostatecznie przejdzie do historii w pierwszym kwartale 2017 roku.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Bartosz Sawicki
Kierownik Departamentu Analiz
