Specjalne
Autor: Krzysztof Kamiński

Kalendarium 30 III - 5 IV

Donald Trump po raz kolejny zmienił podejście wobec konfliktu z Iranem, wydłużając o 10 dni termin na zawarcie porozumienia pokojowego, tym razem do 6 kwietnia. Jak napisał na Truth Social, decyzja miała zapaść na prośbę Teheranu, a same rozmowy mają trwać i przebiegać bardzo dobrze. Ten ruch pokazuje, że Biały Dom próbuje łączyć dwa kierunki działania: z jednej strony zwiększa presję militarną, a z drugiej pozostawia sobie przestrzeń do dalszych negocjacji.

Taka niejednoznaczność wywołuje jednak wyraźny niepokój na rynkach finansowych. W czwartek na Wall Street doszło do największej jednodniowej wyprzedaży od początku konfliktu. Indeks S&P 500 spadł o 1,7%. i osiągnął najniższy poziom od sześciu miesięcy, natomiast Nasdaq stracił 2,4%. W piątek widać kontynuację tych spadków. SP500 spada 0,5%, a DAX traci już tyle samo co wczoraj przez cały dzień. Jednym z głównych źródeł nerwowości pozostają ceny ropy i związane z nimi ryzyko ponownego wzrostu inflacji. Ropa Brent doszła dzisiaj do 108 USD. Inwestorzy obawiają się, że droższa energia może ponownie podbić inflację w Stanach Zjednoczonych na tyle, że Rezerwa Federalna nie tylko nie obniży stóp procentowych w tym roku, ale być może będzie zmuszona do ich podniesienia. Dodatkowo OECD ostrzegła, że inflacja w USA może wzrosnąć do 4,2%., co byłoby najwyższym wynikiem wśród państw grupy G7.

Równocześnie Stany Zjednoczone zwiększają swoją obecność wojskową w regionie Zatoki Perskiej. Pentagon kieruje tam tysiące dodatkowych żołnierzy oraz pięć okrętów wojennych. Wśród wysłanych sił są marines i spadochroniarze przygotowani do zajmowania oraz utrzymywania terenu, co sugeruje, że USA chcą zachować gotowość do ewentualnej operacji lądowej w Iranie. Taki scenariusz oznaczałby wyraźną eskalację konfliktu i jeszcze silniej zwiększyłby niepewność na globalnych rynkach. Trump już wcześniej domagał się od Iranu ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, kluczowej dla eksportu ropy z Zatoki Perskiej, i nie po raz pierwszy przesuwa termin na osiągnięcie porozumienia. Jednocześnie polecił swoim najbliższym współpracownikom, w tym JD Vance’owi, Marco Rubio i Steve’owi Witkoffowi, kontynuowanie wysiłków dyplomatycznych. Iran zaprzecza, by prowadził bezpośrednie rozmowy pokojowe z USA, przyznaje jednak, że utrzymuje kontakty z państwami pośredniczącymi.

Cała sytuacja pokazuje, że Trump próbuje prowadzić politykę opartą jednocześnie na presji militarnej i dyplomacji. Dla rynków najważniejsze jest jednak nie to, jakie deklaracje płyną z Waszyngtonu, lecz to, czy konflikt będzie się zaostrzał. Największe obawy dotyczą dalszego wzrostu cen ropy, utrwalenia presji inflacyjnej oraz ryzyka, że napięcia geopolityczne przełożą się na bardziej trwałe pogorszenie nastrojów gospodarczych. W przyszłym tygodniu poznamy wstępne dane dot. inflacji konsumenckiej za marzec, w tym także z Polski. W najbliższą niedzielę przestawiamy zegarki, dzięki czemu przez najbliższe pół roku, amerykańska sesja znów będzie zaczynała się w dni powszednie o godzinie 15:30 czasu polskiego.

Poniedziałek, 30 marca 2026

  • 08:00, Szwecja: Wyniki sprzedaży detalicznej08:30, Węgry: Bilans handlu zagranicznego (EUR) fin.
  • 09:00, Szwajcaria: Indeks instytutu KOF
  • 09:00, Hiszpania: Sprzedaż detaliczna (r/r)
  • 10:00, Włochy: Inflacja producencka
  • 10:30, Wlk. Brytania: Podaż pieniądza M4 (m/m)
  • 10:30, Wlk. Brytania: Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny
  • 11:00, Strefa Euro: Koniunktura gospodarcza
  • 14:00, Niemcy: Inflacja konsumencka wst.
  • 16:30, USA: Indeks Dallas Fed dla przemysłu
  • 16:30, USA: Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Jerome Powell)
  • 22:00, USA: Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)

 

Wtorek, 31 marca 2026

  • 01:30, Japonia: Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio (r/r)
  • 01:30, Japonia: Stopa bezrobocia
  • 01:50, Japonia: Produkcja przemysłowa wst.
  • 01:50, Japonia: Sprzedaż detaliczna (r/r)
  • 02:30, Australia: Protokół z posiedzenia RBA
  • 02:30, Australia: Kredyty dla sektora prywatnego (m/m)
  • 03:30, Chiny: Indeks NBS PMI dla przemysłu
  • 03:30, Chiny: Indeks NBS PMI dla usług
  • 08:00, Wlk. Brytania: Produkt Krajowy Brutto fin.
  • 08:00, Niemcy: Ceny importu
  • 08:00, Niemcy: Sprzedaż detaliczna
  • 08:00, Wlk. Brytania: Saldo rachunku bieżącego (GPB)
  • 08:00, Wlk. Brytania: Indeks cen nieruchomości - Nationwide (m/m)
  • 08:30, Węgry: Inflacja producencka
  • 08:45, Francja: Inflacja konsumencka wst.
  • 08:45, Francja: Inflacja producencka
  • 09:00, Czechy: Produkt Krajowy Brutto fin.
  • 09:00, Turcja: Bilans handlu zagranicznego (USD)
  • 09:00, Turcja: Stopa bezrobocia
  • 09:00, Polska: Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC
  • 09:30, Polska: Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wst.
  • 09:55, Niemcy: Stopa bezrobocia s.a.
  • 11:00, Strefa Euro: Inflacja konsumencka wst.
  • 11:00, Włochy: Inflacja konsumencka wst.
  • 14:00, Polska: Saldo rachunku bieżącego - kwartalne (EUR)
  • 14:30, Kanada: Miesięczny PKB (m/m)
  • 15:00, USA: Indeks cen domów S&P/Case-Shiller
  • 15:00, USA: Indeks cen nieruchomości - FHFA (m/m)
  • 15:45, USA: Indeks Chicago PMI
  • 16:00, USA: Indeks zaufania konsumentów - Conference Board
  • 16:00, USA: Liczba wakatów wg JOLTS
  • 18:00, USA: Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)
  • 21:00, USA: Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
  • 22:40, USA: Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
  • 23:10, USA: Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Michelle Bowman)

 

Środa, 1 kwietnia 2026

Sesja giełdowa skrócona w Norwegii

  • 00:01, Australia: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 01:50, Japonia: Indeks Tankan dla przemysłu
  • 01:50, Japonia: Indeks Tankan dla usług
  • 02:30, Japonia: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 02:30, Australia: Nowe domy oddane do użytku (m/m)
  • 03:45, Chiny: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 07:30, Australia: Indeks cen surowców (r/r)
  • 08:30, Szwajcaria: Sprzedaż detaliczna
  • 08:30, Szwecja: Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:00, Polska: Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:00, Węgry: Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:15, Hiszpania: Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:30, Czechy: Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:30, Szwajcaria: Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:45, Włochy: Indeks PMI dla przemysłu
  • 09:50, Francja: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 09:55, Niemcy: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 10:00, Strefa Euro: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 10:00, Włochy: Stopa bezrobocia
  • 10:30, Wlk. Brytania: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 11:00, Strefa Euro: Stopa bezrobocia
  • 12:30, Strefa Euro: Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Piero Cipollone)
  • 13:00, USA: Wnioski o kredyt hipoteczny
  • 14:15, USA: Raport ADP
  • 14:30, USA: Wyniki sprzedaży detalicznej
  • 15:05, USA: Wystąpienie szefa Fed z St. Louis (Alberto Musalem)
  • 15:10, USA: Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
  • 15:30, Kanada: Indeks PMI dla przemysłu
  • 15:45, USA: Indeks PMI dla przemysłu fin.
  • 16:00, USA: Raport ISM dla przemysłu
  • 16:30, USA: Tygodniowa zmiana zapasów paliw

 

Czwartek, 2 kwietnia 2026

Wielki Czwartek, dzień bez sesji w Norwegii

  • 02:30, Australia: Bilans handlu zagranicznego (AUD)
  • 08:30, Szwajcaria: Inflacja konsumencka
  • 11:00, Włochy: Sprzedaż detaliczna s.a. (m/m)
  • 13:30, USA: Raport Challengera
  • 14:30, USA: Handel zagraniczny
  • 14:30, USA: Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  • 14:30, Kanada: Bilans handlu zagranicznego (CAD)
  • 16:30, USA: Tygodniowa zmiana zapasów gazu
  • 17:00, USA: Wystąpienie szefowej Fed z Dallas (Lorie Logan)
  • 19:00, USA: Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy

 

Piątek, 3 kwietnia 2026

Wielki Piątek, dni bez sesji giełdowej w:

USA,  Polska,  Niemcy,  Wlk. Brytania,  Włochy,  Kanada,  Australia,  Czechy,  Nowa Zelandia,  Szwajcaria,  Węgry,  Francja,  Hiszpania,  Norwegia,  Słowacja,  Szwecja

  • 03:45, Chiny: Indeks PMI dla usług
  • 08:45, Francja: Produkcja przemysłowa (m/m)
  • 09:00, Turcja: Inflacja CPI (r/r)
  • 09:00, Turcja: Inflacja PPI (r/r)
  • 14:30, USA: Sytuacja na rynku pracy
  • 15:45, USA: Indeks PMI dla usług fin.
  • 16:00, USA: Raport ISM dla usług
Powrót
Zastrzeżenia prawne

Niniejsza publikacja została przygotowana przez OANDA TMS Brokers S.A. z siedzibą w Warszawie, Warsaw UNIT, Daszyńskiego 1, 00-843 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 5262759131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości opłacony (“OANDA TMS Brokers”) działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers. OANDA TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004).

Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Informacje zawarte w tej publikacji nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami i regulacjami.

Odbiorcy tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii niezależnego doradcy finansowego.

OANDA TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym.

Informacje zawarte w niniejszym raporcie stanowią rekomendację inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, wyniku doradztwa inwestycyjnego. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne rozumieniu przepisów Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.

Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi, jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte, biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.

Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji i nie jest świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego do celów dyrektywy 2014/65/UE. OANDA TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.

OANDA TMS Brokers informuje, że w przypadku usługi sporządzania rekomendacji o charakterze ogólnym, istnieje konflikt interesów polegający na wydaniu przez OANDA TMS Brokers rekomendacji o charakterze ogólnym przy jednoczesnym zawieraniu transakcji na portfelu handlowym OANDA TMS Brokers.

Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i: (i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych, (ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe, (iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych.

Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez OANDA TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże OANDA TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie czy gwarancja przyszłych wyników. OANDA TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji. Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.

Wariant usługowy Stocks oferowany jest w ramach sprzedaży krzyżowej wraz z wariantem usługowym CFD. Szczegółowe informacje dotyczące ryzyk wynikających z poszczególnych usług oferowanych w ramach sprzedaży krzyżowej oraz informacje o kosztach i opłatach związanych z tymi usługami dostępne są na stronie internetowej OANDA TMS Brokers w sekcji Dokumenty.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Szczegółowe informacje dotyczące OANDA TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronie internetowej www.tms.pl w części https://www.tms.pl/disclaimer/

Czytaj także: