Rentowności amerykańskich obligacji wzrosły: 2-letnie o 5 punktów bazowych do 4,05 proc., a 10-letnie o 7 pb, do poziomu nieco poniżej 4,54 proc. W Europie również obserwowano wzrosty – rentowność niemieckich 10-latek zwyżkowała o 2 pb do 2,70 proc.

Na rynku walutowym dolar amerykański początkowo osłabił się w wyniku spekulacji, że administracja USA preferuje słabszą walutę. W mediach pojawiły się informacje o rozmowach między przedstawicielami Korei Południowej a USA na temat polityki kursowej oraz o tym, że amerykańskie umowy handlowe nie będą zawierać zapisów o kursach walutowych. Jedynie sekretarz skarbu Scott Bessent ma zajmować się tą tematyką w ramach administracji Trumpa, bez delegowania obowiązków na innych członków zespołu gospodarczego. Mimo początkowego osłabienia, USD odbił w trakcie sesji amerykańskiej i zakończył dzień bez większych zmian – indeks dolara ustabilizował się na poziomie 101,04. Kurs EURUSD spadł o 10 pipsów do 1,1180, USD-JPY obniżył się o 70 pipsów do 146,80. Z kolei AUDUSD stracił 40 pipsów i wyniósł 0,6430.

Ministerstwo Handlu Chin ogłosiło zawieszenie na 90 dni ograniczeń eksportowych na metale ziem rzadkich oraz technologie podwójnego zastosowania wobec 28 amerykańskich podmiotów. Decyzja ta wpisuje się w szerszą deeskalację napięć handlowych, będącą efektem weekendowego porozumienia między Pekinem a Waszyngtonem, które zakłada m.in. tymczasowe obniżenie taryf celnych.

Wiceprzewodniczący Rezerwy Federalnej, Philip Jefferson, ostrzegł, że podwyżki ceł – jeśli się utrzymają – mogą utrudnić proces dezinflacyjny i doprowadzić do przejściowego wzrostu inflacji. Zwrócił również uwagę na rosnącą niepewność dotyczącą polityki rządu oraz na fakt, że nie wiadomo jeszcze, czy wpływ taryf będzie krótkotrwały czy długoterminowy. Jefferson obniżył swoją prognozę wzrostu gospodarczego na ten rok, ale nadal oczekuje ekspansji gospodarki. Jego wypowiedzi zostały odebrane jako sygnał, że obecne ustawienie polityki monetarnej Fed jest odpowiednie w obliczu rosnących ryzyk.

Rynek kontraktów terminowych na stopę funduszy Fed nie przewiduje cięcia stóp w czerwcu. Na lipiec wyceniane jest 10 pb obniżki, na wrzesień 23 pb, a do końca roku łącznie 49 pb luzowania polityki monetarnej.

Złoty umocnił się w relacji do euro a para EUR/PLN spadła w okolice 4,23. Notowania USD/PLN poruszały się w konsolidacji, obecnie są na poziomie 3,7830. 

Ceny ropy Brent spadły o 0,8 proc. do 66,09 USD za baryłkę, kończąc serię czterech sesji wzrostów. Złoto mocno straciło – aż 2,3 proc., osiągając poziom 3 177 USD za uncję.

Wczoraj nie publikowano ważnych danych makroekonomicznych z USA. Dziś uwaga rynku skupi się na danych o inflacji producenckiej (PPI), sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej, indeksie Empire State, indeksie rynku nieruchomości NAHB oraz liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Rynek spodziewa się, że roczna dynamika PPI za kwiecień spadnie do 2,5 proc. z 2,7 proc. w marcu, a inflacja bazowa PPI spadnie do 3,1 proc. r/r z 3,3 proc. Konsensus wskazuje na stagnację sprzedaży detalicznej m/m po silnym wzroście o 1,5 proc. w marcu.
 

Rynki pozostają w fazie konsolidacji, z rosnącą niepewnością co do dalszego kierunku polityki handlowej i pieniężnej USA. Najbliższe dane makro mogą pomóc w określeniu, czy Fed rzeczywiście będzie miał przestrzeń do obniżek stóp w drugiej połowie roku.