Poranny
Autor: autor: Konrad Białas

Zagrożenia z gołębiego skrzydła

Jak osłabły tylko oczekiwania na zacieśnianie monetarne BoE funt zaczął tracić Źródło: Bloomberg, TMS Brokers

Po zeszłotygodniowej prezentacji Kwartalnego Raportu o Inflacji trudno oczekiwać, aby wydźwięk zapisków z przebiegu listopadowego posiedzenia Banku Anglii był w jakimś sensie jastrzębi. Słabnąca presja inflacyjna zamyka temat podwyżek stóp procentowych na pewien czas - rynek nie widzi szans na taki ruch do III kwartału 2015 r. Stąd gołębi ton protokołu nie stanowi zaskoczenia i powinien już być zdyskontowany przez funta. Pomimo tego zagrożenie dla waluty stanowi sygnał, że dwaj członkowie Komitetu Polityki Monetarnej, tj. McCafferty i Weale, zrezygnowali ze swojego jastrzębiego nastawienia. Jeśli protokół pokaże, że rozkład głosów za utrzymaniem stóp procentowych bez zmian wynosi 9-0 zamiast 7-2, GBP/USD gładko zaliczy 1,55. W przeciwnym wypadku na wskazany cel poczekamy nieco dłużej, gdyż nastawienie do pary dalej pozostanie spadkowe.

Przy publikacji protokołu z posiedzenia FOMC ryzyko leży, czy nie zaskoczy czymś gołębim. Komunikat po październikowym posiedzeniu został odebrany jastrzębio dzięki optymistycznemu tonowi w opisie sytuacji na rynku pracy. Jednak nie wyklucza to scenariusza, w którym „kilku” członków Komitetu wyrazi obawy o negatywny wpływ na inflację ze strony słabości otoczenia zewnętrznego i silnego dolara. W ostatnich dniach inwestorzy na rynku USD stali się bardziej „kapryśni” i rynek nie przejawia dominacji kupujących. Zatem interpretacja protokołu FOMC może być dość wybiórcza z podkreśleniem gołębich fragmentów, gdyż jastrzębi wydźwięk całości został zdyskontowany już trzy tygodnie temu. Jeśli publikacja czymkolwiek zaskoczy, to prędzej na niekorzyść USD.

Jednak jak na razie dolar amerykański ma się dobrze, a pierwsze skrzypce dziś rano gra USD/JPY, który otrząsnął się z poniedziałkowego tąpnięcia i poprawia ostatnie szczyty (117,40). Zakończone dziś posiedzenie Banku Japonii obyło się bez niespodzianek – bank utrzymał postanowienia z poprzedniego posiedzenia, choć teraz ośmiu na dziewięciu członków popiera ekspansję monetarną (zmiana z 5-4). Widać, że powrót recesji przekonał przeciwników. USD jest tez wyraźnie mocniejszy wobec walut bardziej ryzykownych - AUD i NZD. Na Australijczyku ciążą spadki notowań rudy żelaza, głównego towaru eksportowego, które zaliczyły świeży pięcioletni dołek. Dla kiwi ciosem był powrót do spadków cen mleka w proszku na aukcjach Fonterra. Spadek o 5,1 proc. jest rozczarowaniem po ostatniej stabilizacji i niezgodny z wzorcem sezonowym.

Z innych danych mamy pozwolenia i rozpoczęte budowy domów z USA, gdzie oczekiwany jest mocniejszy odczyt niż miesiąc temu. Z Polski otrzymamy dane z rynku pracy za październik. W przypadku dynamiki zatrudnienia oczekujemy zgodnie z konsensusem stabilizacji na 0,8 proc. r/.r. Wzrost wynagrodzeń naszym zdaniem zwolnił do 3,1 proc. r/r z 3,4 proc. we wrześniu (konsensus: 3,3 proc.). Po pierwsze większość wyprzedzających wskaźników rynku pracy pokazywało, że popyt na pracę w II połowie roku miał się obniżyć. Po drugie według badań NBP wraz z nadejściem dekoniunktury przedsiębiorstwa znacznie mniej chętnie decydują się na wzrost płac – obecnie planuje je ok. 13 proc. z nich. W ogólnym rozrachunku dane maja małe szanse na wyrwanie EUR/PLN z obecnej konsolidacji wokół 4,20-4,24.

Pliki do pobrania

Powrót
Zastrzeżenia prawne

Ostrzeżenie o ryzyku: Transakcje Forex i kontrakty oparte na dźwigni finansowej są wysoce ryzykowne dla Twojego kapitału, ponieważ straty mogą przewyższyć depozyt. Dlatego też, kontrakty na różnicę oraz Forex mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Upewnij się, że rozumiesz związane z nimi ryzyka i jeśli jest to konieczne zasięgnij niezależnej porady. Informacje zawarte na tej witrynie internetowej nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami i regulacjami.

Dom Maklerski TMS Brokers SA z siedzibą w Warszawie przy ulicy Złotej 59, zarejestrowany przez Sad Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, Kapitał zakładowy: 3,537,560 zł opłacony w całości. Dom Maklerski TMS Brokers SA podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004).

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 82% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.