W tym tygodniu uwaga inwestorów koncentruje się na decyzji Rezerwy Federalnej oraz raportach kwartalnych największych spółek technologicznych. Aż pięć firm z tzw. „Magnificent Seven” – grupy siedmiu największych spółek technologicznych, które odpowiadają za prawie jedną trzecią kapitalizacji indeksu S&P 500 – przedstawi swoje wyniki finansowe. Rynek kontraktów terminowych na stopę funduszy federalnych w pełni dyskontuje obniżkę o 25 punktów bazowych, która sprowadziłaby przedział stopy Fedu do 3,75–4,00 proc. Inwestorzy oczekują także kolejnej obniżki o 25 punktów bazowych w grudniu, a w sumie 93 punktów bazowych do czerwca 2025 roku i 115 punktów bazowych do końca 2026 roku, co sugeruje dalsze luzowanie polityki pieniężnej w 2026 roku.
W sferze polityki międzynarodowej prezydent Donald Trump uczestniczył w 47. szczycie ASEAN w Kuala Lumpur, będącym jego pierwszą wizytą w Azji w drugiej kadencji. W trakcie szczytu nadzorował podpisanie deklaracji pokojowej między Tajlandią a Kambodżą, określanej jako symboliczny krok w kierunku budowania stabilności w regionie. Trump ogłosił również porozumienie handlowe z Kambodżą oraz strategiczną umowę o współpracy w zakresie surowców krytycznych z Tajlandią, zapowiadając intensyfikację amerykańskiej obecności gospodarczej w Azji Południowo-Wschodniej. Jednocześnie prezydent ogłosił zakończenie wszystkich negocjacji handlowych z Kanadą i zapowiedział wprowadzenie dodatkowych 10 proc. ceł w odpowiedzi na kampanię reklamową prowincji Ontario, w której wykorzystano wypowiedź Ronalda Reagana krytykującą politykę celną. Kanada, która już teraz objęta jest stawką celną 35 proc., miałaby płacić 45 proc. po nowej podwyżce. Premier Ontario Doug Ford poinformował, że po rozmowie z premierem Markiem Carneyem zdecydował o wstrzymaniu kampanii reklamowej, aby umożliwić wznowienie rozmów handlowych z USA.
Na rynkach akcji w piątek indeksy w Stanach Zjednoczonych kontynuowały wzrosty: Dow Jones zyskał 1 proc., S&P 500 wzrósł o 0,8 proc., a Nasdaq o 1,2 proc. W ujęciu tygodniowym zwyżki wyniosły odpowiednio 2,2 proc., 1,9 proc. i 2,3 proc. W Europie indeks Eurostoxx 50 wzrósł o 0,1 proc. w piątek i o 1,2 proc. w skali tygodnia. Indeks dolara zakończył tydzień na poziomie 98,95, pozostając bez zmian w piątek, ale zyskując 0,5 proc. w skali tygodnia. Kurs euro wobec dolara (EUR/USD) wzrósł do 1,1630, tracąc jednak 30 pipsów w ujęciu tygodniowym, natomiast dolar wobec jena (USD/JPY) wzrósł do 152,90, co oznacza ponad 220 pipsów zwyżki w tygodniu. Kurs dolara australijskiego wobec amerykańskiego (AUD/USD) pozostał stabilny na poziomie 0,6510.
Rentowności amerykańskich obligacji nie uległy większym zmianom – dwuletnie wyniosły 3,48 proc., co oznacza spadek o 1 punkt bazowy w piątek, ale wzrost o 2 punkty w tygodniu, natomiast dziesięcioletnie pozostały na poziomie 4,00 proc. W Niemczech rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła o 4 punkty bazowe do 2,63 proc.
Ceny ropy Brent spadły w piątek o 0,1 proc. do 65,94 USD, lecz w skali tygodnia wzrosły aż o 7,6 proc. Złoto spadło o 0,3 proc. w piątek i o 3,3 proc. w skali tygodnia, co zakończyło dziesięciotygodniową serię wzrostów.
Z danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych wynika, że inflacja CPI w ujęciu rocznym wzrosła o 3,0 proc. wobec prognozy 3,1 proc. i 2,9 proc. miesiąc wcześniej, natomiast inflacja bazowa również wyniosła 3,0 proc., czyli nieco poniżej oczekiwań. Indeks PMI dla przemysłu wzrósł w październiku do 52,2 pkt wobec prognozy 52,0, a dla sektora usług do 55,2 pkt wobec oczekiwań 53,5. Indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan został skorygowany w dół do 53,6 pkt z 55,0, przy rocznych oczekiwaniach inflacyjnych na poziomie 4,6 proc. i pięcioletnich na poziomie 3,9 proc.
W tym tygodniu część publikacji makroekonomicznych może zostać opóźniona z powodu częściowego zawieszenia pracy rządu USA, jednak planowo mają zostać opublikowane dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku, indeks cen nieruchomości S&P Case-Shiller, wskaźnik zaufania konsumentów Conference Board, bilans handlowy, sprzedaż domów w toku, a także decyzja Fed. W drugiej części tygodnia oczekiwane są dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, wstępny odczyt PKB za trzeci kwartał, a w piątek inflacja PCE i wskaźnik kosztów zatrudnienia za ten sam okres.
Rynki wchodzą w tydzień pełen kluczowych wydarzeń – decyzji Fed, publikacji wyników największych spółek technologicznych oraz danych makroekonomicznych, które wskażą kierunek dla polityki pieniężnej w kolejnych miesiącach. Optymizm inwestorów, oparty na oczekiwanym obniżeniu stóp procentowych oraz solidnych wynikach korporacyjnych, utrzymuje amerykańskie indeksy na rekordowych poziomach