Start Wall Street: Trump eskaluje konflikt z Chinami
Wydatki konsumpcyjne (PCE) w USA wzrosły o 0.2% miesiąc do miesiąca, co oznacza wzrost o 47.8 mld USD. W tym samym czasie dochód osobisty zwiększył się o 0.8%, czyli o 210.1 mld USD, sygnalizując trwałą poprawę sytuacji dochodowej gospodarstw domowych. Inflacja mierzona wskaźnikiem PCE – preferowanym przez Rezerwę Federalną – wzrosła o 0.1% w ujęciu miesięcznym. W skali roku ceny konsumpcyjne wzrosły o 2.1%, co stanowi spadek z 2.3% zarejestrowanych w marcu. Również inflacja bazowa, nieuwzględniająca cen energii i żywności, wzrosła o 0.1% m/m i wyniosła 2.5% r/r, pozostając umiarkowanie powyżej celu inflacyjnego Fed.
Nastroje dodatkowo osłabiły najnowsze dane o handlu zagranicznym Stanów Zjednoczonych. W kwietniu odnotowano rekordowy spadek importu towarów o 19.8% m/m, co może wskazywać na osłabienie krajowego popytu, zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw lub efekty restrykcyjnej polityki handlowej. Import zmniejszył się o 68.4 mld USD, osiągając poziom 276.1 mld USD. Eksport natomiast wzrósł o 6.3 mld USD do 188.5 mld USD. W rezultacie deficyt handlowy towarowy zmniejszył się do 87.6 mld USD, czyli o 74.6 mld USD w porównaniu z marcem, co stanowi największy miesięczny spadek odnotowany w ostatnich latach. Zapasy hurtowe, po uwzględnieniu sezonowości i bez korekty cenowej, pozostały w kwietniu bez zmian na poziomie 906.9 mld USD. W ujęciu rocznym wzrosły jednak o 2.1%, co może świadczyć o ostrożnym podejściu przedsiębiorstw do uzupełniania zapasów w warunkach rosnącej niepewności gospodarczej.
Na tle wydarzeń w USA uwagę przyciągnęły również dane z kanadyjskiej gospodarki. Produkt krajowy brutto Kanady wzrósł w I kwartale 2025 r. o 2.2% r/r, co było wynikiem poniżej oczekiwań. W porównaniu do poprzedniego kwartału PKB wzrósł o 0.5%, a w samym marcu o 0.1% m/m. Głównym źródłem wzrostu był eksport, natomiast jego tempo ograniczały rosnący import oraz słaba aktywność na rynku wtórnym nieruchomości mieszkaniowych. Wzrost PKB per capita wyniósł 0.4% w I kwartale, po wcześniejszym wzroście o 0.1% w IV kwartale 2024 r. Szczególną uwagę zwrócił fakt, że krajowy popyt finalny – obejmujący konsumpcję i inwestycje w kapitał trwały – pozostał bez zmian, co nie miało miejsca od końca 2023 r.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Krzysztof Kamiński
