Prezes NBP nie wykluczył, że kolejna obniżka stóp procentowych mogłaby nastąpić już w lutym, jednocześnie podkreślając, że rynek nie powinien traktować marca jako „świętej daty”. Decyzja może zapaść zarówno wcześniej, jak i później, w zależności od oceny sytuacji gospodarczej przez Radę. Glapiński zaznaczył przy tym, że skala ewentualnej obniżki najprawdopodobniej nie przekroczy 25 punktów bazowych, ponieważ inflacja znajduje się obecnie blisko celu inflacyjnego NBP, co ogranicza przestrzeń do agresywniejszych cięć.

Istotnym sygnałem dla rynku była również deklaracja dotycząca docelowego poziomu stopy referencyjnej. Prezes NBP wskazał poziom 3.5% jako punkt odniesienia dla dalszego luzowania polityki pieniężnej, jednocześnie podkreślając, że w Radzie Polityki Pieniężnej nie ma pełnej zgody co do tego, gdzie dokładnie powinien znaleźć się długoterminowy poziom stóp. Taka wypowiedź sugeruje, że dyskusja wewnątrz RPP wciąż trwa, a przyszłe decyzje nie są przesądzone.

Na obecnym etapie stopy procentowe NBP pozostają bez zmian. Stopa referencyjna wynosi 4.00%, lombardowa 4.50%, depozytowa 3.50%, redyskontowa weksli 4.05%, a dyskontowa weksli 4.10%. Jednocześnie ton konferencji był wyraźnie łagodniejszy niż w poprzednich miesiącach, co rynek interpretuje jako przejście z narracji jastrzębiej w bardziej gołębią, opartą na przekonaniu o opanowaniu presji inflacyjnej.

Całość przekazu sugeruje, że Rada Polityki Pieniężnej pozostaje otwarta na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej, zachowując jednak ostrożność i elastyczność decyzyjną. Bazowy scenariusz rynkowy zakładający obniżkę stóp w marcu nie jest już jednoznaczny, a luty stał się realną alternatywą. Jednocześnie wskazanie docelowego poziomu stóp bliżej 3.5% oznacza, że skala dalszych obniżek będzie prawdopodobnie ograniczona, o ile inflacja utrzyma się w pobliżu celu.

EURPLN dzisiaj testował wsparcie w okolicy 4.2050, po czym wzrósł do obecnych poziomów w rejonie 4.2140.