Strategia poranna: 30 IX
30-09-2020 09:00
Poniżej prezentujemy codzienną strategię dla par walutowych EUR/PLN, USD/PLN i GBP/PLN.
Komentarz poranny: 30 IX
Strategia: EUR/PLN
- strategia krótkoterminowa: brak jasnego powodu wczorajszego umocnienia złotego (forint pozostał słaby). Można wskazać, że wniosek zaproponowany przez Niemcy dotyczący ograniczenia wypłat z UE dla krajów naruszających praworządność jest kompromisowy i niejasny. Barometr Nastrojów Konsumenckich GfK pokazuje, że strach przed drugą falą zachorowań, obawy o skalę przywracanych restrykcji oraz ogólna niepewność z tym związana będzie powodem ograniczania wydatków konsumpcyjnych, co znacząco utrudniałoby ożywienie gospodarcze.
- oczekiwany przedział wahań na dziś: 4,5100 – 4,5500
- średni termin: kapitał powraca na ryzykowne rynki, ale tempo napływu będzie uzależnione od liczby zachorowań. Potencjał aprecjacyjny złotego będzie zblokowany przez gołębi RPP (stopa referencyjna 0,1 proc., werbalne interwencje) oraz obawy o odrodzenie gospodarcze. Poziom równowagi dla kursu szacujemy na okolice 4,45.
- fundamenty: po bezprecedensowym luzowaniu polityki RPP realne stopy procentowe (stopa nominalna minus inflacja) są silnie ujemne. Skup aktywów przez NBP i brak premii odsetkowej będą ciążyć na złotym.
Strategia: USD/PLN
- strategia krótkoterminowa: reakcje rynku na debatę prezydencką w USA można opisać jako pesymistyczne. Dolar lekko się umocnił a kontrakty na indeksy giełdowe spadły o ok. 1 proc. Prezydent Donald Trump kolejny raz odmówił deklaracji, że uszanuje wynik wyborów (częściowo korespondencyjnych). Zasadniczo zwiększa to ryzyko potężnego chaosu politycznego tuż po wyborach, jeśli okaże się, że Trump je przegrał. Wcześniej EUR/USD znalazł siłę do odbicia od 2-miesięcznych dołków i pokonania oporu na 1,17.
- oczekiwany przedział wahań na dziś: 3,8500 – 3,8900
- średni termin: spodziewamy się spadku wartości dolara, gdyż odbudowa globalnego ożywienia, wiara rynku w niskie stopy w USA niezależnie od rosnącej inflacji i dostępność dolara będą napędzać transfer kapitału z USD w stronę ryzykownych aktywów.
Najważniejsze wydarzenia tego tygodnia:
Polska:
- PMI dla przemysłu: 1 X
- Inflacja CPI: 1 X
Euroland:
- PMI dla przemysłu: 1 X
- Inflacja CPI: 2 X
USA:
- Indeks ISM dla przemysłu: 1 X
- Stopa bezrobocia: 2 X
Wielka Brytania:
- Dynamika PKB: 30 IX
Strategia: GBP/PLN
- strategia krótkoterminowa: umocnienie złotego sprowadziło kurs GBP/PLN poniżej 5. Rozmowy w sprawie brexitu są kontynuowane z nieco mniejszym optymizmem niż obserwowano na początku tygodnia. Na rynku głównym mamy spadki wartości funta do dolara i euro. Ostateczne dane dotyczące produktu krajowego brutto Wlk. Brytanii pokazują spadek o 19,8% w drugim kwartale, co oznacza wzrost z -20,4% początkowo podawanych wcześniej.
- oczekiwany przedział wahań na dziś: 4,9400 -4,9900
- średni termin: na razie rynek zdaje się ignorować ryzyko braku porozumienia UK-UE, licząc na osiągnięcia porozumienia w ostatniej chwili. W międzyczasie język dyskusji między stronami może się zaostrzyć. Tworzy to podwyższone ryzyko negatywnych nagłówków, które mogą targać kursem GBP.
Galeria:
Zastrzeżenia prawne
„Prezentowana strategia dzienna dla eksportera/importera jest kierowana przede wszystkim do klientów usługi doradztwa w zakresie instrumentów finansowych. Publikacja jest wynikiem analiz prowadzonych przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (dalej “TMS Brokers”) i, chociaż została sporządzona na podstawie wiarygodnych źródeł informacji, TMS Brokers nie gwarantuje kompletności, dokładności i poprawności danych lub informacji w niej zawartych. Dystrybucja niniejszego dokumentu ogranicza się do klientów, z którymi TMS Brokers podpisał odpowiednie umowy o świadczenie usług. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za działania podjęte przez odbiorcę na podstawie informacji lub analiz zawartych w prezentowanej strategii, w szczególności za podjęcie określonych działań inwestycyjnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane przez odbiorców, jako wskazanie czy gwarancja przyszłych wyników. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji, odbiorca powinien zasięgnąć opinii specjalistów TMS Brokers. Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania strategii, źródeł informacji, określenia odbiorców, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności strategii, wskazane zostały na stronie internetowej www.tms.pl, w części „Disclaimer”. TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego i prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 roku (KPWiG-4021-54-1/2004)”.
