Jak mocno może martwić Fed dzisiejszy raport NFP?
Zmiana zatrudnienia na poziomie 114 tys. to bardzo duże zaskoczenie. Negatywna jest również rewizja w dół dwóch poprzednich odczytów o łącznie 29 tys. Mocno rośnie bezrobocie do 4,3 proc. z 4,1 proc. Dynamika wzrostu płac słabnie (3,6 proc. r/r) i jest już niewiele wyższa od tej obserwowanej przed pandemią Covid-19.
Nie ma wątpliwości, że koniunktura w USA słabnie a przyczyną są wysokie stopy procentowe. Coraz mocniej widać efekty pracy Rezerwy Federalnej.
Powell dał jasno do zrozumienia na środowej konferencji, że sytuacja na rynku pracy na tyle spowolniła, że teraz uwaga Fed-u będzie mocniej skoncentrowana na tym obszarze. Rezerwa Federalna chciała tego efektu, ponieważ zależało jej na kontroli inflacji. Cel został osiągnięty, teraz amerykańska instytucja nie będzie chciała dopuścić do nadmiernego spowolnienia i możliwego załamania.
Teraz nasuwa się pytanie jak mocno będzie reagował Fed i z jaką częstotliwością. Czy wystarczą cięcia o 25 punktów bazowych i czy rynek ma racje zakładając trzy redukcje kosztu pieniądza w tym roku?