Surowcowe
Autor: OANDA TMS Brokers

Popyt inwestycyjny najważniejszym wsparciem dla rynku złota

Rynek złota w 2026 roku wszedł w fazę, którą jeszcze niedawno trudno było sobie wyobrazić. Notowania kruszcu biją kolejne rekordy, a cena wzrosła w minionym tygodniu o około 7 procent, zbliżając się do symbolicznego poziomu 5 000 dolarów za uncję trojańską. Dzis natomiast nastąpiło przełamanie tej kolejnej psychologicznej bariery (wzrost do 5100 USD). Tak silny ruch nie jest przypadkowy i odzwierciedla głęboką zmianę w strukturze popytu, w której kluczową rolę odgrywa poszukiwanie bezpiecznej przystani w coraz bardziej niestabilnym otoczeniu globalnym.

Najwazniejszym źródłem wsparcia dla rynku złota pozostaje popyt inwestycyjny. Potwierdzenia dostarczą najprawdopodobniej najnowsze dane kwartalne publikowane przez World Gold Council, które obejmą również pełne statystyki za 2025 rok. Już dostępne informacje pokazują, że po raz pierwszy od pięciu lat fundusze ETF oparte na złocie odnotowały bardzo silne napływy kapitału. Największy wzrost zasobow miał miejsce w Stanach Zjednoczonych, jednak wyraźne zainteresowanie zakupami było widoczne również w Azji. Oznacza to, że popyt inwestycyjny ma charakter globalny i nie jest ograniczony do jednego regionu.

Istotną rolę nadal odgrywa także sektor oficjalny, obejmujący banki centralne oraz instytucje publiczne, takie jak państwowe fundusze majątkowe. W pierwszych trzech kwartałach roku ich zakupy sięgnęły łącznie ponad 630 ton. Zupełnie inaczej wygląda sytuacja na rynku jubilerskim. Wysokie ceny złota silnie ograniczyły popyt na biżuterię, który w trzecim kwartale zanotował już szósty z rzędu dwucyfrowy spadek rok do roku. Mimo że biżuteria wciąż odpowiada za około 30 procent całkowitego popytu, jej osłabienie działa hamująco na dynamikę całego rynku.

Nie możemy wykluczyć, że w krótkim terminie rajd cenowy złota może nieco spowolnić Częściowe uspokojenie sytuacji geopolitycznej, w tym chwilowe rozwiązanie sporu wokół Grenlandii, moze zmniejszać presję na aktywa bezpieczne. Dodatkowo Rezerwa Federalna prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian, co może ograniczyć dalsze wzrosty notowań kruszcu. W średnim i dłuższym horyzoncie perspektywy pozostają jednak korzystne. Oczekiwane przyspieszenie obniżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych po nominacji nowego przewodniczącego Fed powinno ponownie wzmocnić popyt na złoto. Rynki coraz częściej wskazują byłego gubernatora Fed Kevina Warsha jako faworyta do objęcia tego stanowiska.

Rekordowe ceny złota są przede wszystkim odzwierciedleniem strukturalnej zmiany w zachowaniu inwestorów, dla których bezpieczeństwo kapitału stało się ważniejsze niż rentowność. Choć krótkoterminowe korekty sa możliwe, fundamenty popytowe, zwłaszcza po stronie inwestycyjnej i sektora oficjalnego, pozostają silne. W otoczeniu narastającej niepewności politycznej i oczekiwanych zmian w polityce pieniężnej złoto najprawdopodobniej utrzyma swoją pozycję jednego z kluczowych aktywów strategicznych w globalnym systemie finansowym.

Powrót
Zastrzeżenia prawne

Niniejsza publikacja została przygotowana przez OANDA TMS Brokers S.A. z siedzibą w Warszawie, Warsaw UNIT, Daszyńskiego 1, 00-843 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 5262759131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości opłacony (“OANDA TMS Brokers”) działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers. OANDA TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004).

Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Informacje zawarte w tej publikacji nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami i regulacjami.

Odbiorcy tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii niezależnego doradcy finansowego.

OANDA TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym.

Informacje zawarte w niniejszym raporcie stanowią rekomendację inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, wyniku doradztwa inwestycyjnego. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne rozumieniu przepisów Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.

Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi, jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte, biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.

Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji i nie jest świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego do celów dyrektywy 2014/65/UE. OANDA TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.

OANDA TMS Brokers informuje, że w przypadku usługi sporządzania rekomendacji o charakterze ogólnym, istnieje konflikt interesów polegający na wydaniu przez OANDA TMS Brokers rekomendacji o charakterze ogólnym przy jednoczesnym zawieraniu transakcji na portfelu handlowym OANDA TMS Brokers.

Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i: (i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych, (ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe, (iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych.

Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez OANDA TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże OANDA TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie czy gwarancja przyszłych wyników. OANDA TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji. Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.

Wariant usługowy Stocks oferowany jest w ramach sprzedaży krzyżowej wraz z wariantem usługowym CFD. Szczegółowe informacje dotyczące ryzyk wynikających z poszczególnych usług oferowanych w ramach sprzedaży krzyżowej oraz informacje o kosztach i opłatach związanych z tymi usługami dostępne są na stronie internetowej OANDA TMS Brokers w sekcji Dokumenty.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Szczegółowe informacje dotyczące OANDA TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronie internetowej www.tms.pl w części https://www.tms.pl/disclaimer/

Czytaj także: