Z protokołu wynika, że ogólna kondycja amerykańskiej gospodarki pozostaje dobra. Choć dane o PKB za pierwszy kwartał wskazują na lekki spadek dynamiki wzrostu, był on najprawdopodobniej wynikiem jednorazowego wzrostu importu związanego z zapowiedziami nowych ceł. Rynek pracy pozostaje solidny – bezrobocie wynosi 4,2%, a zatrudnienie rośnie w sposób stabilny. Inflacja, choć niższa niż rok wcześniej, wciąż przekracza cel Fedu – wskaźnik PCE wyniósł w marcu 2,3% r/r, a inflacja bazowa 2,6%.

Komitet zwraca uwagę na szereg istotnych ryzyk, które mogą wpłynąć na przyszły rozwój sytuacji gospodarczej. Wśród nich szczególne znaczenie mają nowe cła wprowadzone przez Stany Zjednoczone, które zwiększają koszty produkcji i mogą prowadzić do wzrostu cen konsumpcyjnych. To z kolei potęguje obawy o trwałość presji inflacyjnej, zwłaszcza w kontekście rosnących oczekiwań inflacyjnych. Jednocześnie prognozy wzrostu gospodarczego zostały obniżone, a ryzyko recesji w najbliższych miesiącach znacząco wzrosło.

Na rynkach finansowych utrzymuje się wysoka zmienność. Inwestorzy obserwują spadki na giełdzie oraz wzrost rentowności długoterminowych obligacji skarbowych. Spready kredytowe, zwłaszcza w segmencie obligacji o niższym ratingu, rozszerzyły się. Dolar amerykański osłabił się pomimo wyższych stóp procentowych, co analitycy tłumaczą obawami o negatywne skutki ceł dla gospodarki USA. W świetle tych okoliczności Fed pozostaje ostrożny i nie zapowiada szybkich zmian w polityce stóp procentowych, oczekując na kolejne dane gospodarcze. Szczególna uwaga kierowana jest obecnie zarówno na rozwój inflacji, jak i sytuację na rynku pracy. Niewykluczone jest również ponowne rozważenie strategii realizacji celu inflacyjnego w obliczu zmieniających się warunków makroekonomicznych.