Wzrost rentowności był najbardziej widoczny na długim końcu krzywej. Rentowności 10-, 20- i 30-letnich obligacji wzrosły odpowiednio o 11 pb, 13 pb i 12 pb, osiągając poziomy 4,60 proc., 5,12 proc. i 5,09 proc. Jednocześnie rentowność 2-latek wzrosła o 5 pb do 4,02 proc. Podobne tendencje odnotowano również w Europie, gdzie rentowności 10-letnich obligacji niemieckich i brytyjskich wzrosły odpowiednio o 4 pb i 5 pb.

Ten skokowy wzrost kosztów finansowania wiąże się z obawami o rosnące deficyty fiskalne w USA, które mogą dodatkowo wzrosnąć o około 3 bln USD w ciągu najbliższej dekady, jeśli przyjęta zostanie nowa ustawa podatkowa prezydenta Trumpa. Zakłada ona przedłużenie obecnych cięć podatkowych i wprowadzenie nowych ulg. Administracja chce przeforsować ustawę, co rynek odczytuje jako dalszy impuls fiskalny przy już napiętej sytuacji budżetowej.

Giełdy zareagowały negatywnie. S&P500 spadł o 1,6 proc., Nasdaq o 1,4 proc., a DJIA o 1,9 proc.  Dax natomiast zyskał 0,4 proc. a WIG20 spadł o 1,26 proc. 
Dziś w Azji na giełdach dominuje kolor czerwony. Shanghai Composite traci 0,13 proc., Hang Seng spada o 0,84 proc. a Nikkei 225 jest niżej o 0,74 proc. 

Rynek wycenia obecnie brak zmian stóp Fed w czerwcu, do września spodziewane jest cięcie o 21 pb, a do końca roku łącznie o 50 pb. Wzrost rentowności obligacji w obecnym otoczeniu podkreśla rozdźwięk między oczekiwanym luzowaniem polityki pieniężnej a rosnącym ryzykiem fiskalnym.

W Japonii z kolei rekordowe poziomy osiągnęły rentowności  obligacji długoterminowych, co było efektem nieudanej aukcji oraz obaw o skuteczność sprzedaży długu w przyszłości. Rentowności 40-letnich "papierów wzrosły do 3,63 proc. Rosnące oczekiwania inflacyjne i możliwe dodatkowe bodźce fiskalne w Japonii dodatkowo podnoszą presję na krzywą rentowności, szczególnie w kontekście taperingu prowadzonego przez BoJ.

Wczoraj poznaliśmy dane na temat wynagrodzeń w PL. Wzrosły one o 9,3 proc. co dało wynik wyższy od oczekiwań. Natomiast przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw uplasowąło się na niemalże niezmienionym poziomie w odniesieniu do marca. Produkcja przemysłowa w naszym kraju urosła o 1,2 proc. r/r co było pozytywną niespodzianką. Konsensus zakładał spadek o 0,4 proc. r/r. Z kolei ceny produkcji sprzedanej obniżyły się o 1,4 proc. 

P. Litwiniuk z RPP wskazał, że kolejne cięcie stóp prawdopodbne jest dopiero jesienią. Argumentami za tym jest wciąż wysoka liczba ryzyk dla inflacji. 

Na rynku walutowym kurs USDJPY wzrósł o 40 pipsów do 143,70. AUD pozostał stabilny, mimo że RBA obniżył stopy procentowe po raz drugi w tym roku, do 3,85 proc.

Złoty pozostałstabilny wobec euro i zyskał w relacji do USD. Para EURUSD "poruszała się" wokół poziomu 4,24 a USD/PLN zniżkowała do 3,74. 

Złoto zyskało 0,8 proc. i urosło do poziomu 3314 USD za uncję, potwierdzając swój status bezpiecznej przystani. Ropa Brent natomiast spadła o 0,7 proc. do 64,91 USD za baryłkę.

Dziś ponzamy wstęne dane PMI dla przmeysłu oraz usłgu w strefie euro. Oczekuje się poprawy sytuacji. Wskaźniki dla usług zostaną opublikowane również dla Stanów Zjednoczonych. DLa polsku zostaną zaprezentowane dane na temat produkcji budowlano-montazowej za kwiecień.