Na politycznym froncie kluczowym tematem pozostaje widmo paraliżu budżetowego w USA od 1 października. Republikanie w Izbie Reprezentantów przegłosowali krótkoterminową ustawę finansującą rząd do 21 listopada (tzw. continuing resolution, CR), jednak Senat ją odrzucił (44-48). Spór dotyczy przede wszystkim kwestii zdrowotnych – Demokraci domagają się utrzymania subsydiów i odwrócenia cięć w Medicaid. Wiceprezydent JD Vance ocenił, że „zmierzamy ku zamknięciu rządu”, natomiast lider Demokratów w Senacie Chuck Schumer stwierdził, że wciąż istnieją „duże różnice” między stronami.

Uwagę zwróciły komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej. Prezes oddziału Fed w Cleveland Beth Hammack wyraziła obawy, że inflacja pozostanie powyżej celu 2 proc. nawet do 2028 r., zwłaszcza w usługach. Jej zdaniem konieczne jest utrzymanie restrykcyjnej polityki pieniężnej, ponieważ gospodarka wciąż nie wykazuje oznak poważniejszego osłabienia. Z kolei prezes Fed z St. Louis Alberto Musalem wskazał, że jest otwarty na możliwość przyszłych obniżek stóp, lecz należy zachować ostrożność, by nie dopuścić do zbyt łagodnej polityki w warunkach uporczywej inflacji.

Na arenie międzynarodowej uwagę przyciągnęła inicjatywa polityczna – prezydent Donald Trump i premier Izraela Benjamin Netanjahu ogłosili 20-punktowy plan zakończenia wojny w Gazie. Dokument zakłada natychmiastowe wstrzymanie działań wojennych, powrót wszystkich zakładników i zwolnienie przez Izrael blisko 2 tys. więźniów. Gaza miałaby zostać przekazana pod zarząd technokratycznego, apolitycznego komitetu palestyńskiego, nadzorowanego przez międzynarodową „Radę Pokoju” z Trumpem jako przewodniczącym.

Z danych makroekonomicznych wyróżniła się publikacja sierpniowych umów sprzedaży domów w USA. Wzrosły one aż o 4 proc. m/m, wyraźnie powyżej konsensusu (0,4 proc.) i po wcześniejszym spadku o 0,3 proc. W ujęciu rocznym wynik wyniósł +0,5 proc. Dziś inwestorzy czekają na dane Case-Shiller o cenach domów, raport JOLTS o wolnych miejscach pracy oraz indeks zaufania konsumentów Conference Board.

Na rynku walutowym dolar tracił – USD/JPY spadł o 90 pipsów do 148,60, a AUD/USD wzrósł o ponad 30 pipsów do 0,6580. Rynki oczekują, że Bank Rezerw Australii pozostawi stopy bez zmian na poziomie 3,60 proc. W 2024 r. RBA utrzymywał stopy stabilne, a w 2025 r. zdążył już obniżyć je o 75 pb. Rynek OIS wycenia jeszcze ok. 19 pb cięć do końca roku.

Całościowo obraz rynku pokazuje, że inwestorzy z jednej strony liczą na utrzymanie odporności gospodarki USA, z drugiej jednak niepokoi ich zarówno ryzyko polityczne (shutdown), jak i perspektywa uporczywej inflacji, która może zmusić Fed do dłuższego utrzymywania restrykcyjnego nastawienia. Złoto, jako klasyczna „bezpieczna przystań”, korzysta na tym otoczeniu, osiągając historyczne rekordy.