PMI: Niemcy zaskakują wzrostem, Francja wciąż w dołku
Wśród pozytywnych sygnałów na szczególną uwagę zasługuje pierwszy od dwóch lat wzrost produkcji przemysłowej oraz trzeci z rzędu miesiąc ogólnego wzrostu aktywności gospodarczej. Równie istotnym sygnałem poprawy jest zatrzymanie trwającego od siedmiu miesięcy trendu redukcji zatrudnienia. Dodatkowo, zauważalny spadek kosztów wejściowych oraz cen sprzedaży, szczególnie w sektorze usług, może zostać pozytywnie odebrany przez Europejski Bank Centralny jako element sprzyjający stabilizacji inflacji.
Z drugiej strony, ożywienie gospodarcze pozostaje kruche. Nowe zamówienia spadają dziesiąty miesiąc z rzędu, a eksport wciąż nie wykazuje oznak poprawy. Szczególnie niepokojący jest dalszy spadek aktywności gospodarczej we Francji – to już siódmy miesiąc z rzędu, choć tempo tego spadku nieco wyhamowało. Dodatkowo, oczekiwania biznesowe, zwłaszcza w sektorze usług, osiągnęły najniższy poziom od listopada 2024 roku.
W ujęciu krajowym Niemcy pozytywnie zaskoczyły – zarówno przemysł, jak i usługi odnotowały wzrost, a całkowite tempo ekspansji było najwyższe od dziesięciu miesięcy. Dla porównania, Francja kontynuuje spadki, choć ich dynamika osłabła. Warto zauważyć, że mimo pozytywnych sygnałów w marcu, niemiecka gospodarka od 2023 roku skurczyła się o około 8%, podczas gdy spadek we Francji wyniósł jedynie 1%. Sugeruje to większy potencjał odbicia po stronie Niemiec.
Wykres dzienny DAX40, źródło: TradingView
Pomimo utrzymujących się wyzwań – takich jak napięcia geopolityczne, niepewność dotycząca polityki monetarnej czy wpływ barier handlowych – dane za marzec 2025 wskazują na pierwsze wyraźniejsze symptomy ożywienia gospodarczego w strefie euro, zwłaszcza w przemyśle. Tempo wzrostu pozostaje jednak ostrożne, a nastroje wśród przedsiębiorców – wciąż zachowawcze. Niemiecki indeks DAX rośnie dziś o 0.45% i wyceniany jest obecnie powyżej 23000 pkt.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
