Specjalne
Autor: Łukasz Zembik

Kalendarium 02 VI - 08 VI

W środę amerykański sąd federalny uznał, że większość ceł nałożonych przez Donalda Trumpa została wprowadzona niezgodnie z prawem. Jednak już dzień później sąd apelacyjny zawiesił wykonanie tego orzeczenia, utrzymując taryfy w mocy do czasu dalszych rozstrzygnięć. Nawet jeśli ostateczny werdykt będzie niekorzystny dla Trumpa, istnieje możliwość, że były prezydent spróbuje przywrócić cła, powołując się na inne podstawy prawne. Oznacza to, że konflikt handlowy może jeszcze potrwać i nie został definitywnie zakończony. Wall Street zareagowała wzrostami a dolar uległ aprecjacji.

Sprawa dotyczy ceł opartych na ustawie IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) z 1977 roku, które zostały zablokowane przez Sąd Handlowy Stanów Zjednoczonych. Obejmuje to tzw. „cła wzajemne” – obecnie na poziomie 10 proc. – oraz taryfy wymierzone w Kanadę, Meksyk i Chiny, argumentowane potrzebą przeciwdziałania kryzysowi opioidowemu. Sąd uznał, że Trump nadużył swoich kompetencji w ramach przepisów o nadzwyczajnych uprawnieniach prezydenckich, podkreślając, że ustawa IEEPA nie została stworzona z myślą o regulowaniu handlu zagranicznego czy bilansu płatniczego. Sprawa może ostatecznie trafić do Sądu Najwyższego, który jako najwyższa instancja może przychylić się do argumentacji Trumpa. Jeśli tak się nie stanie, były prezydent może szukać innych legalnych podstaw do nałożenia nowych ceł.

Tymczasem sektorowe taryfy – m.in. na aluminium, stal, samochody, a w przyszłości być może także na leki czy półprzewodniki – mogą być nadal utrzymywane, ponieważ opierają się na innym przepisie: Sekcji 232 ustawy Trade Expansion Act z 1962 roku.

Przed objęciem urzędu przez Trumpa, średnia stawka celna w USA wynosiła nieco ponad 2 proc. Wprowadzenie nowych taryf zwiększyło ją do około 17 proc. Gdyby środowy wyrok został podtrzymany i część ceł zostałaby zniesiona, przeciętna stawka celna spadłaby do około 7 proc. Choć nadal byłby to istotny wzrost w porównaniu do poziomów sprzed kadencji Trumpa, to skala podwyżki byłaby znacznie mniejsza niż wcześniej – zaledwie jedna trzecia pierwotnego wzrostu.

Niepewność związana z dalszym kierunkiem amerykańskiej polityki handlowej pozostaje duża, co może skłaniać firmy do wstrzymywania decyzji inwestycyjnych w oczekiwaniu na większą jasność. Negocjacje handlowe, np. ze stroną unijną, będą kontynuowane, ale partnerzy handlowi USA mogą zyskać więcej pewności i zdecydować się na wstrzymanie rozmów, licząc na korzystniejsze warunki w przyszłości.

 

poniedziałek, 2 czerwca 2025

  • Chiny - Święto Smoczych Łodzi - dzień wolny
  • 01:00 Australia Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 02:30 Japonia Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 03:00 Australia Inflacja konsumencka - Melbourne Institute (m/m)
  • 08:00 Wlk. Brytania Indeks cen nieruchomości - Nationwide (m/m)
  • 08:30 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna
  • 08:30 Australia Indeks cen surowców (r/r)
  • 09:00 Szwajcaria Produkt Krajowy Brutto
  • 09:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:15 Hiszpania Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:30 Szwajcaria Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:50 FrancjaI ndeks PMI dla przemysłu fin.
  • 09:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 10:00 Polska Produkt Krajowy Brutto fin.
  • 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 10:30 Wlk. Brytania Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny
  • 10:30 Wlk. Brytania Podaż pieniądza M4 (m/m)
  • 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 15:30 Kanada Indeks PMI dla przemysłu
  • 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 16:00 USA Raport ISM dla przemysłu
  • 16:00 USA Wydatki na inwestycje budowlane (m/m)
  • 18:45 USA Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)

wtorek, 3 czerwca 2025

  • 03:30 Australia Zapasy niesprzedanych towarów (k/k)
  • 03:30 Australia Saldo rachunku bieżącego (AUD)
  • 03:30 Australia Protokół z posiedzenia RBA
  • 03:45 Chiny Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin.
  • 08:30 Szwajcaria Inflacja konsumencka
  • 09:50 Japonia Wystąpienie publiczne szefa BoJ (Kazuo Ueda)
  • 11:00 Strefa Euro Inflacja konsumencka wst.
  • 11:00 Strefa Euro Stopa bezrobocia
  • 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m)
  • 16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku fin. (m/m)
  • 16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. fin. (m/m)
  • 16:00 USA Liczba wakatów wg JOLTS
  • 18:45 USA Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)
  • 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

środa, 4 czerwca 2025

  • Polska Decyzja ws. stóp procentowych
  • 01:00 Australia Indeks PMI dla usług fin.
  • 03:30 Australia Produkt Krajowy Brutto
  • 09:00 Hiszpania Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r)
  • 09:15 Hiszpania Indeks PMI dla usług
  • 09:50 Francja Indeks PMI dla usług fin.
  • 09:55 Niemcy Indeks PMI dla usług fin.
  • 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla usług fin.
  • 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla usług fin.
  • 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
  • 14:15 USA Raport ADP
  • 14:30 Kanada Wydajność pracy
  • 15:45 Kanada Decyzja BoC ws. stóp procentowych
  • 15:45 USA Indeks PMI dla usług fin.
  • 16:00 USA Raport ISM dla usług
  • 16:00 Polska Komunikat po posiedzeniu RPP
  • 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
  • 16:30 Kanada Konferencja prasowa Banku Kanady
  • 20:00 USA Beżowa Księga

czwartek, 5 czerwca 2025

  • Polska Wystąpienie publiczne szefa NBP (Adam Glapiński)
  • 03:30 Australia Bilans handlu zagranicznego (AUD)
  • 03:45 Chiny Indeks Caixin PMI dla usług
  • 07:45 Szwajcaria Sytuacja na rynku pracy
  • 08:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle
  • 11:00 Strefa Euro Inflacja producencka
  • 13:30 USA Raport Challengera
  • 14:15 Strefa Euro Decyzja ws. stóp procentowych
  • 14:30 USA Handel zagraniczny
  • 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  • 14:30 USA Jednostkowe koszty pracy fin. (k/k)
  • 14:30 USA Wydajność pracy fin. (k/k)
  • 14:30 Kanada Bilans handlu zagranicznego (CAD)
  • 14:45 Strefa Euro Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
  • 16:00 Kanada Indeks Ivey PMI s.a.
  • 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu

piątek, 6 czerwca 2025

  • 01:30 Japonia Wydatki gospodarstw domowych (r/r)
  • 08:00 Niemcy Produkcja przemysłowa
  • 08:00 Niemcy Handel zagraniczny
  • 08:00 Wlk. Brytania Indeks cen nieruchomości - Halifax (m/m)
  • 08:45 Francja Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR)
  • 08:45 Francja Produkcja przemysłowa (m/m)
  • 11:00 Strefa Euro Sprzedaż detaliczna
  • 11:00 Strefa Euro Produkt Krajowy Brutto fin.
  • 14:00 Polska Protokół z posiedzenia RPP
  • 14:30 USA Sytuacja na rynku pracy (raport NFP)
  • 14:30 Kanada Sytuacja na rynku pracy
  • 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
  • 21:00 USA Kredyt konsumencki (USD)

 

Powrót
Zastrzeżenia prawne

Niniejsza publikacja została przygotowana przez OANDA TMS Brokers S.A. z siedzibą w Warszawie, Warsaw UNIT, Daszyńskiego 1, 00-843 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 5262759131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości opłacony (“OANDA TMS Brokers”) działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers. OANDA TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004).

Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Informacje zawarte w tej publikacji nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami i regulacjami.

Odbiorcy tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii niezależnego doradcy finansowego.

OANDA TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym.

Informacje zawarte w niniejszym raporcie stanowią rekomendację inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, wyniku doradztwa inwestycyjnego. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne rozumieniu przepisów Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.

Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi, jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte, biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.

Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji i nie jest świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego do celów dyrektywy 2014/65/UE. OANDA TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.

OANDA TMS Brokers informuje, że w przypadku usługi sporządzania rekomendacji o charakterze ogólnym, istnieje konflikt interesów polegający na wydaniu przez OANDA TMS Brokers rekomendacji o charakterze ogólnym przy jednoczesnym zawieraniu transakcji na portfelu handlowym OANDA TMS Brokers.

Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i: (i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych, (ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe, (iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych.

Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez OANDA TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże OANDA TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie czy gwarancja przyszłych wyników. OANDA TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji. Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.

Wariant usługowy Stocks oferowany jest w ramach sprzedaży krzyżowej wraz z wariantem usługowym CFD. Szczegółowe informacje dotyczące ryzyk wynikających z poszczególnych usług oferowanych w ramach sprzedaży krzyżowej oraz informacje o kosztach i opłatach związanych z tymi usługami dostępne są na stronie internetowej OANDA TMS Brokers w sekcji Dokumenty.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Szczegółowe informacje dotyczące OANDA TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronie internetowej www.tms.pl w części https://www.tms.pl/disclaimer/

Czytaj także: