Słaby złoty w IV kwartale?
21-10-2024 13:22
Złoty ma za sobą nieco gorszy okres zarówno w relacji do euro jak i dolara amerykańskiego. Jego siła jednak w najbliższym czasie może zostać naruszona jeszcze mocniej. Widać, że coraz bardziej PLN podlega wahaniom na skutek rosnących oczekiwań obniżek stóp procentowych w Polsce. Poniedziałkowe dane pokazują, że może w najbliższym czasie wzrastać presja na wcześniejszą reakcje ze strony RPP. Oficjalnie zakomunikowano (podczas ostatniej konferencji po posiedzeniu), że możliwym terminem luzowania warunków monetarnych będzie II kwartał, kiedy to poznamy marcowe projekcje NBP. Gospodarka jednak zwalnia. Widać słabość produkcji przemysłowej. Coraz mocniej spadające ceny producenckie, które będą w przyszłości wpływać na mniejszą dynamikę wzrostu cen konsumenckich. Redukcji ulegają wynagrodzenia, które także będą w mniejszym stopniu przekładać się na wzrost inflacji. Czynniki krajowe, które do tej pory stały za aprecjacją PLN, teraz będą działać w przeciwną stronę.
Wykres USD/PLN, dane dzienne, źródło: Tradingview
- W najbliższym czasie na niekorzyść złotego może również wpływać kontynuacja aprecjacji dolara w stosunku do euro. Tutaj będzie oddziaływać wyrównanie dysparytetu stóp procentowych. Rynek wcześniej zakładał bardziej „gołębie” stanowisko Fed. Dobre dane z USA powodują jednak, że to założenie musi zostać zmienione. Konsekwencją tego będzie prawdopodobnie jeszcze mocniejszy USD.
- Spójrzmy również na to, że ostatnia czwartkowa decyzja EBC osłabiła euro w relacji do dolara ale jednocześnie wpłynęła negatywnie na złotego. Rynek po czwartkowej konferencji prasowej Lagarde zaczął zakładać w 50 proc. możliwość obniżki stóp w strefie euro aż o 50 punktów bazowych. Ten czynnik będzie negatywnie wpływać na wycenę euro i jednocześnie na PLN. Gorsze dane ze strefy euro będą jedynie pogłębiać to przekonanie.
- Za moment mamy wybory prezydenckie w USA. Tu widoczny jest w ostatnim czasie wzrost szans Donalda Trumpa. Ponownie bukmacherzy wycenią większą możliwość jego wygranej. Propozycje byłego prezydenta (fiskalne, imigracyjne, podatkowe) są mocno proinflacyjne. Mogą one potencjalnie wywołać silny wzrost USD, ponieważ Rezerwa Federalna będzie musiała przeciwdziałać podbiciu wskaźników CPI. Silniejszy USD to automatycznie słabszy PLN.
- Nie zapominajmy a ciągłej niepewności geopolitycznej, która również będzie niekorzystnie wpływać na złotego.
- Istnieją zatem realne szanse na wyjście pary walutowej USD/PLN powyżej 4,00 w krótkim terminie zwyżka do 4,08-4,10 w średnim horyzoncie czasowym. Ryzyko dla EUR/PLN to osiągnięcie pułapu 4,36 – 4,37 w tym roku.
Zastrzeżenia prawne
Niniejsza publikacja została przygotowany przez OANDA TMS Brokers S.A.
(dawniej: Dom Maklerski TMS Brokers S.A.) z siedzibą w Warszawie,
ul.
Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru
przedsiębiorców
przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII
Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS
0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości
3,537,560
PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z
dnia
29
lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi,
wyłącznie
na
potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
OANDA TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru
Finansowego na
podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r.
(KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w
rozumieniu
art.
36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE)
2017/565
z
dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę
Parlamentu
Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów
organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności
przez
firmy
inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej
dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek
decyzji
inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni
zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
OANDA TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie
uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego
inwestora.
Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w
niniejszym
dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora
odpowiednie,
dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich
inwestycji,
bądź
usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z
niezależnym
doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny,
czy
inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego
niniejsza
publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w
oparciu o
korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego
własną
strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej
publikacji
nie
stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy
podatkowej
lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna
jest
adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne
okoliczności
dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny
sposób
osobistej rekomendacji. OANDA TMS Brokers nie świadczy usług
doradztwa
podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty
finansowe i
zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą
podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter
i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży,
subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji
jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani
nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek
instrumenty
finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów
finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem
należytej
staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w
oparciu o
ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w
niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane
przez
OANDA TMS
Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne,
jednakże
OANDA TMS
Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą
odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub
pominięcia.
Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego
autorów,
według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być
traktowane
jako
wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. OANDA TMS Brokers
nie
ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte
na
podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione
w
wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej
publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest
datą
sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z
dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z
powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów
detalicznych
odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u
niniejszego
dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają
kontrakty CFD,
i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty
pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące OANDA TMS Brokers, zasad
sporządzania
i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji,
określenia
odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej,
konfliktów
interesów, jak również częstotliwości wydawania i
ważności
rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych
www.tms.pl w części
https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne