W centrum uwagi inwestorów w tym tygodniu znajdą się dane makroekonomiczne z USA, obejmujące sprzedaż detaliczną, rynek pracy oraz inflację. Najważniejszym wydarzeniem będzie środowy raport z rynku pracy za styczeń, który został przesunięty na ten tydzień ze względu na częściowe zamknięcie administracji federalnej. Rynki będą uważnie analizować jego implikacje dla ścieżki polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Na rynku stóp procentowych wycena kontraktów terminowych na stopę Fed funds wskazywała w piątek na oczekiwanie obniżek stóp o 33 punkty bazowe do lipca 2026 roku oraz łącznie o 56 punktów bazowych do końca 2026 roku. Dla strefy euro rynek OIS wycenia znacznie mniejszą skalę luzowania, zaledwie około 6 punktów bazowych do grudnia 2026 roku, co podkreśla wyraźną rozbieżność w oczekiwaniach wobec polityki pieniężnej Fed i EBC.

Istotnym czynnikiem politycznym były również wybory parlamentarne w Japonii. Rządząca Partia Liberalno-Demokratyczna, kierowana przez premier Sanęe Takaichi, według prognoz uzyskała superwiększość w Izbie Reprezentantów. Wraz z koalicyjną Partią Innowacji Japonii ma zdobyć co najmniej 316 z 465 mandatów, znacznie powyżej progu umożliwiającego samodzielne rządzenie oraz powyżej większości dwóch trzecich, która pozwala na przełamywanie sprzeciwu Izby Wyższej. Jest to jedno z najsilniejszych zwycięstw w historii tej partii i znacząco osłabia możliwości opozycji centrowej i lewicowej. Tak zdecydowany mandat daje premier Takaichi szerokie pole do szybkiego wdrażania polityki, w tym w obszarze fiskalnym, obronnym oraz potencjalnych zmian konstytucyjnych. Wśród zapowiedzi znajduje się dwuletnie zwolnienie z podatku konsumpcyjnego oraz możliwość rewizji lub uchylenia artykułu 9 konstytucji, który ogranicza rolę japońskich sił zbrojnych. W reakcji na wynik wyborów kurs USD/JPY wzrósł w godzinach azjatyckich o około 0,3 proc. do poziomu w pobliżu 157,60.

Na rynkach akcji piątek przyniósł silne wzrosty w USA. Indeks Dow Jones wzrósł o 2,5 proc. i po raz pierwszy w historii zamknął się powyżej poziomu 50 000 punktów. S&P 500 zyskał 2 proc., a Nasdaq Composite 2,2 proc. W ujęciu całego tygodnia Dow Jones wzrósł o 2,5 proc., podczas gdy S&P 500 spadł o 0,1 proc., a Nasdaq Composite o 1,8 proc. W Europie indeks Eurostoxx 50 wzrósł w piątek o 1,2 proc. i zakończył tydzień wzrostem o 0,9 proc. Dax natomiast zyskał 0,9 proc.  Indeks dolara obniżył się w piątek o 0,2 proc. do 97,63, choć w skali tygodnia zanotował wzrost o 0,7 proc. Kurs EUR/USD wzrósł w piątek o około 40 pipsów do 1,1820, jednak w całym tygodniu spadł o podobną skalę.

Na rynku obligacji rentowność amerykańskich papierów dwuletnich wzrosła w piątek o 5 punktów bazowych do 3,50 proc., choć w skali tygodnia była niższa o 2,5 punktu bazowego. Rentowność obligacji dziesięcioletnich USA wzrosła o 2,6 punktu bazowego do 4,21 proc., ale w całym tygodniu spadła o 3 punkty bazowe. Rentowności niemieckich obligacji dziesięcioletnich pozostały bez zmian na poziomie 2,84 proc.

Na rynku surowców ceny ropy Brent wzrosły w piątek o 0,7 proc. do 68,05 USD za baryłkę, jednak w całym tygodniu spadły o 3,7 proc. Spadkowi sprzyjały informacje o zgodzie Iranu i Stanów Zjednoczonych na kontynuację pośrednich rozmów i deeskalację napięć. Złoto zyskało w piątek 3,9 proc., osiągając poziom 4 964 USD za uncję, a w całym tygodniu wzrosło o 1,4 proc. Srebro odbiło w piątek niemal o 10 proc. do 77,84 USD, choć w skali tygodnia pozostawało o 8,6 proc. niżej.

Wśród danych makroekonomicznych opublikowanych w piątek uwagę zwrócił wstępny odczyt nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan za luty, który wzrósł do 57,3 wobec oczekiwanych 55,0 i 56,4 miesiąc wcześniej. Jednoroczne oczekiwania inflacyjne obniżyły się do 3,5 proc., a średnie oczekiwania inflacyjne w horyzoncie pięciu lat wzrosły nieznacznie do 3,4 proc. W nadchodzącym tygodniu rynek otrzyma szeroki zestaw danych z USA, w tym sprzedaż detaliczną, raport NFP, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, dane z rynku nieruchomości oraz piątkowy odczyt inflacji CPI, gdzie oczekiwany jest niewielki spadek zarówno inflacji ogółem, jak i inflacji bazowej.

Na rynku walutowym USD/JPY wzrósł w piątek o około 20 pipsów do 157,20 i w skali tygodnia umocnił się o około 240 pipsów. Kurs AUD/USD wzrósł w piątek o 90 pipsów do 0,7010 i zakończył tydzień wzrostem o około 50 pipsów. Całość obrazu rynkowego wskazuje na wyraźne odbicie apetytu na ryzyko, choć nadchodzące dane makroekonomiczne mogą w krótkim terminie ponownie zwiększyć zmienność.