OANDA TMS Starter 03 VII
Nowe porozumienie handlowe USA–Wietnam
Zgodnie z ogłoszonymi warunkami, Wietnam zgodził się na 20-procentowe cło na eksport do USA, podczas gdy amerykańskie towary importowane do Wietnamu nie będą obłożone żadną taryfą. Towary podejrzane o tzw. transshipment (przesyłki pośrednie) przez Wietnam będą jednak objęte stawką aż 40 proc. Początkowo, od 2 kwietnia, taryfa dla Wietnamu miała wynosić 46 proc.
Wietnam zadeklarował też chęć ułatwienia dostępu do swojego rynku dla amerykańskich produktów, w tym samochodów z dużymi silnikami. Władze wietnamskie zabiegają również o formalne uznanie kraju za gospodarkę rynkową oraz o zniesienie ograniczeń na import zaawansowanych technologii z USA. Warto dodać, że w 2024 roku deficyt handlowy USA wobec Wietnamu wyniósł 123 mld USD — był to trzeci najwyższy wynik po Chinach i Meksyku.
Rentowności obligacji
Na rynku długu obserwowano wzrost rentowności, szczególnie na długim końcu krzywej. W USA 10-letnie obligacje skarbowe zyskały 3,5 pb, osiągając 4,28 proc., a 2-letnie wzrosły o 1 pb do poziomu 3,78 proc. W Niemczech 10-latki "podskoczyły" o 9 pb do 2,66 proc., ale to Wielka Brytania przykuła największą uwagę – tam rentowności skoczyły aż o 16 pb do 4,61 proc., co było reakcją na narastające obawy o pogłębiający się deficyt budżetowy, brak planowanych cięć wydatków oraz spekulacje wokół dalszych losów minister finansów Rachel Reeves. Dodatkowym impulsem była rezygnacja rządu z reform socjalnych mających na celu ograniczenie wydatków o 5 mld funtów.
Niepokój rośnie również wokół finansów publicznych USA. Tzw. „Big, Beautiful Bill”, który wcześniej przeszedł przez Izbę Reprezentantów, powrócił tam po poprawkach Senatu. Biuro Budżetowe Kongresu (CBO) ocenia, że nowe przepisy mogą zwiększyć dług federalny o 3,3 bln USD w ciągu dekady.
Dane makro: rynek pracy hamuje, ale wzrost płac pozostaje stabilny
Dane z rynku pracy w USA były mieszane. Czerwcowy raport ADP pokazał spadek zatrudnienia w sektorze prywatnym o 33 tys. etatów (konsensus: +98 tys.), a dane za maj skorygowano w dół do +29 tys. Był to pierwszy spadek zatrudnienia w tym wskaźniku od marca 2023 roku, a wcześniej — od pandemii w pierwszej połowie 2020 r. Pomimo wyraźnego osłabienia dynamiki zatrudnienia, presja płacowa utrzymuje się: osoby zmieniające pracę otrzymywały przeciętnie 7 proc. podwyżki, a pozostający u tego samego pracodawcy – 4,5 proc.
Na dziś zaplanowano szereg kluczowych danych z USA, m.in. raport ISM dla usług, zamówienia w przemyśle, finalne dane o zamówieniach na dobra trwałe oraz przede wszystkim raport NFP za czerwiec. Konsensus rynkowy zakłada wzrost zatrudnienia o 106 tys. wobec 139 tys. w maju. Trzymiesięczna średnia krocząca w maju wynosiła 135 tys., co oznacza przyspieszenie w porównaniu z 123 tys. w kwietniu.
FX i surowce: dolar bez większych zmian, ropa w górę
Na rynku walutowym dolar amerykański pozostał stabilny – indeks DXY zamknął dzień na poziomie 96,78, para EUR-USD nie zmieniła wartości (1,1800), a USD-JPY wzrósł nieznacznie do 143,70 (+20 pipsów). Kurs AUD-USD pozostał bez zmian na poziomie 0,6580.
Na rynku surowców ropa Brent zdrożała o 3 proc. do 69,11 USD za baryłkę, a cena złota wzrosła o 0,6 proc. do 3 357 USD za uncję.
RPP zaskakuje
Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu 2 lipca 2025 r. podjęła decyzję o obniżeniu stopy referencyjnej Narodowego Banku Polskiego o 0,25 punktu procentowego, do poziomu 5,00 proc.. W ślad za tą decyzją ustalono także nowe poziomy pozostałych stóp: lombardowej na 5,50 proc., depozytowej na 4,50 proc., redyskontowej na 5,05 proc. oraz dyskontowej na 5,10 proc.. Działanie to zostało uzasadnione prognozowanym spadkiem inflacji poniżej górnej granicy celu inflacyjnego NBP, mimo że w czerwcu wskaźnik CPI wzrósł do 4,1 proc. z 4,0 proc. w maju. Inflacja wciąż pozostaje podwyższona, głównie ze względu na rosnące ceny usług oraz utrzymujące się wysokie koszty żywności i energii.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
