Jak mocno może martwić Fed dzisiejszy raport NFP?

02-08-2024 15:44
Dzisiejszy raport NFP wzbudza niepokój na rynku. Dawno nie było tak dużego zaskoczenia. Słabe dane powodują, że Fed teraz prawdopodobnie jeszcze mocniej skoncentruje się na swoim drugim mandacie jakim jest dbanie o poziom zatrudnienia. Inflacja zaczyna być mniejszym problemem. Wrześniowa obniżka stóp procentowych staje się jeszcze bardziej realna. W tym momencie rynek nie ma wątpliwości, że do niej dojdzie.
Jak mocno może martwić Fed dzisiejszy raport NFP?

Zmiana zatrudnienia na poziomie 114 tys. to bardzo duże zaskoczenie. Negatywna jest również rewizja w dół dwóch poprzednich odczytów o łącznie 29 tys. Mocno rośnie bezrobocie do 4,3 proc. z 4,1 proc. Dynamika wzrostu płac słabnie (3,6 proc. r/r) i jest już niewiele wyższa od tej obserwowanej przed pandemią Covid-19.

Nie ma wątpliwości, że koniunktura w USA słabnie a przyczyną są wysokie stopy procentowe. Coraz mocniej widać efekty pracy Rezerwy Federalnej.

Powell dał jasno do zrozumienia na środowej konferencji, że sytuacja na rynku pracy na tyle spowolniła, że teraz uwaga Fed-u będzie mocniej skoncentrowana na tym obszarze. Rezerwa Federalna chciała tego efektu, ponieważ zależało jej na kontroli inflacji. Cel został osiągnięty, teraz amerykańska instytucja nie będzie chciała dopuścić do nadmiernego spowolnienia i możliwego załamania.

Teraz nasuwa się pytanie jak mocno będzie reagował Fed i z jaką częstotliwością. Czy wystarczą cięcia o 25 punktów bazowych i czy rynek ma racje zakładając trzy redukcje kosztu pieniądza w tym roku?

Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.